Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

Облигации государственного сберегательного займа являются процентными среднесрочными рыночными ценными бумагами на предъявителя и выпускаются в документарной форме. Номинальная стоимость одной облигации составляет 500 руб.

Владельцами облигаций могут быть российские и иностранные юридические и физические лица. Процентный доход по облигациям является переменным, его величина определяется на основе доходности по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов или исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию.

Размещение ОГСЗ осуществляется по ценам, которые предложены в поданных заявках. Первыми удовлетворяются заявки с самыми высокими ценами. Если общий объем заявок больше общей номинальной стоимости выпуска, то первыми удовлетворяются заявки по самым высоким ценам, а заявки с наиболее низкими ценами остаются неудовлетворенными.

Особенностью размещения этого вида облигаций является то, что их размещение производится только среди уполномоченных организаций, которые должны соответствовать требованиям, предъявляемым Минфином России. После приобретения облигаций на аукционе такие организации в течение 60 дней с календарного дня, следующего за датой окончания периода размещения облигаций, обязаны продать не менее 70% объема облигаций, приобретенных на аукционе, в том числе не менее 50% - за наличный расчет. При этом продажа облигаций осуществляется по рыночным ценам.

Первое размещение этих облигаций было осуществлено в 1996 г., последний выпуск был погашен в 2005 г.

Государственные сберегательные облигации (ГСО)

Государственные сберегательные облигации являются облигациями целевого размещения, так как их владельцами могут быть только следующие российские организации:

¦ страховые организации;

¦ негосударственные пенсионные фонды;

¦ акционерные инвестиционные фонды;

¦ ПФ РФ и государственные внебюджетные фонды Российской Федерации в случае, если инвестирование средств фондов в государственные ценные бумаги РФ предусмотрено законодательством РФ;

¦ государственные корпорации в случае, если размещение (инвестирование) временно свободных средств государственной корпорации в государственные ценные бумаги РФ предусмотрено законодательством РФ.

Кроме указанных организаций, приобретать ГСО могут управляющие компании, осуществляющие доверительное управление средствами пенсионных накоплений, если такое право им предоставлено договорами с ПФ РФ, а также управляющие компании, осуществляющие доверительное управление средствами акционерных инвестиционных фондов.

Размещенные облигации на вторичном рынке не обращаются, также не допускается их залог. Облигации являются именными ценными бумагами, выпускаемыми в документарной форме. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1 тыс. руб.

Размещение облигаций осуществляется в форме аукциона либо по закрытой подписке. Аукцион проводится с размещением либо по различным ценам, либо по единой цене.

При выпуске данных облигаций эмитент вправе определить даты, когда владельцы облигаций вправе предъявить их эмитенту к выкупу до наступления даты погашения облигаций выпуска. В этом случае выкуп облигаций осуществляется один раз в месяц по их номинальной стоимости.

Кроме досрочного предъявления облигаций к выкупу, владелец вправе их обменять на ГСО других выпусков и облигации федеральных займов.

Государственные сберегательные облигации являются процентными. Продолжительность процентного периода определяется эмитентом и устанавливается в решении о выпуске облигаций.

Процентные ставки могут устанавливаться постоянными (для всех купонных периодов процентная ставка совпадает) или фиксированными (для всех купонных периодов процентная ставка определена, но не совпадает).

Эти облигации самые молодые среди государственных облигаций. Первые их выпуски состоялись в 2006 г. По состоянию на 1 ноября 2013 г. в обращении находится облигаций на сумму 607,55 млрд руб., из которых ГСО с фиксированным купонным доходом — 132 млрд руб.