Понятие и порядок расчета чистых активов

Собственный капитал рассматривается как разность между активами и обязательствами:

Чистые активы = Активы — Обязательства.

Эта величина получила название чистых активов организации.

Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ (АО) определяется приказом от 29.01.2003 Минфина России № 10-н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03−61.

Под стоимостью чистых активов понимается разность суммы активов организации, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.

Данный показатель имеет определяющее значение в системе оценки финансовой устойчивости организации. Не случайно ГК РФ и Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Федеральный закон № 208-ФЗ) с величиной стоимости чистых активов связывают основные характеристики деятельности организаций, включая и саму возможность их существования.

Один из способов определения стоимости акций АО — ее расчет на базе стоимости чистых активов. Доля участников общества с ограниченной ответственностью (ООО) также определяется исходя из величины чистых активов.

Следует иметь в виду, что величина чистых активов организации может не совпадать с итогом раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса. Использование для анализа структуры совокупных пассивов итоговой статьи по данному разделу баланса может привести к искусственному завышению доли собственного капитала и занижению финансового риска.

Для расчета стоимости чистых активов АО используются данные бухгалтерского баланса.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• o внеоборотные активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
• o оборотные активы, отражаемые в разделе II бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп АО собственных акций у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• o долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
• o краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
• o кредиторская задолженность;
• o задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• o резервы предстоящих расходов;
• o прочие краткосрочные обязательства.

К активам, принимаемым к расчету, относятся также отложенные налоговые активы.

В состав пассивов, принимаемых для расчета чистых активов, включается величина отложенных налоговых обязательств.

В данных о величине прочих долгои краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

Если в организации формируются оценочные резервы (по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг), показатели статей, в связи с которыми они были созданы (например, дебиторская задолженность), участвуют в расчете величины чистых активов, за исключением соответствующих им сумм резервов.

Оценка стоимости чистых активов производится АО ежеквартально и в конце года в соответствующие отчетные даты. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в годовой бухгалтерской отчетности.

Выполним расчет чистых активов ОАО «НЛМК» (табл. 3.18).

Таблица 3.18. Расчет стоимости чистых активов ОАО «НЛМК», тыс. руб.

Таким образом, можно констатировать рост чистых активов в течение года на 23 998 490 тыс. руб., что связано с ростом активов, принимаемых к расчету, на 11 296 927 тыс. руб. при одновременном сокращении обязательств на сумму 12 701 563 тыс. руб.

Следующий этап анализа — выяснение причин динамики стоимости чистых активов. Такой анализ должен быть нацелен в первую очередь на выявление вклада основных элементов собственного капитала в его наращивание.

Правовой аспект анализа собственного капитала характеризуется остаточным принципом удовлетворения претензий собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Данный аспект необходимо учитывать при анализе принимаемых решений как фактор финансового риска.