Анализ и оценка рисков инновационной деятельности
В современной теории рисков различают две функции риска: стимулирующую и защитную. Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый аспект проявляется в том, что в инновационной и связанной с ней инвестиционной деятельности риск определяет эффективность решения экономических и социальных задач. Второй аспект проявляется в том, что принятие и реализация решений…
Реферат
Методика проведения анализа инновационной деятельности
Поэтому анализ инновационной деятельности тоже должен носить системный характер. Следует отметить, что в настоящее время не существует нормативных документов по методике проведения анализа инновационной деятельности. Это объясняется рядом причин, и прежде всего тем, что внешние и внутренние условия проведения этой деятельности для каждой организации различны. Поэтому существуют разные подходы…
Реферат
Формирование портфеля и управление им с целью увеличения суммарной отдачи
Это столь очевидное и простое правило требует большой внимательности при его применении. Представим, что инвестор ожидает снижения процентной ставки и решает вкладывать деньги в облигации с большой дюрацией. Однако эти облигации имеют и меньшие купонные выплаты, и более низкие реинвестированные суммы. Поэтому если инвестор нуждается еще и в текущем доходе от облигаций, то ему следует несколько…
Реферат
Теоретик и практик делового управления – Альберт Хамфри
Реализация остро-наступательной стратегии проявляется в концентрации значительных средств на разработке данного продукта с целью раннего вывода на рынок, достижения повышенных технико-экономических параметров, захвата значительно более высокой доли на рынке по сравнению с конкурентом. Что касается пониженных издержек и низких цен, то на этапе вывода на рынок значения данных факторов не являются…
Реферат
Особенности государственного финансирования инновационных проектов
Таким образом, доля бюджетных источников и внебюджетных фондов в Российской Федерации не превышает 8%. В то же время в большинстве развитых стран она составляет порядка 30%, а в Республике Беларусь — более 60% (табл. 12.4). Федерально-контрактная система (ФКС) — пример одного из самых эффективных инструментов государственной политики в области инноваций. В рамках ФКС государство реализует единый…
Реферат
Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов
В реализации эффективных инвестиционных проектов наряду с предпринимателями заинтересованы и органы государственной власти, отвечающие за формирование бюджетов разных уровней (федерального, регионального, муниципального). Рост инвестиций в экономику региона усиливает его производственно-хозяйственный потенциал и деловую активность, создает новые рабочие места, тем самым увеличивая занятость…
Реферат
Классификация инноваций. Инновационный менеджмент
По причине возникновения инновации можно разделить на стратегические и реактивные. Стратегические инновации нацелены на долгосрочную перспективу. Они являются основой стратегического плана развития предприятия, обеспечивая его конкурентоспособность. Реактивные инновации также служат для обеспечения конкурентоспособности товара или услуги, но возникают как реакция на действия конкурентов. По…
Реферат
Система оценочных показателей эффективности инноваций
Интегральный приведенный (дисконтированный или наращенный) бюджетный эффект за весь срок полезного применения нововведения в сфере его производства, создания и использования, руб. Добавленная стоимость (чистая продукция), включая амортизацию, полученная за счет производства (создания или использования) нововведения, и ее прирост в сравнении с аналогом, руб. Срок окупаемости капитальных вложений…
Реферат
Роль аналитиков на инвестиционных рынках и применяемые методы прогнозирования
Объяснить различия в рекомендациях аналитиков подразделений sell-side и buy-side, роль независимых аналитиков в развитии финансовых рынков; Чтения аналитических отчетов инвестиционных банков, комментирования их; Принципы построения рейтингов аналитиков (аналитических команд); Конфликты интересов в аналитической работе и их последствия; Основные разделы аналитических отчетов (записок); После…
Реферат
«Нормальный» уровень мультипликатора Р/Е по компании: методы обоснования
Акции российских компаний торгуются в среднем с 50%-ным дисконтом к бумагам из других развивающихся стран, входящих в расчетную базу индекса MSCI Emerging Markets. Российский рынок на начало 2013 г. торгуется на уровне 2001 г. (пик коэффициента Р/Е достигался в 2006 г., со значением выше 13). На начало 2013 г. индекс Шанхайской фондовой биржи Р/Е равен 13,4, индийский BSE Sensex — 16,6…
Реферат
Характеристика деятельности инвестора
Теперь мы можем рассмотреть простой пример: Предположим, что менеджер фонда Джон инвестировал в следующие группы активов: акции (EQ), облигации (ВО), товары (СО), валюта (FX), безрисковые активы (RF), со следующими весами и доходностями в эталонном портфеле: Его общая доходность, рассчитываемая как средняя взвешенная всех активов, будет равна 8.85%. То есть по получает избыточную доходность…
Реферат
Урегулирование несостоятельности негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению
Выкупные суммы могут быть переданы в качестве пенсионных взносов в другие негосударственные пенсионные фонды, которые указаны вкладчиками, участниками негосударственного пенсионного фонда и с которыми ими заключены договоры негосударственного пенсионного обеспечения. Выкупные суммы могут быть переданы в счет уплаты страховых премий по договорам пенсионного страхования вкладчиков, участников…
Реферат
Стоимость собственного капитала
Многие фирмы используют привилегированные акции как составную часть своих собственных средств финансирования. Этот источник средств имеет определенную специфику. Во-первых, на дивиденды по привилегированным акциям не распространяются налоговые льготы. Во-вторых, хотя выплата дивидендов не является обязательной, фирмы обычно делают это. Наиболее распространенным типом является гарантия постоянного…
Реферат
Инвестиции в облигации при работе на Московской бирже
Для этих целей следует открыть систему QUIK и выбрать пункт меню Таблица/Текущая Таблица. В открывшемся окне задать требуемые параметры, например такие, как в табл. 7.3, и выбрать необходимые облигации. По этой таблице можно выбрать облигации для покупки. Доходность, указанная в таблице, относится к последней сделке и рассчитана для цены этой сделки. Рассмотрим случай, когда до погашения…
Реферат
Корректировка индексов. Рынок ценных бумаг
Методика расчета индекса может время от времени изменяться. Это связано с различными корпоративными событиями, происходящими в жизни компаний, ценные бумаги которых лежат в основе вычисления индекса. Наиболее важными из них являются эмиссия новых акций, дробление или консолидация акций, выплата дивидендов акциями и т. п. Изменение методики расчета индекса может быть также связано с изменением…
Реферат
Эмитенты на рынке ADR
Вместе с тем она может начать свое вхождение на рынок капиталов США с любой из трех стадий. Например, выпустив сначала ADR I уровня и подняв цену акций на вторичном рынке, можно перейти на II уровень с возможностью листинга на американских биржах. Если программа III уровня будет реализована после этого, то намеченный эмитентом объем инвестиций будет привлечен меньшим количеством выпущенных акций…
Реферат
На страже владений инвестора
Так, на NYSE действует система, призванная предотвратить банкротство членов. Когда отношение задолженности к чистому капиталу фирмы превышает 10: 1 и остается таким в течение 15 последовательных дней, фирма не может расширять бизнес до тех пор, пока это отношение не начнет снижаться. Если это отношение составляет 12: 1, то фирма обязана сократить бизнес и тем самым довести задолженность…
Реферат
Эволюция формирования основных понятий кадастровой оценки недвижимости
Кадастровая стоимость объектов недвижимости определяется в целях налогообложения. Согласно Земельному и Налоговому кодексам кадастровая стоимость земельных участков является налоговой базой для начисления земельного налога в Российской Федерации. Стоимость — это экономическая категория. Какой экономический смысл вкладывается в понятие «кадастровая стоимость»? Какая теория стоимости положена…
Реферат
Принципы создания системы
Принцип системности. Для реализации принципов системности следует рассмотреть и проанализировать определение системы как совокупности взаимодействующих элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, составляющих целостное образование; как некоторой условности, состоящей из взаимозависимых частей, каждая из которых вносит свой вклад в характеристики целого. Реализация принципов…
Реферат
Стоимость недвижимости как налоговая база
Понятие «текущая рыночная стоимость» — индикатор состояния рынка недвижимости. Это понятие акцентирует внимание на актуальности рыночной стоимости, следовательно, в целях налогообложения необходимо проводить мониторинг рынка недвижимости и регулярную оценку (переоценку) стоимости недвижимости. Как отмечено в Стандарте по политике в области налогообложения имущества, одобренном в августе 2004 года…
Реферат
Договор участия в долевом строительстве
Отдельно также стоит отметить гарантии, предоставляемые дольщику, в частности гарантийный срок на объект долевого строительства (п. 4 ч. 4 ст. 4 Закона о долевом строительстве). В соответствии с ч. 5 ст. 7 Закона о долевом строительстве гарантийный срок для объекта долевого строительства (за исключением технологического и инженерного оборудования) должен быть установлен в договоре и не может…
Реферат
Динамика и структура иностранных инвестиций в экономику РФ
Структура иностранных инвестиций в российскую экономику по видам экономической деятельности за 2003; 2010 гг. претерпела довольно существенные изменения: доля инвестиций в добывающие отрасли снизилась с 19,3 до 12,1%, а доля в обрабатывающие производства увеличилась с 22,0 до 28,9%, что можно отметить как позитивную тенденцию; снизилась доля в оптовую и розничную торговлю с 35,5 до 11,6%, а доля…
Реферат
Целевая структура капитала корпорации WАСС
В настоящее время среди ученых и практиков широко распространено мнение, что во многих случаях при расчете WACC для компании более уместно использовать не фактическую, а целевую структуру своего капитала. По идее изменение финансового рычага в процессе осуществления проекта должно было бы привести к тому, что на каждом этапе его осуществления средневзвешенная стоимость капитала должна была бы…
Реферат
Организационные императивы инновационной деятельности через призму марксистской теории
Необходимость обеспечения баланса между целями приводит к наличию ограничений (условий) по отношению к высшим целям развития. К ним, кроме стоимостных ограничений в виде снижения издержек, можно отнести: обеспечение необходимого социально-экономического уровня жизни работников; сохранение свободного, демократичного общественного строя; защиту окружающей среды, поддержание социально-рыночной…
Реферат
Жизненный цикл инновационной компании
Правда, о деньгах пока речи не идет. Анналы корпорации хранят истории, в которых в соответствии с «правилом 15%» очень настойчивые изобретатели годами занимались одной и той же разработкой безо всякой надежды на успех, но и без риска быть уволенными. Именно так появились на свет знаменитые клеящиеся бумажки для офиса Post-it или водоотталкивающие адгезивы. По словам представителей «ЗМ…
Реферат
Трансформация денежных потоков
В другом случае банк может потребовать, чтобы инициаторы проекта поддерживали на его счету неснижаемый остаток денег в обеспечение очередных платежей по долгу. В результате часть денежных потоков проекта будет заблокирована на счете в этом банке. Вместе с тем отдельный проект сам может стать элементом более сложного образования — инвестиционного комплекса. И тогда, сконцентрировав внимание…
Реферат
Является ли опционом то. что мы называем реальным опционом?
Наличие множественности возможных результатов проекта снижает его предсказуемость и ставит его успех в зависимость от решительности и квалификации менеджеров. Л как быть, если менеджмент компании либо недостаточно квалифицирован для принятия стратегических решений, либо недостаточно мотивирован на приращение ценности компании? И лишь через пару лет, если повезет, Вы узнаете, что тираж был выпущен…
Реферат
Методические положения исследования систем управления
Очевидно, что прикладные исследования СУ требуют определенных затрат. Однако мировая практика показывает, что все ресурсные вложения в СУ следует рассматривать не как затраты, а как инвестиции. Это связано с тем, что деятельность по управлению, в том числе по обеспечению качества и конкурентоспособности продукции, в рамках СУ носит предпринимательский и инновационный характер. Поэтому необходимо…
Реферат
Ситуация 2.15. Оценка инвестиционного проекта реконструкции швейного производства. Известна структура капитала, но неизвестна структура финансирования. Рисковый и безрисковый характер долга
Временной период, равный 8 годам, взят потому, что в принципе кредитная линия может действовать в течение всего срока осуществления проекта. Стоимость собственного капитала проекта при условии его бездолгового финансирования (т.е. безрычагового проекта). Оценка проекта методом WACC. Скорректируем безрычаговый коэффициент р0 на финансовый рычаг по формуле Р. Хамады: Как видим, оценки интегрального…
Реферат
Вексель. Рынок ценных бумаг
Коммерческие векселя появляются в обороте на основании сделки купли-продажи товаров в кредит, когда покупатель, не обладая в момент покупки достаточной суммой свободных денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство — вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но индоссированным, содержащим передаточную надпись. Таким образом, коммерческий, товарный вексель…
Реферат