Предложение денег.
Финансы, денежное обращение и кредит
Это было связано с продолжавшимся экономическим ростом в нашей стране, снижением инфляции, повышением доверия экономических агентов к российской валюте — процессов, традиционно способствующих замедлению скорости обращения денег. В 2008 г., явившемся кризисным для всей мировой экономической системы, денежная масса в российской экономике оставалась практически на уровне 2007 г., в то время как… Читать ещё >
Предложение денег. Финансы, денежное обращение и кредит (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Предложение денег обеспечивают национальный ЦБ и банковская система. Кроме них и другие экономические субъекты могут создавать средства обращения и платежа, не являющиеся в строгом смысле слова деньгами, но представляющие собой их заменители (например, векселя). Результатом предложения денег ЦБ и системой коммерческих банков выступает денежная масса, находящаяся в обращении. Она является показателем совокупного объема денежных средств, находящихся в обращении и принадлежащих хозяйствующим субъектам. Этот макроэкономический показатель тесно связан с другими важнейшими показателями состояния экономики (уровнем инфляции, валовым национальным продуктом, процентной ставкой и др.). На него направлено все внимание денежных властей (ЦБ и правительства).
Денежная масса, согласно трактовке Банка России, — это совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами — резидентами РФ.
Агрегаты денежной массы
В настоящее время принято условно подразделять денежную массу на денежные агрегаты, сообщающие о величине отдельных разнохарактерных, качественно отличных друг от друга компонентов денежной массы. В российской официальной денежной статистике используются следующие денежные агрегаты:
¦ М0 — наличные деньги в обращении, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций;
¦ М2 — сумма агрегата МО и безналичных средств — остатков средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте РФ, а также начисленных процентов по ним.
Каждый из агрегатов отличен от других по абсолютной величине, степени ликвидности и скорости обращения денег, входящих в его состав. Так, например, агрегат М0 — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Скорость обращения наличных денег существенно выше, чем скорость обращения денежной массы в целом (агрегат М2).
Таблица 1.3.1. Скорость обращения денег (по агрегату М2) в России
Показатель. | Годы. | |||||
ВВП, млрд руб. | 13 243. | 16 966. | 21 597. | 26 781. | 41 540. | |
Денежная масса (М2) на конец года, млрд руб. | 13 272. | 13 493. | ||||
Скорость обращения денег (строка 1: строка 2), раз. | 4,12. | 3,88. | 3,57. | 2,97. | 2,49. | 3,07. |
Данные табл. 1.3.1 показывают, что на протяжении последних шести лет (за исключением кризисного 2008 г.) скорость обращения денег снижалась.
Это было связано с продолжавшимся экономическим ростом в нашей стране, снижением инфляции, повышением доверия экономических агентов к российской валюте — процессов, традиционно способствующих замедлению скорости обращения денег. В 2008 г., явившемся кризисным для всей мировой экономической системы, денежная масса в российской экономике оставалась практически на уровне 2007 г., в то время как совокупный объем сделок (измеренный по ВВП) возрос, усилилась и инфляция. Все это повлияло на повышение скорости обращения денег.
Таблица 1.3.2. Структура денежной массы Российской Федерации
Показатель. | Годы. | |||||
Денежная масса (М2) на конец года, млрд руб. | 13 272. | |||||
Наличные деньги в обращении (МО), млрд руб. | ||||||
Доля наличных денег в совокупной денежной массе, %. |
Из табл. 1.3.2 видно, что хотя уровень наличной составляющей денежной массы в России устойчиво снижался на протяжении последних шести лет, он все еще отстает от показателей индустриальных стран, доля наличных денег у которых в совокупном объеме платежных средств не выходит за пределы 15%. Распространенность наличных денег по сравнению с безналичными в России вызвана большим объемом теневого сектора российской экономики; недостаточной развитостью на всей территории нашего государства банковских учреждений, в которых население могло бы хранить свои деньги, и сохраняющимся недоверием людей к финансовым институтам, что определяет предпочтение наличных денег безналичным, хранящимся на счетах в банках.
Денежная масса бывает экзогенной в том случае, если ЦБ задает экономике «сверху» определенное значение денежного запаса (количество наличных и безналичных денег в обращении), и эндогенной, если экономическая система может в обход регулирующих мероприятий ЦБ «производить» дополнительные средства платежа (например, осуществлять выпуск векселей и других суррогатов денег).
Денежная масса создается системой коммерческих банков в результате действия механизма денежного (банковского) мультипликатора, и, по сути, является деньгами коммерческих банков. Новые деньги, создаваемые банками, возникают на основе денег ЦБ, которые принято называть денежной базой.
В отличие от денежной массы, денежная база не является денежным агрегатом, но представляет собой основу для формирования таких агрегатов. Поэтому она называется также деньгами повышенной эффективности.
Денежная база представляет собой денежно-кредитные обязательства государства (ЦБ) в национальной валюте перед хозяйствующими субъектами (в том числе банками).
К числу источников денежной базы, называемых также каналами предложения денег ЦБ относят:
- 1) золотовалютные резервы;
- 2) кредиты, предоставленные ЦБ коммерческим банкам (так называемые кредиты рефинансирования), а также кредиты государству;
- 3) учтенные ЦБ векселя хозяйствующих субъектов;
- 4) государственные ценные бумаги, приобретенные ЦБ.
Источники денежной базы представляют собой активы, которые ЦБ покупает у банков или государства, расплачиваясь с ними своими деньгами (выпуская свои денежные обязательства).
Статьями (направлениями) использования денежной базы являются:
- 1) выпущенные в обращение наличные деньги (с учетом наличных денег в кассах банков, но без остатков наличных денег в кассах учреждений ЦБ);
- 2) остатки на счетах обязательных резервов в национальной валюте, депонируемые кредитными организациями в ЦБ;
- 3) средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозитных счетах кредитных организаций в национальной валюте в ЦБ;
- 4) вложения кредитных организаций в облигации ЦБ.
Направления использования денежной базы представляют собой различные формы, в которых воплощаются обязательства ЦБ перед их владельцами.
Из денежной базы исключаются депозиты следующих клиентов, обслуживаемых в ЦБ: министерство финансов (остатки средств федерального бюджета на счетах правительства в федеральном казначействе, счет которого открыт в ЦБ); органы государственного управления (остатки средств на счетах региональных бюджетов в отделениях федерального казначейства, счета которых открыты в территориальных управлениях ЦБ). Это связано с тем, что бюджетные ресурсы, аккумулированные за счет средств налогоплательщиков, представляют собой чистое изъятие денег со счетов хозяйствующих субъектов в банковской системе, а также с корреспондентских счетов кредитных организаций в ЦБ. Следовательно, эти деньги не являются основой для мультипликации денег в экономике.
Все источники денежной базы (каналы предложения денег) можно подразделить на две качественно различные категории:
- 1) монетизация золота и иностранной валюты;
- 2) монетизация государственного долга и частного долга (в настоящее время — только долга коммерческих банков).
В первом случае экономика как бы создает для себя деньги, оплачивая их возникновение экспортом товаров и затратами на добычу золота. Во втором случае создание денег не сопровождается подобной платой, что сводит к нулю расходы общества на «производство» денежной массы.
Очевидно, что второй путь создания денег более предпочтителен.
В XVIII в. вступление Англии на такой путь поддержания системы денежного обращения существенно ускорило ее развитие и способствовало превращению страны в ведущую индустриальную державу.
На протяжении 2006;2008 гг. денежная база РФ формировалась в результате действия первого (затратного) канала эмиссии денег. Денежную базу обычно подразделяют на две части:
- 1) заимствованная — формируется в результате предоставления кредитов ЦБ коммерческим банкам. Эти компоненты денежной базы в меньшей степени поддаются контролю со стороны ЦБ;
- 2) незаимствованная — формируется в результате покупки ЦБ ценных бумаг у государства. Эта часть в большей степени поддается воздействию регулирующих мер ЦБ.
Мировая практика показала, что купля-продажа государственных ценных бумаг ЦБ позволяет ему контролировать и достаточно точно изменять величину денежной базы. Кроме того, государственные обязательства в форме долговых ценных бумаг более всего подходят для этого, так как обеспечиваются экономической мощью государства.
Денежная база разделяется на широкую и узкую.
Широкая денежная база включает выпущенные в обращение наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, средства на корреспондентских и депозитных счетах кредитных организаций в ЦБ, вложения кредитных организаций в облигации ЦБ, а также иные обязательства ЦБ по операциям с кредитными организациями в национальной валюте.
Узкая денежная база представляет собой выпущенные в обращение наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), а также средства кредитных организаций на счетах обязательных резервов в ЦБ.
Структура денежной базы разных стран имеет существенные различия, что объясняется особенностями их национальных экономик и предпочтением различных инструментов диверсификации денежной базы. Таким образом, мы рассмотрели два основополагающих вопроса теории денег: формирование спроса и предложения денег. Это позволяет нам перейти к раскрытию самого «загадочного» процесса — создания (предложения) денег банковской системой.