Маржинальный анализ и оценка запаса финансовой прочности

В основе коммерческой деятельности лежит механизм получения и управления прибылью, которая выступает важнейшим критерием эффективного функционирования хозяйствующего субъекта, его внутренним источником финансовых ресурсов и базой для развития бизнеса.

Суммы прибыли и затрат, связанных с производством и реализацией продукции, работ или услуг, зависят от масштабов деятельности. Диагностикой изменений в соотношении показателей доходов, расходов и финансовых результатов занимается специальный раздел управленческого анализа, называемый маржинальным анализом. Он изучает зависимость финансового результата от объемов производства, реализации и связанных с ними затрат, и называется также «издержки-объем-прибыль» («costs-volumeprofit»). Маржинальный анализ позволяет отслеживать закономерности изменения прибыли в зависимости от изменения затрат, цен, объемов продаж, а также рассчитывать и контролировать пропорции между постоянными и переменными затратами. В современной практике применяются различные методы маржинального анализа: эффект производственного или операционного рычага, анализ безубыточности и запаса финансовой прочности, анализ чувствительности критических соотношений ключевых показателей, таких как прибыль, объем сбыта, себестоимость, постоянные и переменные затраты, уровень инфляции.

Анализ безубыточности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия. Кроме того, анализ безубыточности позволяет выявить оптимальный для предприятия объем производства и темпы его развития, что важно для обеспечения платежеспособности и прибыльной работы предприятия.

Теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затрат является система учета прямых затрат «директ-костинг» . Сущностью системы «директ-костинг» является разделение производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объема производства. Для разделения затрат на постоянные и переменные используются различные практические методы, в том числе: метод высшей и низшей точки объема производства за период; метод статистического построения сметного управления; графический метод, метод наименьших квадратов и др.

При этом в системе учета себестоимость планируется и учитывается лишь в части переменных затрат, т. е. лишь переменные издержки распределяются по носителям затрат. Оставшуюся часть издержек (постоянные расходы) отражают в бухучете на отдельном счете, в калькуляцию себестоимости не включают и в конце отчетного периода (как затраты периода) списывают на финансовые результаты, т. е. учитывают при расчете прибылей и убытков за отчетный период.

При использовании этой системы меняется также и расчет финансовых результатов: вместо одного показателя (прибыли от продаж) отчет о финансовых результатах в рамках системы «директ-костинг» содержит два (маржинальный доход и прибыль от продаж).

В этой системе управленческого учета и анализа особое внимание акцентируется на изучении изменения затрат, связанных с производством и реализацией продукции, в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по улучшению экономического положения предприятия.

Система раздельного учета переменных и постоянных затрат обладает многими аналитическими возможностями:

• • оптимизация прибыли и ассортимента выпускаемой продукции;
• • определение цены на новую продукцию;
• • расчет вариантов изменения производственной мощности предприятия;
• • оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов;
• • оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования.

Основная аналитическая модель, на которой базируются расчеты, выглядит следующим образом:

Маржинальный доход представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами или сумму постоянных затрат и прибыли от продаж:

Маржинальный доход является источником покрытия постоянных расходов и образования прибыли от основных видов деятельности организации. Таким образом, зона безопасности или устойчивой работы организации, когда предприятие получает прибыль, характеризуется разностью между маржинальным доходом и постоянными затратами:

Если предприятие убыточно, то . Если , то нет ни прибыли, ни убытка, и выручка от продаж равна затратам: В = 3.

Точка перехода из зоны устойчивой работы в убыточную зону называется критической точкой, точкой безубыточности или порогом рентабельности.

Анализ безубыточности позволяет определить:

• • безубыточный объем продаж продукции (работ, услуг);
• • критический уровень цены при заданном уровне продаж, уровне постоянных и переменных затрат;
• • критический уровень постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода;
• • необходимый объем продаж для получения определенной величины прибыли;
• • зону безубыточности при определенных заданных параметрах деятельности компании.

Между объемом произведенной продукции и затратами существует определенная взаимосвязь: при увеличении объема производства себестоимость единицы продукции снижается, так как при этом обычно возрастает только сумма условно переменных расходов, а сумма условно постоянных расходов остается, как правило, неизменной.

Точка безубыточности или критического объема продаж (порог рентабельности) рассчитывается в стоимостном выражении по формуле:

где.

Рассмотрим, какие задачи можно решать, основываясь на маржинальном анализе.

1. Расчет влияния изменения количества реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг) на выручку от реализации и прибыль от продаж.

Для того, чтобы оценить, как может повлиять изменение количества реализованной продукции (??) на изменение выручки от реализации (??) и прибыли от продаж (??), выразим выручку как произведение цены продажи единицы изделия (Ц) на количество проданных единиц (К):

Переменные затраты пересчитаем на единицу изделия:

где - переменные затраты на одно изделие.

Тогда:

В этом случае изменение выручки напрямую зависит от изменения количества продукции:

Так как.

а постоянные затраты не изменяются при изменении объема продукции, то изменение прибыли от продаж будет равно изменению маржинального дохода:

Изменение маржинального дохода выражается из расчета нормы маржинального дохода.

и определяется по формуле.

2. Расчет минимальной нормы маржинального дохода для безубыточного производства (в критической точке).

Критическая точка характеризуется следующими условиями: (нет ни прибыли, ни убытка); В = 3 (выручка от продаж равна совокупным затратам); (так как прибыль равна нулю, то маржинальный доход равен постоянным затратам).

3. Расчет критического объема производства.

Требуется определить минимальный объем (количество) реализации продукции для того, чтобы организация не оказалась в убытке. При этом существует два алгоритма расчета: по каждому виду изделий отдельно либо по некоторой совокупности изделий с неизменной структурой производства.

3.1. Для случая, когда выпускается одно изделие (однородная продукция):

где - маржинальный доход на одно изделия.

• 3.2. Для расчета безубыточности по каждому виду изделий отдельно используется следующий алгоритм:
• 1) количество продукции каждого вида выражается, например, через количество продукции 1-го вида.

Пусть  — количество изделий i-го вида. Количество продукции 1 -го вида в критической точке принимается за X:

количество изделий 2-го вида в критической точке находится из соотношения:

количество продукции i-го вида в критической точке:

2) из равенства В = 3 для критической точки составляем уравнение:

С учетом того, что цепа остается постоянной, изменяется лишь количество продукции, получаем общее уравнение для предприятия, выпускающего N видов продукции:

Так как постоянные затраты не изменяются, чтобы найти X, необходимо решить следующее уравнение:

• 4. Расчет точки безубыточности продаж в стоимостном выражении (критического объема выручки от реализации).
• 4.1. Для случая, когда выпускается одно изделие (однородная продукция):

Из предыдущих расчетов.

тогда.

4.2. Для расчета безубыточности деятельности предприятия, выпускающего несколько видов продукции, находится сумма критической выручки по каждому сегменту:

• 5. Расчет цены безубыточности (критической цены реализации).
• 5.1. Для случая, когда выпускается одно изделие (однородная продукция), на основе формулы безубыточности продаж:

включая в нее показатель цены безубыточности

получаем:

• 5.2. Для определения цены безубыточности большей номенклатуры изделий расчет производится аналогично расчету критического объема производства:
• 1) цена безубыточности продукции каждого вида выражается, например, через цену продукции 1-го вида.

Пусть Цi — безубыточная цена изделий i-го вида. Тогда цена продукции г-го вида в критической точке будет:

2) составляется уравнение:

• 6. Расчет-прогноз объема реализации продукции, необходимого для получения прогнозной величины прибыли от продаж.
• 6.1. Для случая, когда выпускается одно изделие (однородная продукция):

где - прогноз выпуска продукции для получения ожидаемой прибыли от продаж .

6.2. Если реализуется большое количество изделий, необходимый объем определяется из уравнения.

7. Расчет объема продаж, дающего одинаковую прибыль по различным вариантам производства (различным вариантам технологии, цен, структуры затрат и др.)•

Расчет производится исходя из формулы.

где и - цены по 1 и 2 вариантам производства; - переменные затраты соответственно по 1 и 2 вариантам производства; - постоянные затраты соответственно по 1 и 2 вариантам.

Путем преобразований получаем необходимый показатель:

где и - маржинальный доход на единицу изделия по 1 и 2 вариантам производства.

Достоинствами маржинального анализа можно назвать:

• • возможность определения точки безубыточности (порога рентабельности) при заданных соотношениях показателей «затратыобъем-прибыль» и зоны безубыточного производства;
• • установление необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;
• • определение критической цены реализации при заданном объеме реализации и уровне переменных и постоянных затрат.

В то же время его практическое использование требует соблюдения определенных правил и допущений:

• • необходимость деления издержек на постоянные и переменные;
• • переменные издержки должны изменяться пропорционально объему производства;
• • постоянные издержки не должны изменяться в пределах значимого объема производства;
• • должно соблюдаться тождество производства и продаж в рамках анализируемого периода времени.