Правовое регулирование финансового рынка

ПОНЯТИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПОСТРОЕНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок определяется как совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте финансовыми ресурсами.

Специфическим объектом купли-продажи на финансовом рынке выступают финансовые ресурсы. Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

В структуру финансового рынка входит рынок ценных бумаг, инвестиций, кредитный, валютный и страховой рынок. Правовое их регулирование во многом схоже, однако, поскольку имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка, постольку допустимым и целесообразным является применение специфических правовых форм и механизмов. Так, если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке (рынке ценных бумаг), например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих, что, естественно, предопределяет специфику правового регулирования.

Понятие финансового рынка и его структура

Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок — одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики.

Система финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние» экономики, ее секторов и субъектов экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние оценивается с помощью конкретного набора показателей.

Финансовое состояние — ключевой показатель эффективности деятельности финансового рынка.

Финансовое состояние определяется посредством конкретных показателей. Применительно к макроуровню обычно для определения финансового состояния используют следующие показатели: доходы и расходы государства; дефицит или профицит госбюджета; государственный долг; сальдо платежного баланса; уровень инфляции; уровень процентных ставок; валютный курс; объем денежной массы; курс ценных бумаг; объем сбережений и объем долгов экономических субъектов.

Финансовый рынок имеет свою структуру, состоит из ряда секторов: кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и рынок инвестиций.

Банк России является мегарегулятором финансового рынка Российской Федерации, органом, осуществляющим регулирование, контроль и надзор в сфере финансовых рынков за некредитными финансовыми организациями и (или) сфере их деятельности в соответствии с федеральными законами.

Некредитными финансовыми организациями признаются лица, осуществляющие следующие виды деятельности:

• — профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• — управляющих компаний инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;
• — специализированных депозитариев инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;
• — акционерных инвестиционных фондов;
• — клиринговую деятельность;
• — деятельность по осуществлению функций центрального контрагента;
• — деятельность организатора торговли;

• — деятельность центрального депозитария;
• — деятельность субъектов страхового дела;
• — негосударственных пенсионных фондов;
• — микрофинансовых организаций;
• — кредитных потребительских кооперативов;
• — жилищных накопительных кооперативов;
• — бюро кредитных историй;
• — актуарную деятельность;
• — рейтинговых агентств;
• — сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов.