Структура финансового конгломерата

История возникновения финансовых конгломератов

Снижение или ликвидация некоторых регулирующих барьеров в процессе развития финансовых рынков существенно облегчило для банков возможность входа в новые сектора бизнеса. Это позволило им диверсифицировать свои источники доходов, поскольку они обращались на различные финансовые рынки. Кроме того, произошло рассредоточение банковских организаций и совершенствование мировых рынков капитала, а значит, корпорации оказались в состоянии произвести мобилизацию своих средств напрямую, через эмиссию акций и облигаций.

В результате традиционный источник банковского дохода — кредитование мелких и крупных фирм ресурсами, генерируемыми на низкодоходных депозитах — сильно пострадал из-за конкуренции, испытываемой со стороны рынка ценных бумаг и институциональных управляющих активами. Это давление со стороны конкурентов на традиционные банковские привилегии принудило их искать новые прибыльные источники доходов.

Как показывает практика, пионером процессов финансовой интеграции и финансовой конвергенции является банк. Превращению банков в лидеров финансовой конвергенции способствуют:

• 1. Особая исторически сложившаяся роль банков как посредника в финансовых операциях.
• 2. Неумолимое снижение традиционной посреднической функции банков, поскольку стала возможной замена прямого банковского заимствования другими источниками финансирования. К примеру, финансовые корпорации с высоким инвестиционным рейтингом предпочитают сегодня выпуск облигаций и других ценных бумаг для привлечения капитала. Со стороны обязательств наблюдается существенный отток депозитов в новые финансовые продукты, предлагаемые компаниями из различных источников и различных секторов.
• 3. Создание дочерних структур банка, предоставляющих различные финансовые услуги, такие как потребительский кредит, лизинг, финансовый инжиниринг, брокерские, страховые и консультационные услуги.
• 4. Ужесточение регламентирования платежеспособности банков, что повлияло, прежде всего, на снижение прибыльности банковских операций. Для увеличения необходимого уровня платежеспособности банки стали искать новые источники доходов в страховании, инвестиционной деятельности и т. д. Все дополнительные услуги, основанные на комиссионном вознаграждении, способствовали диверсификации банковского бизнеса.
• 5. Демографические изменения. Снижение темпов роста населения и увеличение продолжительности жизни привели к старению населения и изменению его возрастной структуры в сторону повышения доли пенсионеров по отношению к работающему населению, а вместе с тем и к изменению социального и государственного пенсионного обеспечения. Для обеспечения старости домохозяйства вкладывают средства в негосударственные пенсионные схемы и другие долгосрочные финансовые инструменты.
• 6. Сдвиги в потребительском спросе и реструктуризация сбережений. Благодаря росту благосостояния и росту ожидания повышения уровня жизни бюджетный предел пенсионных сбережений возрос, создавая необходимость долгосрочных финансовых сбережений.