Причины экспорта и импорта иностранных инвестиций

Существуют различные причины экспорта и импорта иностранных инвестиций, но главные из них — стремление повысить доходность и снизить риски.

Причины прямых и портфельных иностранных инвестиций схожи. В случае прямых иностранных инвестиций инвестор стремится разместить капитал там (в той стране и в той отрасли), где он сможет получить максимальную доходность, сократить уровень налогообложения, диверсифицировать риск.

Аналогичные причины можно назвать и для портфельных иностранных инвестиций. Портфельные инвестиции характеризуются большей ликвидностью, что является их преимуществом.

Иностранные инвестиции обусловлены глобальными экономическими и технологическими переменами, а также всеобщей промышленной конкуренцией стран и отраслей. При этом активизация инвестиционной деятельности связана прежде всего повышением эффективности и ростом прибылей транснациональных корпораций (ТНК).

Макроэкономические причины экспорта и импорта иностранных инвестиций состоят в следующем:

• — неравномерное распределение финансовых, трудовых, материальных ресурсов между субъектами мирового хозяйства;
• — различие природно-климатических условий;
• — перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в других;
• — наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран — чистых кредиторов мира;
• — неравнозначные инвестиционные условия в различных странах (прежде всего процентные ставки субъектов мирового хозяйства).

Причиной экспорта и импорта инвестиций становятся и текущие экономические события. Другая причина — преодоление последствий мирового финансового кризиса.

Значительная роль в перемещении иностранных инвестиций принадлежит транснациональным корпорациям и транснациональным банкам. Их мотивацию этих процессов определяют следующие причины: потребность в освоении новых потребительских рынков; приближение к рынкам сырья и рабочей силы; потребность в инициации или усилении политического влияния на экономику иностранного государства.

Рассмотрим причины экспорта и импорта иностранных инвестиций более подробно.

Причины экспорта капитала;

• 1) технологическое лидерство. Корпорации, имеющие высокий удельный вес расходов на НИОКР в объеме продаж, предпринимают прямые инвестиции за рубеж, стремясь тем самым удержать контроль над ключевой технологией, дающей им конкурентные преимущества. Чем выше доля таких расходов, тем больше объем экспорта прямых инвестиций корпорацией, и наоборот;
• 2) преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются уровнем оплаты труда работников. Высокий уровень оплаты труда в корпорации приводит к росту объема ее экспорта прямых инвестиций;
• 3) преимущества в рекламе, отражающей накопленный опыт международного маркетинга. Связь между долей затрат на рекламу в продажах корпорации и объемом ее экспорта прямых инвестиций прямая;
• 4) экономика масштаба. Обычно корпорации сначала полностью используют в рамках внутреннего рынка возможности экономики масштаба, и лишь затем осуществляют инвестиции за рубеж. Этим объясняется взаимосвязь: чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше объем экспорта прямых инвестиций;
• 5) размер корпорации. Связь между размером корпорации и объемом ее экспорта прямых инвестиций — прямая;
• 6) степень концентрации производства. Связь между уровнем концентрации производства определенного товара в рамках корпорации и объемом ее экспорта прямых инвестиций — прямая;
• 7) обеспечение доступа к природным ресурсам. Высокая потребность корпорации в определенном природном ресурсе приводит к росту объема ее экспорта в страну, обладающую этим ресурсом;
• 8) прочие причины экспорта капитала, сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории.

Многие из причин экспорта инвестиций являются одновременно и причинами импорта инвестиций, в частности такие причины, как технологическое лидерство, уровень квалификации рабочей силы, преимущества в рекламе, экономика масштаба, размер корпорации, степень концентрации производства.

К другим причинам импорта инвестиций можно отнести:

• 1) потребность в капитале. Потребность корпорации в капитале и объем ее импорта прямых инвестиций находятся в прямой зависимости;
• 2) количество национальных филиалов. Чем большее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций;
• 3) издержки производства. Уровень издержек производства в принимающей стране и ее объем импорта прямых инвестиций находятся в обратной зависимости;
• 4) уровень защиты внутреннего товарного рынка. Высокий уровень защиты внутреннего товарного рынка (с помощью таможенно-тарифного регулирования или иного) способствует росту импорта прямых инвестиций, так как импорт капитала выступает альтернативой импорту товаров;
• 5) размер рынка. Размер внутреннего рынка страны и объем ее импорта прямых инвестиций находятся в прямой зависимости;
• 6) прочие факторы, экспортная ориентация промышленности, которая основана за счет иностранных прямых инвестиций, существование правительственных программ экономического развития.