Профессиональная деятельность сквозь призму трансакционного цикла

Теперь рассмотрим бизнес профессиональных участников через призму трансакционного цикла с упором на бизнес ЦД. Назовем трансакционным циклом устойчивую цепь событий от ввода заявки до оплаты и поставки ценных бумаг. У сделки с ценными бумагами есть своя предыстория, история и пост-история.

Трансакционный цикл

Предыстория начинается с подачи заявки и заканчивается появлением ее на рынке. В этот период заявка:

• • проверяется в отделе заявок фирмы на соответствие указаниям самого клиента, политике фирмы и правилам оформления заявок;
• • передается для исполнения на тот рынок, где торгуются заявленные ценные бумаги;
• • получает официальный статус на рынке, после чего она может быть исполнена.

История сделки начинается, когда заявке подбирается пара с противоположной стороны рынка, и заканчивается, когда покупатель и продавец подтверждают сделку. В этот период:

• • стороны достигают соглашения о цене и количестве ценных бумаг;
• • отчет о сделке уходит с рынка в фирмы, заключившие сделку, а из фирм — клиентам (когда это уместно);
• • о сделке узнает инвестирующая публика;
• • фирмы подтверждают сделку.

Пост-история (пост-трейдинговый период) начинается после подтверждения сделки и заканчивается ее закрытием. В этот период:

• • сделка подвергается клирингу;
• • ценные бумаги регистрируются на имя покупателя, если они — именные;

зоз.

• • продающая фирма поставляет ценные бумаги, а покупающая фирма платит за них;
• • каждая фирма закрывает сделку, делая нужные записи в своих книгах.