Кредитование капитальных вложений

Основная роль финансовых рынков — трансформировать сбережения в производственные инвестиции. Без финансовых рынков предприятия должны были бы находиться полностью на самофинансировании, что резко ограничило бы возможности их развития.

Одним из важнейших ресурсов, мобилизуемых на финансовом рынке, является банковский кредит. При этом немаловажное значение для заемщика имеет уровень учетного процента, который определяется спросом и предложением на ссудный капитал, величиной процента по депозитам, уровнем инфляции в стране, ожиданиями инвесторов относительно перспектив развития экономики. Проценты, взимаемые банками, дифференцируются в зависимости от сроков и размеров предоставленных кредитов, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска и т. д. В настоящее время инвесторы привлекают такие кредиты в сферы предпринимательской деятельности, которые дают быструю отдачу.

Долгосрочный кредит в основные фонды туристского предприятия обычно называют инвестиционным. Необходимость долгосрочного кредита объективно вытекает из несоответствия имеющихся у туристского предприятия средств и потребностей в них для расширенного воспроизводства. Именно в этих условиях возникают кредитные отношения долговременного характера. Это дает возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет их извлечь из обращения после реализации товара. Преимущество кредитного метода финансирования капитальных вложений связано с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в срок.

Рассмотрим сущность и механизм предоставления долгосрочного кредита коммерческими банками.

Объектами банковского кредитования капиталовложений предприятий всех форм собственности являются следующие затраты:

• • на строительство, расширение и реконструкцию туристских объектов;
• • приобретение движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования и т. д.);
• • образование новых туристских предприятий с участием иностранных инвесторов;
• • создание научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками, где определяется: зо.

• • сумма выдаваемого кредита;
• • сроки и порядок его использования;
• • процентные ставки и другие платежи по кредиту;
• • обязанности и экономическая ответственность сторон;
• • формы обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство и др.);
• • перечень документов, представляемых банку для оформления кредита.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание:

• • окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика;
• • платежеспособность туристского предприятия;
• • уровень кредитного риска;
• • возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Для получения долгосрочной ссуды заемщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность:

• • бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;
• • отчет о прибылях и убытках;
• • технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и туристским проектам (чаще всего заемщик предоставляет бизнес-план).

Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляются с даты их предоставления в соответствии с заключенным договором между туристским предприятием и банком.

Выбор формы и методов кредитования инвестиций является исключительно важной и ответственной задачей, решение которой обеспечивает эффективность использования заемных средств.

Анализируя источники привлечения средств, направляемых на финансирование инвестиционных туристских проектов, необходимо учитывать их положительные (позитивные) и отрицательные (негативные) стороны (табл. 2.1). Учет данных факторов при планировании туристской инвестиционной деятельности позво лит повысить эффективность и обоснованность принятия соответствующих управленческих решений.

Таблица 2.1

Сравнительный анализ источников финансирования инвестиционной деятельности.

1.2. Валютные кредиты

2. Собственные средства (чистая прибыль и амортизация)

3. Лизинг

Однако в каждом конкретном случае необходимо проводить расчеты по разным приемлемым вариантам инвестирования в целях выбрать наиболее целесообразный. Кроме того, при обосновании вида (метода) инвестирования необходимо учитывать и те обстоятельства, которые часто трудно выразить количественными показателями, в том числе стоимостными. Например, повышение культурного уровня туристов — благо для них и государства, однако данный факт трудно оценить экономически.