Управление финансами. 
Финансы

Без цели нет деятельности, без интересов нет цели, а без деятельности нет жизни. Источник интересов, целей и деятельности — субстанция общественной жизни.

В. Г. Белинский

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

• • устройство финансовой системы;
• • органы и субъекты управления государственными финансами;
• • содержание финансовой политики;
• • структуру финансового механизма;

уметь

• • формулировать проблемы в области управления финансами;
• • различать типы финансовой политики;
• • ориентироваться в различиях управления финансами на суверенном, региональном и корпоративном уровнях;

владеть

• • навыками анализа инструментария финансовой политики;
• • методами сравнительного анализа устройства финансовых систем различных стран.

Ключевые термины: финансовая система; финансово-кредитная система; централизованные финансы; децентрализованные финансы; управление финансами; субъекты и объекты управления финансами; финансовый механизм; финансовая политика.

Финансовая система

В современном обществе финансы являются многосложно функционирующей сферой национального хозяйства. Зачастую как идентичные используются понятия «финансовый сектор» и «финансовая система». Однако в строгом смысле институциональный финансовый сектор включает в себя только финансовых посредников; именно так он описывается в системе национальных счетов. Финансовая система — более широко трактуемое институциональное явление. Это совокупность сфер финансовых отношений, различающихся по особенностям их реализации и роли в национальной экономике. Финансовая система включает в себя централизованные финансы (государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный и муниципальный кредит, финансы государственных предприятий) и децентрализованные финансы (финансы коммерческих и некоммерческих организаций, финансы домашних хозяйств).

Схематично структура финансовой системы представлена на рис. 2.1. Как видно, структура финансовой системы России отражает специфику государственного устройства страны, являющейся федеративным государством. На федеральном уровне выделяются федеральный бюджет, государственные внебюджетные фонды, федеральные государственные унитарные предприятия и т. д. Региональный уровень составляют бюджеты субъектов РФ, бюджеты территориальных внебюджетных фондов, государственные унитарные предприятия и т. д. Муниципальный уровень включает местные бюджеты, бюджеты местных внебюджетных фондов, муниципальные предприятия.

Входят ли в финансовую систему кредитные звенья? Это дискуссионный вопрос. По нашему мнению, государственные заимствования на национальном и мировом рынках ссудного капитала для финансирования дефицита бюджета, безусловно, можно отнести к финансовым отношениям, поскольку они проистекают из интересов и объективных потребностей государства. Условно финансовыми можно назвать и депозитно-ссудные и расчетные отношения банков с предпринимательским сектором и гражданами. Таким образом, в широком смысле финансовая система включает и кредитные звенья. В этом случае она именуется финансово-кредитной системой.

Рис. 2.1. Структура финансовой системы РФ.

В свою очередь, кредитная система включает в себя банковскую систему (центральный банк, коммерческие банки, небанковские кредитные организации) и систему специализированных кредитно-финансовых институтов (инвестиционные банки, кредитные и ссудосберегательные союзы, ассоциации и кооперативы, финансовые и инвестиционные компании, брокерские, дилерские фирмы, инвестиционные и паевые фонды, трастовые, лизинговые, факторинговые компании, инфраструктурные звенья — фондовые биржи, расчетно-клиринговые системы, депозитарии, трансфер-агенты, регистраторы, реестродержатели и прочие финансовые институты). Эта структура представлена на рис. 2.2.

В зависимости от учета конкретных функциональных объектов управления и особенностей регулирования можно представить финансовую систему в еще более дробном виде — путем включения в нее налоговой, платежной, денежной, валютной систем. Каждую из них курируют разные регуляторы: бюджетную и налоговую — Министерство финансов РФ, банковскую, платежную, валютную и фондовую — Центральный банк РФ (рис. 2.3).

Рис. 2.2. Структура финансово-кредитной системы РФ Следует отметить, что в разных странах структура регулирования финансов различная. Так, в США регулированием финансовых организаций и финансовых рынков помимо Министерства финансов и Федеральной резервной системы (аналога центрального банка) занимаются Комиссия по биржам и ценным бумагам (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC),.

Рис. 2.3. Регулирование финансово-кредитной системы Федеральная корпорация страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC), Управление контролера денежного обращения (Office of Controller of the Currency, OCC), Управление надзора за сберегательными фондами (Office of Thrift Supervisor, OTS), Национальная администрация кредитных союзов (NCUA), банковские регуляторы уровня отдельных штатов. В ряде стран образованы мегарегуляторы. Мегарегулятор — это единый орган надзора, контроля и регулирования финансового рынка. В России мегарегулятор создан на базе Центрального банка РФ.