Государственное регулирование финансового рынка

Одним из инструментов регулирования финансового рынка является эмиссия государственных ценных бумаг, которая обеспечивает наличие высоколиквидного инструмента на финансовом рынке. В некотором роде заменой данного инструмента выступают долговые ценные бумаги центрального банка. Центральный банк и коммерческие банки могут выступать агентами при размещении государственных ценных бумаг, в том числе оказывать консультационные услуги по оценке валютных и иных рисков при формировании государственной долговой политики.

Поддержанию ликвидности коммерческих банков способствует также размещение временно свободных бюджетных средств на банковских депозитах. Российское бюджетное законодательство предусматривает такое размещение средств для федерального бюджета и бюджетов не дотационных субъектов РФ^[1][2]. Размещение средств федерального бюджета стало осуществляться с 2008 г., в период кризиса это была одна из антикризисных мер Правительства РФ по поддержанию банковского сектора. В настоящее время размещение временно свободных средств федерального бюджета осуществляется на биржевых площадках.

Во многих зарубежных странах вопросы государственной долговой политики и размещения временно свободных бюджетных средств сосредоточены в рамках деятельности специального института, специализирующегося на взаимодействии с банковской системой (например, во Франции — агентство при Государственном казначействе Франции).

• [1] Федеральный закон от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» (ст. 16, 17).
• [2] Статья 236 Бюджетного кодекса Российской Федерации.