Метод поэлементного расчета

Применение данного метода обосновано в том случае, если рассматриваемый объект состоит из совокупности составных частей. Например, компьютер можно представить как совокупность монитора, системного блока и клавиатуры. При этом оценщику должна быть известна либо рыночная стоимость объектов, входящих в состав оцениваемого, либо стоимость субститутов, которые могут их заменить. Расчет осуществляется в четыре этапа:

• а) анализ структуры оцениваемого объекта на предмет идентификации составных частей;
• б) сбор информации о стоимости каждой отдельной части;
• в) расчет полной себестоимости объекта оценки

где С/ть — себестоимость оцениваемого объекта; К_со^ _затр — коэффициент, учитывающий собственные затраты покупателя на сборку целого объекта из совокупности частей; ХЦ_ЭЛ ^— суммарная стоимость составных элементов оцениваемого объекта;

г) определение стоимости объекта оценки по формуле.

Метод анализа и индексации затрат.

В практике оценщик часто сталкивается с ситуацией, когда информация о текущих значениях цены отсутствует, однако доступны данные о значениях цен (или иных стоимостных параметрах) в прошлом. Приведение прошлых цен на момент оценки осуществляется с помощью корректирующих индексов-дефляторов. В частности, оценщик может использовать индексирующие коэффициенты, утверждаемые Федеральной службой государственной статистики.

Однако в тех случаях, когда информация об изменении цен на целевую группу, к которой принадлежит оцениваемое оборудование, отсутствует, приходится индексировать не общую стоимость объекта, а затраты на его изготовление поэлементно. Информация об изменении цен по соответствующим группам затрат содержится в отраслевых и региональных справочниках.

Алгоритм метода может быть представлен как совокупность последовательных действий.

1. Определяется себестоимости объекта оценки.

где Ц_исх — исходная стоимость объекта оценки без НДС.

При этом важно иметь в виду, что величина налоговой ставки и значение норматива рентабельности продаж необходимо использовать не на текущий момент времени, а на исходный момент в прошлом, когда оборудование приобреталось.

• 2. Определение структуры себестоимости по экономическим элементам, т. е. видам используемых ресурсов. Для упрощения расчетов метод позволяет рассматривать структуру затрат по общим элементам, например: материалы, оплата труда, амортизация и энергоносители. При этом предполагается, что структура затрат относительно постоянна. Этот факт важно учитывать при оценке технически сложного оборудования, для которого характерно быстрое моральное старение. Соответственно, на рынке подобных объектов происходит быстрое обновление технологий, что ограничивает возможности использования данного подхода. Для сбора информации о структуре затрат можно использовать статистические ежегодники или данные с предприятий-изготовителей. Зная себестоимость объекта оценки и доли в ней соответствующей группы затрат, можно определить численное выражение затрат по каждому направлению.
• 3. Индексация элементов себестоимости. С целью приведения затрат на момент оценки используется соответствующий ценовой индекс, который зависит от вида расходов. В информационных обзорах, которые представляет Федеральная служба государственной статистики, а также в большинстве отраслевых справочников содержится значение базисных ценовых индексов, представляющих собой отношение цены на конец определенного периода (как правило, года) к значению цены на конец базисного периода.

Для определения изменения цены объекта с момента ввода в эксплуатацию до момента оценки необходимо рассчитать корректирующий индекс.

^корр*

где /_МОм.оц ^— базисный индекс на момент оценки. Например, если датой оценки выступает 2015 г., а в ценовом справочнике базисным является 2000 г., то значение данного индекса отразит, как изменились цены в 2015 г. по сравнению с 2000 г.; /_{исх мом} — базисный индекс на исходный момент. Например, если объект был введен в эксплуатацию в 2005 г., то индекс покажет, как изменились цены в 2005 г. по сравнению с 2000 г.

Соответственно, если оценщик сопоставит значение базисного индекса в 2015 г. с его значением в 2005 г., то получит изменение цен за 10-летний период с момента приобретения объекта до момента его оценки.

Следует учитывать, что тип используемого индекса зависит от статьи затрат. Например, для затрат на энергоносители применяется индекс цен на продукцию электроэнергетики, для индексирования затрат на оплату труда — величина среднемесячной заработной платы в промышленности либо размер МРОТ. Для индексирования затрат на материалы важно учитывать их состав. Если в составе оцениваемого оборудования преобладают, например, черные металлы, то ценовой индекс необходимо применять именно по ним, а если объект включает и значительную долю цветных металлов, целесообразно рассчитывать комбинированный индекс, который также применяется для индексирования амортизации. Как правило, он рассчитывается на основе индекса цен на продукцию промышленности строительных материалов (/_ст) и индекса цен на продукцию машиностроения (/_м):

4. Суммирование проиндексированных затрат и определение себестоимости на момент оценки.

5. Расчет стоимости объекта оценки способом, рассмотренным во всех предыдущих подходах:

При этом показатель рентабельности должен приниматься на уровне, соответствующем конъюнктуре рынка на момент оценки.

При использовании метода анализа и индексации затрат следует иметь в виду следующие ограничения. Во-первых, используемые для производства оцениваемого объекта ресурсы и тот набор средств, по которым определены ценовые индексы, могут различаться. Во-вторых, информация по ценовым индексам часто размещается с опозданием, что заставляет оценщика прогнозировать значение ценовых индексов по их устаревшим значениям — это также может привести к искажениям. В-третьих, структура затрат, предлагаемая в рамках метода, в значительной степени упрощена и не учитывает некоторые статьи расходов — общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие затраты и др.