Методы регулирования денежного обращения

Регулирование денежного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О центральном банке Российской Федерации» от 12 апреля 1995 г. основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России:

• · процентные ставки по операциям Банка России;
• · нормативы обязательных резервов;
• · операции на открытом рынке;
• · рефинансирование банков;
• · депозитные операции;
• · валютное регулирование;
• · установление ориентиров роста денежной массы;
• · прямые количественные ограничения.

Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Нормативы обязательных резервов — это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов — регулирование денежного обращения.

Операции на открытом рынке — это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров.

Рефинансирование банков — это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Чтобы удержать нерезидентов, Банк России увеличивал доходность государственных ценных бумаг, повышая ставки рефинансирования, что в свою очередь привело к росту расходов по обслуживанию государственного долга и в конечном счете к краху пирамиды государственных ценных бумаг.

За 2003 год ставка рефинансирования претерпела значительные изменения. По сравнению с 2002 годом ставка рефинансирования была снижена 17 февраля 2003 года — с 21% до 18% годовых. С 21 июня 2003 года ставка рефинансирования (учетная ставка) Банка России была установлена в размере 16 процентов годовых. На 24 февраля 2010 года ставка рефинансирования составляет 8,5% годовых Указание Банка России от 19.02.2010 № 2399-У «О размере ставки рефинансирования Банка России» .

Депозитные операции — это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

Валютное регулирование осуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможными благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированию трехмесячных объемов импорта.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливал минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок.

В настоящий момент, денежная масса в России составляет: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MS.asp.

Таблица 1.

Наличное и безналичное денежное обращение. Налично-денежный оборот, представляющий совокупность платежей за определенный период времени, отражает движение наличных денег как в качестве средства обращения, так и в качестве средства платежа. Сфера использования наличных денег в основном связана с доходами и расходами населения.

Важную роль в стабилизации денежного обращения в нашей стране сыграло утверждение Банком России 5 января 1998 г. Положение «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации».

В соответствии с этими правилами организации, предприятия, учреждения не зависимо от организационно-правовой формы (далее — предприятия) хранят свободные денежные средства в учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий. Денежная наличность сдается ими непосредственно в кассы учреждений банков через объединенные кассы на предприятиях. Наличные деньги могут сдаваться предприятиями на договорных условиях через инкассаторские службы, имеющие лицензию Банка России на осуществление соответствующих операций по инкассации денежных средств и других ценностей.

В целях максимального привлечения наличных денег в свои кассы за счет своевременного и полного сбора денежной выручки от предприятий учреждения банков не реже одного раза в два года проверяют соблюдение определенного Банком России порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью.

Территориальные учреждения Банка России контролируют работу учреждений банков по организации наличного денежного оборота, соблюдению предприятиями порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью в соответствии с указанным выше Положением.

Безналичный денежный оборот. В России установлено несколько форм безналичных расчетов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Это расчеты платежными поручениями, платежными требованиями — поручениями, аккредитивами, чеками и векселями.

Курс национальной валюты, так же как и инфляция, является одним из показателей, характеризующих состояние национальной экономики и денежной системы, в частности. Центральные банки стран, отслеживая состояние валюты и активно участвуя в торгах для регулирования ее курса, являются участниками валютного рынка. Степень и стратегия подобного участия определяют динамику золотовалютных резервов и денежной массы. Так, усилия по сдерживанию роста курса национальной валюты оборачиваются увеличением резервов и ростом денежной массы. Укрепление рубля обостряет конкуренцию между отечественными и иностранными товарами, которая (если она не выходит за пределы адаптационных возможностей предприятий) служит главной движущей силой инновационного развития и модернизации производства. По данным Всемирного банка, по степени остроты конкуренции российская экономика далеко отстает от других стран, относящихся к той же категории: среди 19 стран с уровнем душевого ВВП (по ППС) от 5 тыс. до 15 тыс. долл. в год по этому показателю Россия оказалась на последнем месте. Это ставит промышленность России перед необходимостью реструктуризации, поскольку только реструктуризация позволяет реализовывать преимущества природных богатств страны, что находит свое отражение в прогнозе социально-экономического развития России на 2007 год, в котором, в отличие от предыдущей модели развития, основанной на природных ресурсах, сделан акцент на развитие социальной сферы, технологическую модернизацию, инновационную структуру, повышение конкурентоспособности.

В последние годы импорт инвестиционных товаров быстро увеличивается: темпы роста его физического объема вдвое превышают общий рост импорта.

В то же время неконтролируемое укрепление рубля может спровоцировать непредсказуемые колебания курса, а это очень опасно для экономики в целом: затрудняется принятие инвестиционных решений, снижается конкурентоспособность российских товаров, возникают проблемы в кредитовании. Поэтому работа Банка России по сглаживанию колебаний реального курса рубля является совершенно оправданной. Более того, поддержание стабильности национальной валюты является одной из задач ЦБ. Он должен препятствовать излишним колебаниям курса рубля под воздействием внешних условий, к которым, в частности, можно отнести динамику цен на нефть. Таким образом, поддержанию экономического роста способствует соответствие реального валютного курса уровню экономического развития страны, и искусственное ослабление национальной валюты, равно как и ее чрезмерное укрепление, вызванное конъюнктурными колебаниями, негативно влияет на эффективность функционирования национальной экономики. http://finis.rsue.ru/2007;1/Gb.pdf.

СТАБИЛЬНОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РФ КАК НЕОБХОДИМОЕ УСЛОВИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА. Голубев В.А.