Анализы движения денежных средств

Как отмечалось выше, существуют два метода расчета денежных средств — прямой и косвенный. Принципиальные отличия этих методов вытекают из принципов расчетов. Рассмотрим прямой метод.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Он позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств, дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, устанавливает взаимосвязь между суммой реализации и денежной выручкой, т. е. он основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка.

Методика подобного анализа сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая деятельность.

Согласно положениям НСБУ 7 операционная деятельность определяется как основная деятельность предприятия по получению дохода (или деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели), а также другие виды деятельности, не связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью. Источниками движения денежных средств от основной деятельности выступают, в первую очередь, главные направления его деятельности, приносящие основные доходы. Как правило, это продажа продукции, товаров, выполнение работ, оказание услуг, т. е. величина движения денежных средств от операционной деятельности является ключевым показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. по ней можно судить о накоплении достаточного количества денежных средств для поддержания уровня производства предприятия, для выплаты ссуд и дивидендов и осуществления новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования. Движения денежных средств, возникающее в результате операционной деятельности, определяется главным образом основной деятельностью предприятия, приносящей доход. Следовательно, оно обычно является результатом хозяйственных операций и других событий которые учитываются при определении чистой прибыли или убытка. Источниками поступления и выбытия денежных средств от других видов операционной деятельности являются другие хозяйственные операции, обеспечивающие выполнение производственно-коммерческих функций предприятия, но не связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью.

Движение денежных средств от операционной деятельности включает:

• а) денежные поступления от продажи продукции, товаров, выполнения работ и оказания услуг;
• б) денежные выплаты поставщикам и подрядчикам;
• в) денежные выплаты персоналу и отчисления на социальное страхование;
• г) выплаты процентов по займам;
• д) выплаты подоходного налога;
• е) прочие поступления и выбытия денежных средств, например: поступления от комиссионных сборов, поступления и выплаты по контрактам, заключаемых в торговых и дилерских целях, полученные и уплаченные пени, штрафы, неустойки, выплаты акцизов, налога на добавленную стоимость и других налогов, кроме подоходного налога, выплаты страховым компаниям и т. д.

Финансовая деятельность предприятия — это деятельность, результатом которой является совокупность операций, связанных с изменениями в размере и составе собственного и заемного капитала. Считается, что фирма осуществляет финансовую деятельность, если она получает ресурсы от акционеров, возвращает их, получает и возвращает кредиты и займы, выплачивает дивиденды. Поступления и выбытия денежных средств, связанные с финансовыми операциями, выделяются в особый раздел, поскольку эта информация позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права инвесторы, т. е. информация о движении денежных средств в результате финансовой деятельности очень важна, т.к. позволяет пользователям финансовых отчетов узнать почему у предприятия увеличился или уменьшился собственный капитал, какие изменения и почему произошли в величине и составе долгосрочных и краткосрочных обязательств. Кроме того, эта информация полезна при прогнозировании требований по будущему движению денежных средств со стороны инвесторов и кредиторов.

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида являются основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой — обеспечению ее дополнительными денежными средствами. Выводы при этом следует делать как в целом по предприятию, так и по каждому виду ее деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. На этой основе делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источником оплаты текущих обязательств инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и другое. Результатом анализа является факторное разложение чистого поступления (выбытия) денежных средств за отчетный период, т. е. разности между суммарным притоком и оттоком этих средств.

Прямой метод анализа денежных средств позволяет судить о ликвидности баланса предприятия, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. По этому применяется и косвенный метод анализа.

Косвенный метод основан на анализе статей бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, а также между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. При применении этого метода чистая прибыль (убыток) от операционной деятельности трансформируется с учетом изменений за отчетный период в объемах материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, связанной с операционной деятельностью, неденежных статей (амортизация, отсрочка налогов и др.), а также всех статей, связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью в реальные денежных средства.

Косвенный метод расчета, основанный на анализе статей бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах рекомендовано использовать положения НСБУ-7 для определения и представления чистого движения денежных средств от операционной деятельности, а также для проверки правильности его составления прямым методом. Согласно этому методу за основу принимается чистый результат от операционной деятельности, рассчитанной на основе метода начислений, который впоследствии корректируется с учетом изменений за отчетный период в объемах материальных запасов, текущей дебиторской и кредиторской задолженности, связанной с операционной деятельностью неденежных статей в чистый результат от операционной деятельности по кассовому методу. Полный управленческий отчет о движении денежных средств, основанный на косвенном методе, потребует расчета и представления всех трех видов деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой). Информация о потоках денежных средств, представленная в отчетах о движении денежных средств, подготовленных прямым и косвенными методами, показывает потоки денежных средств различно. Следовательно, руководству могут понадобиться оба вида анализа отчетов.

В отличии от прямого метода, косвенный метод не разделяет приток и отток денежных средств на категории, а подчеркивает изменения в компонентах самих текущих активов и обязательств, учитываемых как корректировки к чистым результатам следующим образом:

не денежные расходы (износ, амортизация и др.) прибавляются к чистой прибыли (убытку), чтобы устранить влияние, оказываемое ими на чистый результат;

изменения в объемах материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, расходов будущих периодов, связанных с операционной деятельностью, прибавляются или вычитаются в зависимости от того, какой счет анализируется и в какую сторону (увеличение или уменьшение) произошли эти изменения.

Порядок трансформирования начисленных сумм в чистый результат от операционной деятельности по косвенному методу представлен следующим образом:

Прибавляется к чистому результату от операционной деятельности:

начисленная амортизация нематериальных активов;

начисленный износ долгосрочных материальных активов;

уменьшение товарно-материальных ценностей;

уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности;

уменьшение краткосрочных инвестиций;

уменьшение прочих краткосрочных активов;

увеличение краткосрочных финансовых обязательств;

увеличение краткосрочных торговых обязательств;

увеличение краткосрочных начисленных обязательств.

Вычитается из чистого результата от операционной деятельности:

увеличение товарно-материальных ценностей;

увеличение краткосрочной дебиторской задолженности;

увеличение краткосрочных инвестиций;

увеличение прочих краткосрочных активов;

уменьшение краткосрочных финансовых обязательств;

уменьшение краткосрочных торговых обязательств;

уменьшение краткосрочных начисленных обязательств.

Начисление износа основных средств не вызывает оттока денежных средств, поэтому величина износа прибавляется к чистой прибыли; увеличение краткосрочной дебиторской задолженности вычитается из чистой прибыли, т.к. (при прочих равных условиях) свидетельствует об уменьшении денежных поступлений и т. д.

В случае, если по результатам операционной деятельности имеется чистый убыток, косвенный метод основывается на чистом убытке. Возможно, что последующие корректировки могут превысить убыток таким образом, что чистый результат движения денежных средств от операционной деятельности будет положительным, несмотря на чистый убыток, рассчитанный по методу начисления.