Анализ денежного потока (cash flow) как способ оценки кредитоспособности заемщика

Анализ кредитоспособности клиента банка на основе финансовых показателей проводится на базе финансовой отчетности и имеет достаточно существенный недостаток, который заключается в том, что анализируются данные за прошедшее время. Несомненно, если не рассматривать кризисные ситуации, дела клиента, в большинстве случаев, не могут ухудшиться настолько резко, чтобы весь анализ оказался неправильным и риск невозврата кредита значительно увеличился. Однако желательно оценивать кредитоспособность клиента еще и в динамике, прогнозировать ее состояние в будущем. Для этой цели можно воспользоваться моделью оценки кредитоспособности клиента при помощи анализа его денежного потока /23/. Модель денежного потока позволяет качественно оценить кредитоспособность клиента. Желательно, чтобы приток средств обеспечивался за счет прибыли или прироста акционерного капитала, а не за счет новых кредитов.

Анализ денежного потока клиента — это оценка кредитного риска на основе оборотных отчетных показателей. Он построен на сопоставлении притока и оттока средств за определенный период. Устойчивое превышение притока над оттоком средств в истекшие периоды позволяет оценивать клиента как кредитоспособного. При резких колебаниях такого превышения или в случае обратного соотношения — превышения оттока над притоком средств — возникают сомнения в возможности клиента своевременно и полностью рассчитаться по кредиту.

Таким образом, анализ денежного потока существенно дополняет заключение о кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов.

Для анализа, на основе данных балансов АО «Альфа» (формы № 1) за 1-й, 2-й, 3-й кварталы 1997 года и за 1997 год (таблица 6) и отчетов о финансовых результатах и их использовании (форма № 2) за те же периоды (таблица 7) по методике, изложенной в /21/ производятся следующие расчеты:

1. Выручка от реализации рассчитывается на основании Формы № 2 по формуле:

Bi = cтp.010 — (стр. 015 + стр. 020 + стр.030), где i=0…3.

Таким образом:

В0 = 11 251.20 — 1222.94 — 2321.20 — 228.45 = 7478.61.

В1 = 11 577.25 — 1405.10 — 2120.12 — 178.22 = 7873.81.

B2 = 12 197.55 — 1431.96 — 1042.68 — 142.33 = 9580.58.

B3 = 17 338.30 — 1805.60 — 1238.90 — 383.50 = 13 910.30.

2. Общая кредиторская задолженность (данные берутся из баланса):

K3i = cтp.750. Таким образом:

K30 = 3964.03.

КЗ1 = 4643.80.

K32 = 6095.00.

КЗ3 = 5790.00.

3. Денежный поток. Ri= Bi+K3i Таким образом:

Д0 = 3514.58.

Д1 = 3230.01.

Д2 = 5616.55.

Д3 = 8120.30.

4. Усредненный коэффициент изменения денежного потока за три последних отчетных периода:

K = [(Д1: Д0) + (Д2: Д1) + (Д3: Д2)]: 3.

Таким образом:

К = [ 3230.01: 3514.58 +.

• 5616.55: 3230.01 +
• 8120.30: 5616.55 ]: 3 = 1.37
• 5. Прогнозируемый денежный поток: ПД = Д3 К

ПД = 8120.3 1.37 = 11 107 696.

Таким образом прогнозируемый денежный поток на следующий квартал (1 квартал 1997 г.) равен 11 107 696 грн. Исходя из прогнозируемого денежного потока предприятия, рассчитывается величина кредита, который может быть выдан предприятию. Естественно, величина выдаваемого краткосрочного кредита не должна превышать величину прогнозируемого денежного потока.

Эффективная реализация кредитной политики банка возможна лишь в случае постоянного контроля за качеством кредитного портфеля с целью своевременного реагирования в случае его ухудшения. Реализации этой цели служит кредитный мониторинг.