В предыдущих главах рассмотрены облигации и акции — ценные бумаги, пользующиеся массовым спросом у населения, государства и корпораций. В этом разделе рассматриваются некоторые инструменты специального назначения, представляющие интерес скорее для профессионалов рынка и институциональных инвесторов. Там, где обращаются эти инструменты, розничный инвестор не частый гость.
Дело в том, что не все ценные бумаги можно застраховать, как мы страхуем от ущерба или угона свои автомобили, добровольно покупая у страховых компаний полисы автокаско. Поскольку облигации и (особенно) акции могут сильно обесцениться, а их эмитенты — угодить в дефолт или обанкротиться, страховые компании обычно не рискуют продавать полисы каско собственникам этих хрупких активов. Так что профессионалам рынка пришлось создать свое каско. Эту роль стали играть производные финансовые инструменты (деривативы).
Финансовые деривативы происходят из фундаментальных ценностей, именуемых базовыми активами, таких как облигации, акции, кредиты, процентные ставки, валюты, товары. Но они не копии своих «родителей». Наоборот, они помогают решать проблемы и преодолевать ограничения, которые создают базовые активы на пути участииков рынка к большим и стабильным заработкам. Если сгруппировать финансовые деривативы по первым трем базовым активам (другие здесь не рассматриваются), то получится следующая конфигурация:
- • акции: право, ордер, опционы;
- • облигации и кредиты: облигации, обеспеченные активами, обязательства по обеспеченным долгам, кредитные дефолтные свопы, форварды и фьючерсы.
В зависимости от предназначения группировка получится иная:
- • покупка у компании дополнительных акций и облигаций держателями этих бумаг: право и ордер;
- • защита от неблагоприятного движения цен на базовые активы: опционы, кредитные дефолтные свопы, форварды и фьючерсы.
