Инвестиционный процесс становится важнейшей составной частью мировых экономических отношений, затрагивающий интересы все большего числа стран, как тех, которые принимают инвестиции, так и тех, которые являются их источниками. Усиливающаяся взаимозависимость стран, регионов и народов в условиях глобализации становится не только очевидным фактом, но и требует нового уровня осознания места национального государства в международных отношениях и задач управления на национальном и глобальном уровне.
Возрождение российской экономики и обеспечение ее устойчивого развития невозможно без активизации инвестиционной политики, направленной на привлечение внутренних и внешних ресурсов. Для подъема национальной экономики нужны интенсивные вложения капитала в экономически эффективные и экологически чистые технологии производства с целью выпуска новых по качеству, конкурентоспособных на мировом рынке товаров. В этой связи управление инвестиционным процессом становится важнейшей задачей Российской Федерации. Сама проблема регулирования инвестиционным процессом сложна и требует учета множества факторов, среди которых политические факторы приобретают особую актуальность. Одновременно нельзя игнорировать закономерности развития мировой экономики, участие государства во внешнеэкономических и финансовых процессах объективно необходимо, ибо экономика выступает лишь частью комплекса международных отношений.
Россия заинтересована в привлечении инвестиций с мирового рынка капиталов и готова и заинтересована участвовать в их международном обмене. Создание эффективной системы управления инвестициями в России потребовало от правительства принимать решения относительно темпов и характера процесса либерализации политики регулирования деятельности иностранных инвесторов и участия российского капитала в инвестиционных проектах за рубежом. Несмотря на общую тенденцию либерализации внешнеэкономических связей, российское законодательство предусматривает государственный контроль и управление допуска иностранных инвесторов в экономику страны, контроль над импортом государственного и частного капитала в другие страны. Международный опыт свидетельствует, что подобным образом поступают и страны с максимально либеральным экономическим режимом. Более того, международная нормативно правовая система также не только допускает участие государства в л инвестиционном процессе, но и в ряде случаев обязывает его к этому .
Вызовы глобализации экономического и политического характера объективно требуют усилить регулирующую роль государства на рынке инвестиций с целью поддержки развития национальной экономики и нейтрализации внешних угроз. Возможность вытеснения национальных предприятий с внутреннего и внешнего рынков становится реальностью.
В условиях кризисного развития российской экономики противостоять негативным воздействиям на нее внешних субъектов мирового рынка способно было только государство. Но в условиях общей либерализации экономической политики на национальном уровне, роста числа двусторонних и многосторонних межправительственных инвестиционных соглашений, речь может идти о новом качестве государственного регулирования, адекватном современным реалиям глобализирующегося мира. В российской инвестиционной политике следует учитывать тот факт, что в условиях, когда целый ряд стран мира, в том числе и наиболее развитых, остро.
1 См., например: Scope and Definitions. UNCTAD Series of Issues in International Investment Agreements. N. Y-Geneva, 1999; UNCTAD. Document №TD/B/COM.2/EM/6/2, 1999; Transfer Pricing. UNCTAD. N. Y-Geneva, 1999; Economic Development and Cultural Change, № 47, January 1999. нуждаются в привлечении дополнительных капиталов для своей экономики, возрастает конкуренция на мировом рынке инвестиций.
В этой связи представляется особенно актуальной проблема изучения политических аспектов управления инвестиционным процессом на всех уровнях: и международном, и национальном, и на уровне отдельной компании.
Степень научной разработанности проблемы. Переход к рыночным методам организации и ведения экономики в России потребовал обратиться отечественных управленцев и предпринимателей к зарубежному опыту. Это вызвало необходимость в переводе и издании в стране научной литературы зарубежных авторов таких, как Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. (Привлечение капитала. М., 1995). Стоит отметить также фундаментальный труд редактора авторитетного на Западе Journal of Portfolio Management, специализирующегося на проблемах инвестиционного менеджмента, Ф. Фабоцци «Управление инвестициями». (Пер. с англ. М., 2000), посвященный как теории, так и практике работы с инвестициями. Ф. Фабоцци не только уделяет внимание характеристике финансовых рынков, но и ориентирует свой анализ на существующие цели, тактики и стратегии таких финансовых институтов, как банки, страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды и т. д. Кроме того, проблема управления риском проходит через всю работу Ф.Фабоцци.
Интересно отметить, что не обошел своим вниманием проблемы экономической глобализации, в том числе и проблему мировых финансовых рынков известный американский дипломат и политолог Генри Киссинджер в своей книге «Нужна ли Америке внешняя политика? К дипломатии для XXI века». Читателя может удивить, что политолог и в прошлом дипломат затрагивает, как может показаться, проблемы, не относящиеся к его роду деятельности. В то же время Г. Киссинджер в шестой главе «Политика глобализации» монографии, целиком посвященной глобальным финансовым процессам, утверждает, что «даже устойчивые рыночные демократии не приемлют безграничных лишений во имя рынка и идут на. ограничение рыночных эксцессов на путях государственного регулирования. Международная финансовая система пока еще не изобрела на этот случай никаких «противопожарных средств"2.
Исследования зарубежных авторов в основном учитывают опыт управления стран с развитой экономикой. В теоретическом отношении они дают понимание основ управления инвестиционной деятельностью. В то же время большинство этих работ было написано еще до начала активного вхождения России в мировой рынок. В связи с этим зарубежные авторы не ставят многие вопросы, которые приходится решать инвесторам в России.
Реагируя на конъюнктуру, российские исследователи уже в начале 90-х годов начинают разрабатывать проблемы управления инвестициями. Часто их публикации являются результатом совместных исследований с зарубежными центрами, которые используют различные зарубежные методики в области управления инвестициями3.
Национальная специфика и особый переходный период России потребовали отечественных исследований и их публикаций. В последнее время ведутся исследования комплекса проблем управления инвестиционным процессом, которые отражены в целом ряде публикаций4. Особо надо отметить следующие работы: Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. (М., 2000), Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: методы, оценки и.
2 Киссинджер Г. Нужна ли Америке внешняя политика? К дипломатии для XXI века. М., 2002. С. 238.
3 См.: например: Инвестиции: региональный аспект. М., 2000 (совместно с канадскими учеными) — Bottcher W., Joudanov J., Walter H. Ein Investitionsbarome-ter fur die vormalige UdSSR. Vaduz, CWO Veriag, 1998 (совместно с германскими и австрийскими учеными).
4 См.:Список использованных источников и литературы. обоснование (СПБ. 1998), Игошкин И. В. Инвестиции: организация управления и финансирования (М., 2001), Костюнин Г. М., Ливенцев Н. Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций (М., 2001), Масленникова Ю. С., Тронин Ю. Н. Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг (М., 2000), Фарахутдинов И. З. Иностранные инвестиции в России и международное право (Уфа, 2001), и др. В отмеченной работе Н. В. Игошкина рассмотрены наиболее важные направления инвестирования капитальных вложений в обновление производства и доказывается необходимость создания целостной системы инвестирования производства и государственного контроля рационального расходования инвестиционных ресурсов в государстве. Работа Н. В. Игошкина примечательна тем, что в ней анализируются не только теоретические аспекты инвестиционного процесса, но и вопросы организации инвестирования, в том числе с учетом экологических аспектов производственной деятельности. Именно последнее обстоятельство предопределяет ориентацию предприятий на новые сберегающие и предохраняющие природные ресурсы инновационные технологии.
В фундаментальном исследовании Ю. С. Масленченкова и Ю. Н. Тронина «Финансово-промышленнные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг» (М., 1999) комплексно и системно изложена профессиональная информация по проектированию, организации, управлению и технологии деятельности ФПК в России. В книге рассмотрены в качестве специальных проблем — формирование корпорации в виде банковской группы, вопросы инвестиций в реальное производство и корпоративный финансовый лизинг. В настоящее время вполне очевидно, что создание мощных вертикально-интегрированных промышленных компаний, интеграция финансового и промышленного капиталов способствует обеспечить технологический прорыв России и ее высокую конкурентоспособность на мировых рынках. Примечательно то, что организация и управление корпоративным финансовым лизингом и инвестициями представлена в этой книге реальной технологией, апробированной на практике.
Ряд работ посвящен региональным аспектам инвестиционного процесса в России: Гранберг А. Г. Основы региональной экономики (М., 2001), Инвестиции: региональный аспект (М., 2002), Развитие инвестиционной ситуации в регионах России (М., 1999) и др.
Проблемам управления инвестициями посвящены работы Богатина Ю. В., Швандара В. А. и Базилевича А.И.5, которые, прежде всего, преследуют цель рассмотреть проблему управления с точки зрения специфики и существующих задач российской экономики как переходной модели, а также рассматриваются вопросы стратегии и тактики деятельности предприятия. Работы названных авторов интересны и тем, что рассматривают вопросы, связанные с открытием и становлением новой предпринимательской деятельности, когда особенно важно понимание роли инвестиций и процесса управления ими. Притом, что авторы осуществляют обстоятельный анализ всей системы инвестиционного процесса, они привязывают теорию и зарубежную практику к российским реалиям. Достоинством данных работ являются конкретные ссылки на соответствующие нормативно-правовые документы Российской Федерации.
Инвестиционная деятельность присуща практически любой фирме, действующей в пространстве с рыночной экономикой. Чтобы выстоять в конкурентной борьбе, фирма должна постоянно направлять средства (свои и заемные) на закупку материальных ценностей, необходимых для обновления, расширения и диверсификации производства. С этой целью необходима определенная инвестиционная стратегия. А управление.
5 Богатин Ю. В., Швандар В. А. Экономическое управление бизнесом. М., 2001; Швандар В. А., Базилевич А. И. Управление инвестиционным проектом. М., 2001. инвестициями является важной формой ведения бизнеса. Инвестиции могут быть самые разнообразные — от вложений капитальных ресурсов в ремонт выходящего из строя оборудования до приобретения целых заводов. Прежде чем осуществить инвестицию, фирма должна оценить все ее финансовые последствия. Такая оценка проводится в рамках планирования инвестиций как важнейшей части процесса управления.
Особенностью деятельности современных российских компаний является то, что в отличие от советского периода, им приходится самостоятельно выходить на инвестиционные рынки, часто без всякой поддержки государства. В силу этих обстоятельств возникает потребность в достоверной и качественной информации, а также вырабатываются навыки сотрудничества с инвесторами и управления привлеченными инвестициям.
Сейчас в стране появились публикации, помогающие решить проблему выбора инвестиционного проекта. В них учитываются политические условия, способствующие созданию благоприятного инвестиционного климата. Помимо упомянутых выше авторов6 можно отметить также работы В. В. Шеремета, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др.7.
Активные исследования проводят крупные консалтинговые фирмы: «Ernst & Young», «Deloitte & Touche», «Price Water House Cooper’s» и др. Ряд проектов в России, особенно связанных с добычей сырья, тщательно проанализирован крупными западными компаниями и уже реализуется в совместной деятельности (например, проект освоения нефтяных месторождений в Архангельской области). Российские специалисты могут воспользоваться компьютерными средствами для оценки.
6 Например, см.: Игошкин Н. В. Основы теории и организации управления металлургическим производством. М., 1985; Швандар В. А., Богатин Ю. В. Оценка эффективности и обоснование предпринимательского проекта // Финансы. 2000. № 9.
7 Шеремет В. В., Павлюченко В. М., Шапиро Б. Д. и др. Управление инвестициями. В 2-х томах. М., 1998; Шапиро Б. Д. Управление проектами. СПб., 1996. инвестиционных проектов. Так, фирма «Альт» разработала и успешно продвигает на рынок свою программу.
В России существует Институт проблем инвестирования, а также имеются крупные отраслевые проектные институты, занимающиеся разработкой и анализом проектов модернизации действующих объектов, строительства новых, а также исследованием государственных и региональных инвестиционных политик. Однако раньше основное внимание уделялось технологическим аспектам, а не финансовым — ведь при нормативном подходе срок окупаемости определялся директивно. Теперь же важно знать, когда проект начнет приносить прибыль в условиях изменчивого спроса и конкуренции.
Планирование инвестиций — это многоэтапный процесс, начинающийся с выдвижения идей относительно возможных инвестиций и заканчивающийся полным анализом, основанным на использовании выработанной практикой системы количественных показателей: текущей стоимости, окупаемости, внутреннего коэффициента окупаемости и пр. Эти этапы подробно, с привлечением многочисленных примеров, представлены в публикации P.P. Холта и С.Б. Барнеса8. В работе подчеркивается важность начального этапа планирования инвестиций, направленных на достижение целей компании, — этапа выдвижения идей, которые в дальнейшем могут материализоваться в реальные проекты. Рассмотрен общий подход к подготовке прогноза денежных потоков, которые порождаются данной инвестицией, даются основные показатели, по которым производится оценка качества инвестиции. А также обсуждается важная проблема адекватности используемой в расчетах информации требованиям анализа.
В представляемой работе анализируется инвестиционный процесс в условиях глобализации и регионализации мира, роль и место.
8 Холт Р. Н., Барнес С. Б. Планирование инвестиций. Пер. с англ. М., 1994. национального государства, в том числе и России, в организации и управлении инвестиционным процессом, рассматривается взаимозависимость инвестиционного и инновационного процессов.
Включение России в современное мировое хозяйство невозможно без создания конкурентоспособной экономики и действенного механизма управления инвестиционным процессом в стране. В работе также рассматриваются особенности инвестиционной деятельности российского государства, регионов и отдельного субъекта рынка.
Актуальность исследования объясняется появлением в России благоприятных условий для инвестиционных вложений в производство и отсутствием достаточного опыта регулирования инвестиционного процесса.
Объектом диссертационного исследования стали международные инвестиционные процессы, протекающие в условиях формирования полицентричности мира и характеризуемые участием не только государств или межгосударственных образований, но и новых акторов.
Предметом работы выступают политические механизмы регулирования инвестиционных процессов, влияющие не только на формирование национального и регионального инвестиционного климата, но и на скорость, характер и формы его развития.
Гипотеза исследования построена на основании изучения документов, раскрывающих специфику реализации национальных инвестиционных политик, практики государственного регулирования инвестиционных потоков, особенностей регионального регулирования инвестиционного климата, и заключается в утверждении, что в условиях глобализации резко возрастает значимость политических механизмов регионального и глобального масштаба, в том числе, регулирующих новые формы инвестиционного сотрудничества. Поэтому современный этап развития взаимоотношения международных акторов в инвестиционной сфере отличается обновлением нормативной базы и структуры сотрудничества.
Целью диссертационной работы является изучение политической составляющей взаимодействия государственных и негосударственных акторов в инвестиционной сфере, которое становится одним из важнейших элементов формирования транснациональных глобальных сетей.
Данная цель предусматривает решение следующих научных задач: определения особенностей влияния глобализации и регионализации на развитие инвестиционной сферы, которая становится зоной сопряжения экономических и политических пространств;
— изучения мирового опыта регулирования инвестиционных потоков, свидетельствующего о перераспределении управленческих функций, что позволяет утверждать об изменениях управленческого ресурса современных участников международных отношенийанализа неэкономических факторов, характеризующих инвестиционный климат, в первую очередь, геополитического положения стран и регионов и степени конфликтности/стабильности внутрирегиональных и внутригосударственных отношений;
— выделении уровней и форматов согласования инвестиционной политики, которые в перспективе могут преобразоваться в систему коллективного управления взаимозависимостью, являющейся основой глобального управления в новой политической структуре мира;
— доказательства необходимости усиления международной правовой базы инвестиционной политики, создания модели защиты прав инвестора;
— изучения возможностей новых участников международных отношений, представляющих финансовые и бизнес-структуры, в реализации различных форм управления инвестиционными процессами, являющихся проявлением кризисного управления;
— определения роли международных инвестиционных проектов в развитии наиболее отсталых стран мира, решении проблем государств с переходной экономикой;
— выявления особенностей инвестиционной стратегии современной России, преодолении инвестиционного кризиса путем активизации международного инвестиционного сотрудничествавыработки научных рекомендаций по повышению эффективности функционирования инвестиционного механизма в Российской Федерации.
Методологической базой исследования явились основные положения международной политической экономики, раскрывающие специфику проявления экономического фактора в мировой политике и международных отношениях, начиная с 70-х годов XX века. В условиях взаимозависимости представляется невозможным выделить ту или иную национальную экономическую модель, которая могла бы служить образцом проведения экономической политики, соответствующей какой-либо одной конкретной политэкономической школе: меркантилизму, экономическому либерализму, теории общественного договора или марксизму (неомарксизму). Поэтому в работе учитывались те достижения перечисленных школ, которые получили развитие в современном инвестиционном процессе, например, связанные с анализом мер по защите внутреннего рынка, новых отраслей или с изучением сотрудничества государств в экономической сфере.
Такой подход потребовал построения исследования на основе максимально широкого использования сравнительных методов. В работе также применены прогностические методы, в частности, метод построения сценариев, и общенаучные методы.
Источниковую базу диссертации составляет корпус документов международных и региональных организаций, касающихся проблем управления инвестиционными процессами. В ходе работы автором были изучены документы и материалы Организации Объединенных Наций (ООН), Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка (ВБ), саммитов «большой восьмерки», Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирной торговой организации (ВТО) и других. Значительное внимание уделено анализу российского национального законодательства в области инвестиционных программ. Ценный материал по проблеме исследования содержится в справочных изданиях Конференций ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и Всемирного банка, а также на Интернет-сайтах перечисленных организаций и крупных изданий экономико-политического профиля.
Хронологические рамки исследования определены тем, что глобализация явилась мощным стимулом изменения существовавших на мировой арене и в мировой экономике стандартов и правил, породила появление новых субъектов международных отношений, имеющих сугубо экономическое происхождение, но активно реализующих свои интересы в политической сфере. Это потребовало внесения изменений в практику международного сотрудничества и обусловило необходимость поиска новых подходов к повышению эффективности политического регулирования международных инвестиционных процессов.
Результаты исследования, полученные лично автором, и их научная новизна заключается в том, что:
— на основе изучения документальных источников и научной литературы доказываются преимущества полицентрической модели глобального управления, являющейся наиболее гибкой и отвечающей современным условиям глобализации и неконфронтационному типу международных отношений;
— раскрыты особенности современных подходов к регулированию инвестиционных процессов, которые позволяют рассматривать инвестиционное взаимодействие в качестве важного средства достижения политического согласия и социального прогрессапоказана роль инвестиционных потоков в процессе регионального выравнивания, отражающая закономерности регионального развития современного мира;
— в условиях ослабления иерархичности связей между акторами международных отношений проанализированы возможности использования различных форм инвестиционного взаимодействия в целях оптимизации распределения управленческих полномочий в формирующейся системе международных отношенийобоснована необходимость выделения специальной международно-правовой области, определяющей защиту прав инвесторов, имеющую универсальный характер и развивающую положения, касающиеся защиты прав человека;
— проведено сравнительное исследование инвестиционного климата различных регионов мира, выявлены механизмы государственного регулирования инвестиционных потоков, направленных на решение стратегических задач социально-экономического и политического развития;
— рассмотрены пути углубления международного сотрудничества, способствующие повышению инвестиционной привлекательности России, которая, в свою очередь, выступает в роли важного внешнеполитического ресурса страны и повышения ее политического потенциала в современном мире.
Положения, выносимые на защиту:
1. В условиях глобализации резко усиливается влияние политического регулирования на формирование потребности, как национальных экономик, так и в целом государств во взаимной адаптации, которую можно осуществить только при согласованных действиях государств и наднациональных институтов, в том числе и в инвестиционной сфере.
Процесс экономизации политики, проявляемый на всех уровнях международной системы, наиболее наглядно реализуется в глобальном масштабе, а новые акторы международных отношений, связанные с экономикой, привносят в мировую политику опыт гибкого реагирования на кризисные ситуации. Интеграционные шаги являются продуктивными лишь при наличии развитых и разветвленных связей между субъектами международных отношений и экономической деятельности, а также совместимости этических, социальных и политических традиций и близких стратегий социально-экономического развития, в которых учитывается и инвестиционный аспект. Глобальная финансовая стабильность или глобальная финансовая нестабильность выступают в роли фактора развития тех стран, которые не вовлечены в глобальный и региональные рынки капитала.
К началу XXI века наметились контуры универсального международного подхода в сферах предоставления услуг, защиты прав интеллектуальной собственности, страхования, урегулирования споров и других, имеющих значимость для управления инвестиционной деятельностью и создания благоприятного инвестиционного климата, что свидетельствует о расширении глобального правового пространства и выступает как необходимое условие формирования механизма глобального управления.
Механизмы глобального управления могут функционировать лишь с учетом революционных изменений способов коммуникации и появления инновационных систем, которые расширяют пространство и объемы инвестиционных потоков, включая инвесторов различного масштаба, становящихся участниками не только экономических отношений, но и акторами мировой политики, виртуально не связанными с государствами.
7. Российская специфика участия в мировом инвестиционном процессе до настоящего времени определяется отсутствием необходимого для открытой экономики опыта регулирования внешних заимствований. Приобретение этого опыта, его изучение и расширение сферы применения может быть реализовано во внешнеэкономической и внешнеполитической деятельности России для повышения ее активности в процессах глобального управления.
Практическая значимость работы состоит в изучении инвестиционного климата и инвестиционных стратегий различных стран мира, позволившем сформулировать предложения, которые могут способствовать улучшению инвестиционной привлекательности Российской Федерации, защите прав иностранных инвесторов, а также формированию и расширению зоны доверия в международных политических и экономических отношениях. Результаты исследования могут быть применены в дальнейшей теоретической разработке проблем взаимовлияния политических и экономических факторов на структуру и особенности современной системы международных отношений. Материалы диссертации нашли применение в практике международного сотрудничества по линии Международной академии информатизации и других структур, входящих в международное научное сообщество. Основные положения исследования использовались в практике консультирования по инвестиционным проблемам, а также в учебном процессе в высшей школе в курсах геополитики, международных отношений и мировой экономики, в ряде спецкурсов, читаемых на курсах повышения квалификации специалистов в области международных и внешнеэкономических связей для субъектов Российской Федерации.
Апробация результатов исследования. Диссертация прошла обсуждение на кафедре внешнеполитической деятельности России Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации. Автор принимал участие в ряде научных семинаров, в том числе организованных кафедрой внешнеполитической деятельности России и Центром глобалистики РАГС, а также Региональным общественным фондом поддержки науки и политики. Основные результаты исследования опубликованы в монографиях, брошюрах, учебных пособиях и статьях в научных сборниках. Материалы диссертации использовались в практической работе Группы консультационных компаний «Регион», Тюменской школы менеджмента, Регионального Института Управления. Диссертант использовал данные исследования в процессе своего сотрудничества с Международной Общественной Организацией «Ассоциация.
Бухгалтеров и Аудиторов «Содружество», Торгово-Промышленной Палатой Тюменской области, Ассоциацией Консультантов по Экономике и Управлению (АКЭУ), Ассоциацией Консультантов по Управлению и Организационному Развитию (АКУОР), International Organization Development Association (IODA).
Структура диссертации отвечает цели и задачам исследования, способствует раскрытию его объекта и предмета, доказательству выдвинутой гипотезы. Диссертация состоит из введения, трех разделов (восьми глав), заключения и списка использованных источников и литературы.
Заключение
.
Современный экспорт и импорт товаров и услуг, несмотря на национальную специфику факторов и результатов хозяйственной деятельности, тем не менее, по-прежнему отражают общую тенденцию интернационализации воспроизводственных процессов. И здесь нет противоречия между экономикой и политикой, а «проблемы проявляются и обостряются ныне в первую очередь там, где слаба или отсутствует государственная политика содействия"1 региональной интернационализации. Не говоря уже о том, что неравномерность развития регионов не может быть преодолена одной лишь «свободной игрой рыночных сил».
Безусловно, в результате углубления региональной интернационализации меняются функции и взаимодействие всех участников международного разделения труда — национальных государств, национальных государственных и негосударственных хозяйственных единиц, транснациональных и многонациональных предприятий.
При анализе процесса сопряжения политики и экономики на современном этапе следует учитывать: место и роль политических, социальных и экономических субъектов в конкретном государствесовокупность политических, экономических, культурных и других связей между государствами и системами государствобщий контекст международных отношений.
Областью взаимопроникновения экономики и политики является инвестиционный процесс, динамично приобретающий глобальный масштаб.
Инвестиционные процессы как форма движения капитала есть проявление внутреннего саморазвития мировой экономики и рынка.
1 Иванов И. Д. Европа регионов. М., 2002. С. 178. товаров. Международное движение капитала — это движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении в отдельных странах (имеющих высокоразвитую рыночную экономику), экономическая предпосылка производства ими различных товаров и услуг более эффективно, чем в других странах.
В реальном содержании международное движение капитала является определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии форм и условий разнообразных международных хозяйственных связей, особенно характерных для эпохи глобализации. Углубляющаяся глобализация финансовой сферы радикально изменила масштаб и структуру финансовых потоков.
Этот процесс набирает силу, когда мировая экономика насыщается высокими технологиями, требующими как больших вложений финансовых средств (инвестиций), так и дающими возможность быстро перемещать капитал. Инвестиции стали важным механизмом мирового развития, когда в поисках выгодных условий вложения, они создают новые производства, определяют весь их технологический цикл, вплоть до воспроизводства рабочей силы, начиная с образовательных структур. Более того, частный и государственный инвестор оказывает свое влияния на формирование инвестиционного климата в том или ином государстве и регионе, поддерживая и заинтересовывая те или иные политические круги, стимулируя социально-политические и культурные изменения.
В условиях глобализации международных отношений инвестиционный процесс перестает быть односторонним, когда инвестиции преимущественно вкладывались в создание и развитие промышленности и инфрастуктуры развивающихся стран и добычу, имеющейся у них нефти, угля и сырья для промышленности развитых стран. Сами традиционные экспортеры капитала — развитые страны становятся его импортерами. А многие страны, которые нельзя назвать в традиционном понимании развитыми, являются экспортерами капитала в экономику все тех же развитых стран.
Только встав на рельсы рыночной экономики, некоторые субъекты рынка России стали осуществлять экспорт инвестиций. Одновременно активность российских инвесторов на внешних рынках при дефиците инвестиций в самой России свидетельствует и о неблагополучном положении рынков и инвестиционного климата в нашей стране.
Развивающееся мировое хозяйство формирует новую систему регулирования инвестиционным процессом. С одной стороны, национальное законодательство все более лояльно относится к экспорту-импорту капитала, создавая условия для выработки каких-то общих приемлемых стандартов или ориентиров для обеих сторон. Именно такой подход характерен для стран с развитой рыночной экономикой. Его распространение в других странах можно рассматривать как углубление процесса глобализации.
С другой стороны, межгосударственные соглашение и международные организации так регулируют трансграничный инвестиционный процесс, чтобы стимулировать его под гарантии государств и международных организаций. Речь идет о новом содержании и философии всей системы национального законодательства в области экономических отношений, включая постановления центрального и местного правительств, их разъяснений, а также реальной административной и деловой практики, ориентированных на универсальные и высокие международные стандарты и культуру управления. Формируются контуры универсального международного подхода, особенно в части предоставления услуг, прав интеллектуальной собственности, страхования, урегулирования споров, проблем занятости и трудовых отношений.
Инвестиционный процесс в странах с переходной экономикой имеет специфику. Ограниченность собственных средств компаний и наличие в большинстве случаев избыточных основных фондов (в частности, в наиболее индустриализованных экономиках бывших социалистических стран) приводят к тому, что основная часть инвестиций приходится на инвестиции в новые производственные машины, оборудование и технологии. В то же время процент инвестиционных проектов, направленных на создание масштабных производственных мощностей, зданий и сооружений промышленного назначения мал. При этом в центре отношений инвестора и принимающей стороны места вложения инвестиций — это проблема регулирования отношений собственности и получения прибыли и соответствующих гарантий для экспортера и импортера инвестиций, ибо гражданское законодательство и традиции управления еще только проходят этап адаптации к рыночным условиям экономики. Соответственно, инвестор начинает понимать законодательство, общую культуру и бизнес-культуру данной страны. Появляющиеся новые структуры с иностранным элементом в экономике влияют на нее кардинальным образом, что естественно, требует участия государства в инвестиционном процессе с целью и защиты национальных интересов, и защиты собственности инвестора. Правовое регулирование инвестиционных отношений имеет два уровня — национальный и международный, желательно, чтобы они не носили конфликтный характер.
Обусловленная политическими целями проблема проведения структурных преобразований в экономике России сдерживается хроническим недостатком финансовых ресурсов и общими деструктивными изменениями в инвестиционном комплексе, обусловленных политическими решениями. Разработка и реализация эффективной инвестиционной стратегии выступает сегодня важнейшей задачей России и реальной мерой по выходу национальной экономики из экономического кризиса. Совершенствование и развитие инвестиционного комплекса имеет важнейшее значение, так как от эффективности его функционирования зависит состояние российских производительных сил, что предопределяет рейтинг страны в мировом сообществе. От правильной организации инвестиционного процесса восстановления национальной мощи государства, его способности стабилизировать, а затем обеспечить рост производства. Основополагающим в воспроизводстве основных фондов является инвестиционный механизм, который мы определяем как совокупность национальных политических, экономических, правовых и организационных форм и методов, в рамках которых осуществляется планомерное воспроизводство субъектами бизнеса производительных сил России.
В эффективном функционировании инвестиционного механизма и в составляющих его факторах: рациональном соотношении политики и экономики, в обоснованном формировании системы международного разделения труда, прямых различных формах трансферта капитала заложен потенциал увеличения объемов продукции, преодоление экономического и социального кризиса.
Инвестиционная сфера из-за высокого риска долгосрочных вложений по-прежнему остается малопривлекательной для банковского капитала, отечественных и крупных инвесторов, а также (сбережений) населения. При нехватке собственных средств заемные средства из различных источников рынка ссудного капитала также не могли быть активно использованы в производственной сфере. Отсутствие продуманной экономической стратегии в отношении иностранных кредитов создает угрозу национальной экономической безопасности, превращая заемный капитал не в фактор экономического роста, а инструмент экспансии промышленно развитых стран на рынки России и других стран СНГ и превращения их в сырьевые сегменты мировой экономики.
Преодолеть последствия такой экономической политики за короткие сроки не представляется возможным. Воспроизводственный процесс основных производственных фондов, при активной инвестиционной политике, может приостановить тенденцию их устаревания. При этом следует иметь в виду, что выход из экономического кризиса и переход к валовому росту может быть обусловлен только ростом инвестиций, создающих конкурентоспособное производство, что предопределяет создание и устойчивое, агрессивное функционирование инвестиционного механизма в рамках конкретной геополитической территории.
Притом, что следует стремиться решать проблему преодоления инвестиционного кризиса собственными возможностями, необходимо создавать условия для формирования благоприятного инвестиционного климата для иностранных инвестиций как на макро уровне, так и на уровне конкретного субъекта бизнеса. Все это требует дальнейшего совершенствования методики и практической работы по привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций.
Иностранные инвестиции позволят решить ряд взаимосвязанных задач:
— расширить инвестиционные потоки и тем самым ускорить реконструкцию и техническое обновление хозяйственного комплекса, оптимизировать проводимые структурные преобразования;
— создать современную технологию инвестиций, обеспечивающую повышение эффективности использования капиталовложений;
— в целях расширения участия иностранного капитала в процессах преобразования экономики необходима разработка и внедрение комплекса мер на уровне национальных законодательных и исполнительных органов, а также наднациональных органов, направленных на оптимизацию складывающегося инвестиционного климата.
К числу необходимых политико-правовых мер следует отнести дальнейшее совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, в том числе об иностранных инвестициях, которые позволили бы обеспечить гарантии инвесторам и оптимизировать правовой режим их деятельности. Необходимо законодательно закрепить права собственности на землю или долгосрочную аренду земли под зданиями, сооружениями, предприятиями при их покупке инвесторами. Улучшение существующей нормативной базы призвано совершенствовать систему экономических государственных гарантий в виде льгот, которые могут предоставляться иностранным инвесторам при их участии в реализации приоритетных программ на федеральном и региональном уровнях.
В свою очередь создание федеральных и территориальных страховых фондов имеет целью их использование для предоставления необходимых гарантий иностранным инвесторам, участвующим в реализации национальных или региональных проектов и программ.
Реализация национальной инвестиционной стратегии вследствие ее масштабности невозможна без прямого или косвенного участия государства. Вместе с тем реализация инвестиционных проектов сугубо локального масштаба, не выходящих из рамок отдельных предприятий, в значительной степени зависит от условий инвестирования, общей государственной инвестиционной политики. В связи с этим решение задачи государственного регулирования инвестиционных проектов является условием повышения инвестиционной активности как экономики в целом, так и отдельных ее субъектов.
Для возрождения России, ее перехода на рыночную основу, модернизации экономики, усиления ее социальной ориентации требуются огромные капиталовложения. Привлечение зарубежных инвестиций в российскую экономику считается одним из главных условий ее реструктуризации и начала устойчивого экономического роста в России. Конечно, иностранные капиталы не смогут обеспечить Российскую Федерацию в полной мере. Однако в рамках развития ключевых областей и сфер производства, это сделать, видимо, возможно. Оценка сложившейся ситуации показывает, что одной из главных причин слабой эффективности всех начинаний в стране по привлечению новых инвестиций стал непоследовательный и недостаточно реалистичный анализ причин хозяйственного кризиса в России. Это не позволяет выявить главные факторы, тормозящие переход к экономическому росту. Можно говорить о неправильной расстановке акцентов и распределении приоритетов в заявленных мерах, которые должны были бы способствовать притоку отечественных и заграничных капиталов в российскую экономику1.
Для подъема российской экономики в ближайшие 5−7 лет, по оценке американской консалтинговой фирмы «Эрнст энд Янг», нужно привлечь 200−300 млрд долл. Только одному топливно-энергетическому комплексу России для преодоления кризисных явлений потребуется 100 140 млрд долл. Замена и модернизация активной части производственных фондов ежегодно требует 20−25 млрд долл. Для этого необходимо перераспределить в пользу России примерно десятую часть суммарных международных прямых инвестиций, которые составляют в последние годы 240−250 млрд долл.2 Реально Россия может конкурировать с другими странами мира на уровне предложения.
1 Бурханов М. Некоторые проблемы привлечения иностранных инвестиций в России// Мировая экономика в начале XXI века. М., 2002. С. 40.
2 Ernst & Young Financial Report. N.Y., 2003. P.41. капиталов объемом 10−15 млрд долл., в том случае, если мировые инвесторы предложат такой объем инвестиций нашей стране. Имея множество альтернативных предложений на более благоприятных условиях, чем в России, иностранный капитал не спешит инвестировать в российскую экономику. Ближайшие соседи России, будучи более активными, перехватывают потоки западных инвестиций1. Поэтому участие России в мировых инвестиционных процессах — одна из важнейших задач государственной экономической политики в России.
В числе проблем, влияющих на возможности России по привлечению иностранных инвестиций, в первую очередь, необходимо отметить:
— нестабильность политического климата в России. В настоящее время речь идет о прочности государственной власти в России в целом, способности правительства контролировать ситуацию в стране и противостоять криминалу и коррупции;
— жесткую и часто меняющуюся налоговую систему;
— слабую развитость рыночной инфраструктуры;
— непрочное правовое положение инвесторов и опасность пересмотра условий приватизации и инвестиционных соглашений;
— низкий уровень личной безопасности инвесторов;
— коррумпированность чиновников в отдельных звеньях государственного аппарата и чрезмерный бюрократизм.
После дефолта 17 августа 1998 г. обстановка в России в отношении привлечения иностранных инвестиций существенно изменилась к худшему. Эти меры нанесли сильный удар по престижу страны, продемонстрировав не только неспособность России справиться со своими обязательствами перед иностранными партнерами, но и неумение.
1 Вознесенская Н. И. Иностранные инвестиции России и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий) М., 2001. С. 101. российских экономических органов решать такие проблемы посредством переговоров и сотрудничества с ними1.
Устранение существующих трудностей и препятствий для привлечения иностранных инвестиций в Россию должно стать предметом повседневной деятельности правительства в сотрудничестве с парламентом и региональными органами власти и управления. На наш взгляд, в ближайшее время необходимо направить усилия на решение следующих проблем:
— разработать государственную программу по привлечению инвесторов и обеспечить ее законодательно;
— исправить недоработки закона о разделе продукции и срочно утвердить другие необходимые нормативные документы;
— пересмотреть налоговое законодательство в сторону упрощения и либерализации;
— упростить таможенный режим;
— обеспечить общую надежность банковской системы;
— создать действующую систему поддержки и гарантий со стрроны государства в отношении предпринимателей.
Конечно, работа по улучшению российского законодательства в указанных областях идет, хотя и медленно, не всегда последовательно, а иногда принимаются нормативные документы в угоду сиюминутным потребностям, игнорируются стратегические пути развития. Но даже при всех имеющихся недостатках надо отметить, что действующее законодательство и уже состоявшееся продвижение России по пути создания рыночной экономики сформировали ту необходимую основу для активного внешнеторгового сотрудничества и притока иностранных инвестиций, расширяя и укрепляя которую, можно добиться в этой области ощутимых результатов. Ведь удельный вес РФ на мировом.
1 Мировая экономика в начале XXI века. С. 42. рынке в конце 90-х годов был значительно меньше развитых и многих развивающихся стран (Республика Корея аккумулировала ПИИ больше, чем Россия в 2,5 раза, КНР — в 10 раз)1. Недостаточная привлекательность России в качестве страны — импортера капитала объясняется, как уже отмечалось, несовершенством законодательной базы, регулирующей деятельность иностранных инвесторов (в 90-е годы законодательство не соответствовало международным нормам). Неопределенность формулировок, множество ссылок на другие подзаконные акты и положения, большинство которых неизвестны или недоступны иностранным экспертам, а также многоступенчатая система согласований, получения разрешений затрудняют процесс увеличения притока иностранных инвестиций в экономику России.
Другой причиной является отсутствие в структуре российских государственных органов единого ведомства, с которым зарубежные инвесторы могли бы сотрудничать (особенно по проектам соглашений на условиях СРП). В 90-е годы в России был создан Комитет по иностранным инвестициям, затем переименованный в Российское агентство международного сотрудничества и развития (РАМСИР) — он действовал лишь три года и способствовал определению стратегии России в области привлечения иностранных инвестиций. После ликвидации РАМСИР не было учреждено какого-либо ведомства, определяющего стратегию России в сфере привлечения иностранного капитала.
По данным исследования аудиторской компании «Прайс Вотерхаус Купере» («PWC»), из-за непрозрачности экономической и финансовой политики, законодательной системы и отношений в бизнесе, Россия недополучила в 2000 г. около 10 млрд долл. иностранных инвестиций, а стоимость ее заимствований на международном рынке капитала на.
12,25% годовых превышала эталонные ставки США и Сингапура. Так, по индексу непрозрачности (opacity index) Россия заняла 34-е место (из 35 обследованных стран), что сравнимо с 43%-ным налогом на прибыль для потенциальных зарубежных инвесторов. Непрозрачность, по определению «PWC», это отсутствие ясных и четких формальных процедур, понятных и общепринятых методов ведения финансово-экономической деятельности на мировых рынках капиталов1.
В связи с высокими ставками налогов в РФ зарубежные инвесторы негативно оценивают российскую систему налогообложения. Доля налогов и сборов в России в доходах предприятий с иностранным капиталом, по оценкам, достигает 50% (в Великобритании и США — 2025%). Потенциальных иностранных инвесторов настораживает низкая инвестиционная активность российских компаний на внутреннем рынке.
Улучшению инвестиционного имиджа России способствовало экономическое оживление 1999;2002 гг., рост валютных запасов, а также совершенствование нормативно-правовой базы в инвестиционной сфере. Россия является участницей ряда международных договоров, конвенций и соглашений, направленных на защиту, поощрение и обеспечение гарантий взаимных инвестиций. Значение имеют соглашения о взаимных гарантиях, защите и поощрении инвестиций, а также нормативные акты, позволяющие исключать двойное налогообложение доходов и имущества инвесторов.
Закон о деятельности иностранного капитала в Российской Федерации был принят в 1991 г. Он содержал перечень льгот, причем наиболее существенные предоставлялись предприятиям с иностранными инвестициями (ПсИИ), в которых иностранному капиталу принадлежало более 30% в уставном капитале. В 1999 г. был принят новый.
1 Price Waterhouse Coopers (PWC) Business Report. N.Y., 2003. P.2.
2БИКИ. 2003. № 59. С. 1. федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и подготовлены другие документы. Он регулирует отношения, связанные с гарантированием прав иностранных инвесторов при осуществлении инвестиционной деятельности в реальный сектор экономики России. Однако данный закон предоставил иностранным инвесторам только национальный режим. В мировой практике инвестору предоставляется право выбора между национальным режимом, а также режимом наибольшего благоприятствования. В статьях закона (1999 г.), касающихся предоставления гарантий и льгот инвесторам и предприятиям с их участием, по сравнению с законом 1991 г. количество предоставляемых льгот было сокращено (они предоставляются только предприятиям, осуществляющим приоритетные инвестиционные проекты).
Важным для иностранных инвесторов является закон «О соглашениях о разделе продукции» (СРП). В 1997;2002 гг. в этот закон были внесены изменения и дополнения (в основном по уплате налогов), затрудняющие деятельность участников соглашений и операторов. В результате из более 30 территорий, имеющих полезные ископаемые, в том числе разрешенных к использованию на условиях СРП, работы ведутся только по проектам «Сахалин-1» и «Сахалин-2», а также на Харьягинском нефтяном месторождении. На региональном уровне значение имеют законы о Калининградской и Магаданской особых экономических зонах (ОЭЗ). По мнению экспертов, эффективность законов об ОЭЗ для иностранных инвесторов пока низкая.
Согласно российскому законодательству, для иностранных инвесторов установлен правовой режим деятельности не менее благоприятный, чем для российских инвесторов. В последние годы отмечалась тенденция к уравниванию иностранных инвесторов (и предприятий с их участием) с российскими в основном в вопросах регистрации предприятий с иностранными инвестициями на территории РФ. В законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (1999 г.) из перечня документов исключено требование о предоставлении документа о платежеспособности иностранного инвестора.
В начале текущего десятилетия в мире наметилась тенденция к сокращению прямых иностранных инвестиций, и в 2001 г. приток ПИИ сократился на 51%, причем в основном за счет развитых стран. Понижательная тенденция сохранилась и в 2002 г. Основными причинами являлись низкие темпы прироста ВВП в ведущих развитых странах и резкое снижение активности на фондовом рынке. И в России в последние годы приток прямых инвестиций не увеличился. Однако наиболее рентабельные предприятия и отрасли, в том числе в пищевой промышленности, а также в сфере телекоммуникаций стали переходить под контроль иностранных корпораций.
Инвестиции в реальный сектор российской экономики (прямые) вкладывают в основном США (их доля составляет в поступлениях из этой страны более 60%), а также Нидерланды, Япония, Германия (в среднем более 40% В начале 2003 г. по сумме накопленных инвестиций в десятку ведущих инвесторов входили следующие государства: США, Кипр, Нидерланды, Великобритания, Германия, Франция, Италия, Швейцария, Швеция, Япония. В 1999;2002 гг. в группе ведущих стран-инвесторов произошли следующие изменения. Удельный вес США снизился с 30,6 до 5,7%, а доля Кипра повысилась с 9,6 до 11,8%, ФРГ — с 17,7 до 20,2%, Франции — с 3,3 до 6%, Швейцарии — с 4,2 до 6,8%. Из накопленных в российской экономике к 2003 г., на прямые инвестиции компаний США приходилось 4,22 млрд долл., Кипра — 3,9 млрд., Нидерландов — 2,4 млрд., Великобритании — 2,2 млрд., Германии -1,7 млрд.1 По мнению зарубежных экспертов, фондовый рынок РФ пока слабо привлекает зарубежных инвесторов (даже для спекулятивной деятельности). Данная ситуация объясняется тем, что иностранные инвесторы в результате пересмотра российского законодательства были лишены льгот, затраты на организацию нового, а также совместного предприятия значительно возросли и риск не уменьшился. Поэтому прибыльными и менее рискованными являются не вложения в развитие предприятий (реконструкцию, модернизацию и др.), а предоставление им кредитов (торговых и др.) зарубежными партнерами, а также сторонними инвесторами.
В 1995;2002 гг. иностранные инвестиции направлялись в промышленности в основном в металлургию, нефтяную, химическую, пищевую, нефтехимическую, лесную промышленность, машиностроение и металлообработку. По данным Госкомстата РФ, в 2002 г. в общем объеме иностранных инвестиций в экономику РФ доля промышленности составляла 1/3 или более 6 млрд долл., в 2001 г. — 40%, или 5,7 млрд долл., из них на прямые пришлось 31% (1,8 млрд.), прочие — 65% (3,7 млрд.) и более 4% составили инвестиции в корпоративные ценные бумаги. Объем инвестиций в ТЭК возрос в связи с тем, что его отрасли (нефтяная и др.) являются наиболее привлекательными для зарубежных инвесторов. Так, в июле 2002 г Министерство природных ресурсов РФ подписало распоряжение о выдаче лицензии на геологическое изучение месторождений по проекту «Сахалин-5» альянсу «Роснефти» и компании «Бритиш Петролиум» «ВР»). Соглашение о создании данного альянса было заключено в 1998 г. Доли участников распределились следующим образом: «Роснефть» — 51% и «ВР» — 49%. По проекту «Сахалин-5» прогнозные извлекаемые ресурсы нефти составляют 600 млн. т и природного газа — 600 млрд. м3. Предполагаемые инвестиции составят более 30 млрд долл.1.
Иностранные инвестиции сконцентрированы в основном в Центральном федеральном округе (ведущий реципиент — Москва) — в 2002 г. поступление иностранных инвестиций по федеральным округам РФ распределялось следующим образом (%): Центральный — 48,1, Сибирский — 14,9, Уральский — 12,8, Северо-Западный — 8,1, Приволжский — 7,3, Дальневосточный — 5,8 и Южный — 3,0.2.
На начало 2003 г. на территории России занимались производством и оказанием услуг более 6,9 тыс. предприятий с участием иностранных инвестиций (без субъектов малого предпринимательства). Объем производства товаров и услуг в 2002 г. составил 2,6 млрд руб. (в 2001 г -1,8 млрд.), в том числе по основному виду деятельности — 2,2 млрд., или 86%3.
В целом Россия в 1991;2000 гг. получила 58,51 млрд долл. иностранных инвестиций от международных финансовых организаций и стран-доноров. К сожалению, в общем объеме иностранных инвестиций в Россию за указанный период прямые инвестиции составили 24,96 млн долл., или 42,7% общего объема, остальная часть приходится на портфельные и прочие инвестиции4.
Необходимо учитывать, что основная часть ресурсов, которые могут вводиться в оборот с участием иностранного капитала, находится на северо-востоке России, где добывается около 70% нефти, 92% газа, около 80% - золота и алмазов. Там создается около 20% национального дохода. В этой ситуации необходима долгосрочная концепция привлечения ПИИ, которая, кроме доходов инвесторам, обеспечит осуществление.
1 БИКИ.2003. № 60. С.З.
2 Там же.
3 Там же. С. 10.
4 Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М., 2002. С. 126. эффективной экономической деятельности в стратегических регионах, при координирующей роли государства и обеспечит кредитную и экономическую безопасность России. При проблематичности источников финансирования инвестиционного процесса в России нельзя недооценивать возможностей иностранного капитала. В США, например, иностранные инвестиции составляют 10% ВВП, в Европе в целом — 15, в России лишь — 1,5%. Основополагающее значение для привлечения иностранных инвестиций имеет правовая база страны-реципиента в этой области1.
Факторами, сдерживающими инвестиционную активность в России, продолжают оставаться относительно высокий уровень инфляции, ограниченное финансирование государственных инвестиционных программ, крайне низкая эффективность капитальных вложений, тяжелое финансовое положение многих предприятий, сокращение платежеспособного спроса и т. д. Поэтому для стимулирования инвестиции в РФ следовало бы принять следующие меры:
— использовать возможности некапиталоемкого роста за, счет загрузки простаивающих производственных мощностей;
— наладить механизм перелива капитала с финансовых рынков на инвестиционные цели реального сектора экономики, гарантий инвестиций, направляемых в сферу производства;
— определить как основное направление инвестиционной деятельности на ближайшие годы — поддержку импортозамещающих конкурентоспособных отраслей и отраслей, сохранивших мировой технологический уровень производства2.
Переходный этап проходит в России бурно, периоды макроэкономической стабильности сменяются периодами крайней.
1 Там же. С. 130. 2.
Дипломатический вестник МИД РФ. 2003. № 3. С. 54. неустойчивости. В течение последнего десятилетия постоянно возникает тема бюджетного дефицита, так как наследство проблему существенного правительство России получило в несоответствия между доходным потенциалом экономики и потребностями в расходах. В конце 90-х инфляцию удалось сдержать благодаря тому, что правительство закрыло ии, но в результате из экономики Новейшие планы МВФ, напротив, сть заложить основы будущего евых элементов программ МВФ брешь в бюджете путем заимствовав были вытеснены частные инвестиции1 сильнее акцентировали необходим^! экономического роста. Один из клюх частные инвестиции. В целях содействия росту инвестиций МВФ настаивает, в частности, на выполнении создания устойчивой макроэкономической среды, низком уровне инфляции и предсказуемости валютного курсасовершенствовании либерализации рынков .
В мировых инвестиционных npoi^e международных организаций и группировок особое место в отношениях с РФ уделено «Группе 7"/"Группе 8», ЕС, ОЭСР, ВТО, СГОГ и АТЭС. Что касается МВФ, который стал крупнейшим кредитором России, то он обладает значительным влиянием на российскую экономическую политику, и поэтому необходим новый modus operandi во взаимоотношениях с этой организацией3.
В настоящее время Россия имеетамую развитую законодательную базу по иностранным инвестициям в СНГ, отвечающую практически всем мировым стандартам, что является основой для создания системы размещения сбереженийессах среди наиболее влиятельных региональных экономических.
Дынкин А. Есть ли у России шанс в глобальной экономике// Pro et Contra. Весна. Том. 7. № 2. С. 42.
2 Pro et Contra. 2002. Весна. Том 7. № 2. С. 122.
См.: Смирнов П. С. Национальная безопасн 2001. эсть. Вопросы торговой политики. М., привлекательного имиджа страны и о извне. Параллельно с этим весьма птимадьного привлечения капитала активно происходило укрепление договорно-правовых основ участия России в международном инвестиционном сотрудничестве (заключение соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений и международных договоров об избежании двойного налогообложения, разработка международного соглашения по инвестициям).
Прогнозируя процесс вхождения России в мировое хозяйство, следует полагать, что интеграция ее экономики, преобразуемой на рыночной основе, в систему международных отношений, позволит реализовать ее национальные интересы с наибольшей эффективностью. При этом необходима обоснованная настороженность в связи с проектами копирования западных моделей, поскольку экономика и инвестиции — это не только отношения производства и распределения, но и исторический и политический опыт нации.
