Неопосредованные выпуски акций

Со времени слияния компаний «Даймлер-Бенц» и «Крайслер» в 1998 г. и особенно в последнее время иностранные компании выпускают акции прямо на рынок в США, нс прибегая при этом к помощи ДР. На Нью-Йоркской фондовой бирже акции такого вида называются «глобальными акциями». Для того, чтобы такие неопосредованные выпуски акций могли быть осуществлены технически, необходимо тщательно продумать структурные моменты и обеспечить, чтобы акции обладали характеристиками, которые соответствовали бы одновременно требованиям местного законодательства и практики (в том числе требованиям фондовой биржи) и требованиям законодательства и практики в США. Многие страны с гражданско-правовой системой следуют практике, отличной от существующей в США: это касается и использования сертификатов на предъявителя, и нумерации каждой отдельной акции, и использования дивидендных купонов. При определении структуры этих ценных бумаг необходимо учитывать и другие практические различия, такие как принятый на внутреннем рынке и на рынке США разброс цен при торговле акциями. Кроме того, придется вести двойной реестр, один — в местной юрисдикции и один — в США, чтобы акции могли торговаться в те часы, когда местный реестр закрыт.