Пример 3. Если есть основания ожидать, что цена акций компании, А расти в течение некоторого периода, то инвестор может купить опцион «колл», например, по цене исполнения 900 долл., а премия составляет 50 долл. Пусть в день выполнения рисковая цена акции равна 1050 долл. Владелец опциона покупает их по цене исполнения, получая прибыль в размере 1050 — (900 + 50) = 100 долл. на 1 акцию.
Если рыночная цена акции 950 грн., то прибыль инвестора950 — (900 + 50) = 0. При цене, которая меньше 950 долл. покупатель отказывается от исполнения опциона и несет убытки, максимальный размер которых может равняться 50 дол. Пример 4. Пусть ожидается падение цены акций компании А. В этом случае инвестор покупает опцион «пут», например, по цене 870 долл., а премия равна 40 долл. Тогда, если рыночная цена акции является меньше 870−40 = 830 долл., то покупатель опциона получит прибыль. В частности, при цене акции 810 долл.
прибыль составит 870−810−40 = 20 долл. При цене 830 долл. прибыль нулевой, а при цене, превышающей 830 долл.
инвестор понесет убыток, максимальная величина которого составит 40 долл.
Заключение
.
Рыночное страхование цены осуществляется как при повышении цен (в интересах исполнителя), так и при понижении цены (в интересах заказчика), при любом измерении цены. Рыночное страхование может охватывать не только цену, но и объём и сроки поставки. Внедрение в практику предприятий системы риск-менеджмента позволяет обеспечить стабильность их развития, повысить обоснованность принятия решений в рискованных ситуациях, улучшить финансовое положение за счет осуществления всех видов деятельности в контролируемых условиях. Хеджирование увеличивает капитал, уменьшаястоимость использования средств, и стабилизирует доходы. Важнейшимипричинами, которые позволяют сделать вывод о необходимости и целесообразности поддержки применения хеджирования со стороны государства, можно выделить:
увеличение прозрачности рынка, на котором будут присутствовать активыпредприятий в форме обязательств по производству и поставкипродукции: гарантированные поступления в бюджет, значительное упрощение механизмов кредитования, механизмы гарантированного возврата кредитов производителям продукции, прогнозы цен на срок до полугода и другие; интеграция рынка позволит автоматически коррелировать цены на внутреннем рынке с ценами на мировых рынках, то есть Россия будет иметь возможность установления более выгодной цены насвою стратегическую продукцию.
Литература
.
Белокрылов К. А., Цыганков С. С., Наливайко С. В. Обеспечение контракта как механизм снижения рисков его неисполнения// JournalofEconomicRegulation (Вопросы регулирования экономики). — 2015. — № 3. — т.
6. — с. 82−93Борисова О. В. Ценообразование в коммерческой деятельности; Академия — Москва, 2012. ;
176 c. Васюхин О. В. Основы ценообразования. — СПб.: ИТМО, 2010. — 109 с. Пахомов Ю. Г., Пахомова Л. М. Проблемные вопросы определения начальной (максимальной) цены контракта, цены контракта, заключаемого с единственным поставщиком (подрядчиком, исполнителем) в рамках контрактной системы// ARS ADMINISTRANDI. 2014. — № 3 — с.
16−25.Сметанов А. Ю. Ценовая политика предприятия в условиях валютных рисков//Высшее образование сегодня. 2014.
— №&# 160;1. — С. 66−70.Хитрова Е. М. Риск менеджмент в регинальных экономических системах / Е. М. Хитрова // Известия Иркутской государственной экономической академии.
— 2012. — № 1 (81). — С. 77−80.
