Финансовые рынки. 
Финансы, денежное обращение и кредит

Понятие финансовых рынков

Функционирование финансовой системы государства во многом зависит от работы финансового рынка, который составляет основу, обеспечивающую движение денежных средств между участниками экономических отношений посредством выпуска и обращения финансовых инструментов. Финансовые рынки представляют собой механизм перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений, в которых капитал в процессе своего движения приносит прибыль его владельцам. В процессе своего движения капитал перераспределяется между различными субъектами, вступающими в экономические отношения. Таким образом, являясь важнейшими сегментами рыночной экономической системы, финансовые рынки обеспечивают движение, перераспределение, аккумуляцию временно свободных средств. В этой сфере происходит непосредственное взаимодействие таких функциональных экономических процессов как инвестирование, потребление, накопление, реализация и оборот финансовых активов, материализованных в форме конкретных финансовых инструментов. Финансовые рынки представляют собой сложную организационно-экономическую систему, состоящую из отдельных, тесно взаимосвязанных между собой звеньев, участвующих в едином технологическом цикле (рис. 12.1). Они встроены в структуру общественного воспроизводства, где им принадлежит центральное место, обеспечивающее движение денежных средств в форме сбережений от домашних хозяйств к предприятиям. Деньги в процессе движения принимают форму инвестиций для производственного сектора. Соединяя между собой два рынка — рынок факторов производства и рынок товаров и услуг, финансовый рынок выполняет и регулирующую функцию, параметры которой задаются государством в форме нормативов обращения финансовых инструментов.

Как видно из рис. 12.1, финансовые рынки выступают системообразующим звеном в кругообороте ресурсов и продукции, основными экономическими функциями которого является осуществление трансформации временно свободных денежных средств, т. е. капитала, в инвестиции путем организации оборота финансовых инструментов. Обеспечивая финансирование факторов производства, финансовые.

Рис. 12.1. Процесс общественного воспроизводства.

рынки расширяют круг инвесторов, а также интенсифицируют денежный ноток, обеспечивают процессы распределения и перераспределения финансовых средств между отраслями и предприятиями, создают возможность для значительной концентрации капитала.

Сегменты финансовых рынков

Финансовые рынки в идеале должны играть в экономике роль трансмиссии, действующей в замкнутой цепочке: капитал — финансовые инструменты — инвестиции — капитализация предприятий. Сбой на одном из участков системы приводит к срывам в функционировании базовых экономических механизмов воспроизводства. Для привлечения капитала в экономику должны быть задействованы инвестиционные механизмы, позволяющие производить аккумуляцию средств населения. Такими механизмами являются ценные бумаги, депозиты и вклады, доли и паи и т. д., которые через систему инвестиционных институтов (инвестиционные компании, дилеры, брокеры, банки, инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и др.) осуществляют привлечение средств населения и направление их в виде инвестиций в реальный сектор экономики. В этой связи одной из принципиальных задач развития финансовых рынков является реализация эффективных механизмов мобилизации сбережений.

Многокритериальность инвестиционного выбора, а также множественность конкретных целей и интересов различных групп инвесторов предопределяет разделение финансовых рынков на сегменты по типам финансовых источников, обеспечивающих приток средств и направлений их использования (рис. 12.2).

Рис. 12.2. Структура финансовых рынков.

Можно выделить пять основных сегментов финансовых рынков:

• — рынок капитала;
• — рынок ценных бумаг; рынок кредитных ресурсов;
• — рынок инвестиций;
• — валютный рынок.