Оценка машин и оборудования в рамках сравнительного и доходного подходов

Развиваемые компетенции:

знать

• • принципы построения сравнительного и доходного подходов к оценке машин и оборудования;
• • этапы реализации этих подходов;
• • информацию, необходимую для применения данных подходов;

уметь

• • выбирать аналоги и определять степень сходства ТО;
• • выбирать элементы и единицы сравнения;
• • определять чистый операционный доход неразрывного технологического комплекса;

владеть

• практическими методами расчета обоснованной рыночной стоимости сравнительным и доходным подходами.

Этапы реализации сравнительного подхода

К особенностям сравнительного (рыночного) подхода к оценке машин и оборудования относятся, с одной стороны, ориентация итоговой величины стоимости на рыночные цены купли-продажи аналогичных объектов, с другой — ориентация на собственные издержки и затраты, произведенные в процессе создания объекта оценки.

Рыночный подход наиболее приемлем для тех видов технических устройств, которые имеют развитый вторичный рынок (автомобили, суда, самолеты, оргтехника, многие виды станков, другое стандартное серийное оборудование).

Сравнительный подход основывается на анализе рыночных данных о недавних продажах и ценах предложений на объекты, аналогичные оцениваемому. Цены служат отправной информацией для расчета рыночной стоимости объекта оценки. При этом данный подход опирается на принцип замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за объект больше, чем стоимость приобретения на рынке аналогичного, обладающего такой же полезностью, что и оцениваемый объект.

Главная проблема данного подхода — трудности с получением необходимой информации по сделкам. Иную проблему представляет собой процедура выбора аналогов для оцениваемого объекта, адекватный учет степени несовпадения состава и численных значений характеристик этих аналогов и оцениваемого объекта. Отсутствие необходимой информации сужает сферу практического применения сравнительного подхода.

Этапы реализации сравнительного подхода приведены ниже.

• 1. Сбор рыночных данных и выбор объектов-аналогов. Изучается соответствующий рынок и собирается информация о недавних сделках с аналогичными объектами на данном сегменте рынка. Необходимо убедиться, что продаваемые или проданные объекты действительно сопоставимы с оцениваемым объектом по функциям и техническим характеристикам. Таким образом, можно говорить о блоках экономической (ценовой) и технической информации; последняя отражает эксплуатационные параметры оцениваемого объекта и его аналогов.
• 2. Анализ и проверка информации. Надежность оценки в значительной мере зависит от количества и качества собранной информации, поэтому ее верифицируют, т. е. выясняют, не искажены ли цены какими-либо чрезвычайными обстоятельствами, сопутствующими состоявшимся сделкам. Проверяют также достоверность источников, из которых исходит информация.
• 3. Выбор элементов сравнения. Оцениваемый объект сравнивается с каждым из аналогов, при этом выявляются отличия по каждому из элементов сравнения, список которых несколько отличается от того, который используется в оценке недвижимости, что обусловлено, естественно, спецификой объекта оценки. Все различия фиксируются и, как правило, учитываются таблично.
• 4. Расчет стоимости оцениваемого объекта на основе проведения корректировок цен продаж объектов-аналогов.

Напомним, что корректировки проводятся по ценовым характеристикам именно сопоставимых объектов.

Рассмотрим данные этапы более подробно.