Подход к сравнению различных организационных форм

Если целью приобретения компании является получение дохода не за счет ее последующей перепродажи, а в результате достижения определенного синергетического эффекта взаимодействии нового актива с другими подразделениями холдинга, то перед принятием решения о покупке должна быть проанализирована сравнительная эффективность различных организационных форм такого взаимодействия. К данным формам, помимо покупки, относятся создание совместного предприятия, аренда производственных мощностей, размещение заказов па долгосрочной основе и некоторые другие. Применение каждой из указанных организационных форм характеризуется своим уровнем транзакционных издержек. Соответственно, задача состоит в сопоставлении уровня указанных издержек при различных формах (в той мере, в которой они могут быть оценены) с тем, чтобы обеспечить достижение целевого синергетического эффекта с минимальными затратами.

Наиболее сложным в данном случае будет учет тех дополнительных издержек (или потерь), которые не могут являться объектом прямого счета. Например, дополнительные затраты времени и энергии на согласование позиций участников совместного предприятия или потери, связанные с возможным уклонением сторон от исполнения своих обязательств по договору, и т. д.

Выход здесь может состоять в использовании экспертных оценок размера возможных издержек и потерь при различных организационных формах, что, безусловно, снижая точность сравнительного анализа издержек (по сравнению с прямым учетом затрат), тем не менее остается востребованным (а в ряде случаев и единственно возможным) инструментом анализа.