Паевые инвестиционные фонды смешанных инвестиций (сбалансированные)

Указанные фонды инвестируют средства пайщиков одновременно и в акции, и в облигации, обеспечивая двухуровневую диверсификацию. В подобной системе диверсификации вложений реализуется стратегия смешанного инвестирования, посредством чего достигается своеобразный компромисс между высокорискованными, но потенциально более доходными вложениями в акции и относительно низкорискованными, а потому не обещающими больших доходов вложениями в облигации. В этом смысле фонды смешанных инвестиций имеют сбалансированный характер активов, что отражается в названии некоторых из них.

В этом факте заключается главное преимущество ПИФов смешанных инвестиций: в зависимости от рыночной конъюнктуры управляющие компании имеют возможность в варьировании состава активов такого фонда. Согласно законодательству в фондах смешанных инвестиций акции и облигации в общей сложности должны составлять не менее 70% стоимости портфеля.

Инвестор может выбрать в качестве альтернативы такому фонду вложение средств одновременно и в фонд акций, и в фонд облигаций. В обоих случаях он добьется сбалансированности структуры собственных активов. Последний вариант характеризуется тем, что в этом случае инвестор сам будет управлять своим портфелем — погашать паи фонда акций, когда рынок акций перегрет, и направлять денежные средства на покупку паев фонда облигаций. В фондах смешанных инвестиций задача распределения активов между акциями и облигациями полностью возложена на управляющую компанию.

Индексные паевые инвестиционные фонды

Рациональность идеи индексных фондов вряд ли можно подвергнуть сомнению. Структура активов индексного фонда в большинстве случаев точно повторяет набор ценных бумаг, которые оценивают тот или иной индекс. Следовательно, становятся ненужными услуги управляющего, формирующего портфель ПИФа, и исключаются риски по его ошибкам. Опытный биржевой игрок способен некоторое время получать прибыль, равную или более высокую, чем рост рынка. Однако переиграть рынок на «длинной дистанции» невозможно.

В России первый индексный фонд появился в январе 2003 г. Популярность фондов растет, и в 2012 г. их количество составило 44. Большая часть инвестирует средства пайщиков в соответствии с основными российскими индексами — ММВБ и РТС.

У индексных фондов тоже имеются риски, основной из которых — риск падения биржевого индекса. Сами биржевые индексы весьма чувствительны к изменению макроэкономических факторов. Например, снижение цен на нефть, укрепление курса доллара и другие обстоятельства будут тормозить рост индексов, а следовательно, и стоимости наев индексных фондов. Таким образом, долгосрочные инвестиции представляются более безопасными. Оптимальный срок инвестиций в индексный фонд 7−10 лет.

В число пайщиков индексных фондов входят как частные, так и институциональные инвесторы. К последним относятся в первую очередь банки среднего размера, которые не могут позволить себе содержать большое число аналитиков и брокеров, а также страховые компании и пенсионные фонды.

Фонды фондов

Фонды фондов появились на российском рынке в 2004 г. Эти фонды должны инвестировать более 50% имеющегося в их распоряжении капитала в паи других ПИФов. Основным достоинством фонда фондов остается «диверсификация управления» — управляющая компания в данном случае профессионально выбирает сразу несколько управляющих для активов фонда, т. е. фонд фондов представляет собой среднестатистический фонд. Кроме того, минимальная стоимость пая в фонде фондов, как правило, достаточно демократична, что позволяет инвесторам с небольшим объемом средств фактически передавать активы в ПИФы с более высокой стоимостью пая.

До недавнего времени в силу сравнительно небольшого числа работающих ПИФов экономического смысла в фонде фондов не было. Однако в настоящее время появилось множество различных фондов, а фонд фондов позволяет сочетать разнородные инструменты с различными параметрами доходности, отклонения результатов и сроков погашения.