Пути улучшения структуры баланса организации и ее платежеспособности

Если структура баланса является неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной, необходимо проанализировать динамику ее имущества и выявить факторы, влияющие на его изменение:

• • проанализировать структуру имущества организации как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. При изучении структуры особое внимание нужно уделить изменению основных составляющих — внеоборотных и оборотных активов;
• • оценить долю заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Если доля заемных средств в динамике увеличивается, это может свидетельствовать о повышении степени финансового риска для организации, снижении ее платежеспособности или активном распределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика;
• • проанализировать использование прибыли, если организация получает прибыль и является при этом неплатежеспособной;
• • оценить деловую активность организации, т. е. скорость оборота капитала и его составляющих.

Уменьшение стоимости имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что обусловлено сокращением платежеспособного спроса на продукцию и услуги, ограничением доступа на рынки сырья, включением в хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т. п. При увеличении стоимости имущества необходимо оценить влияние на это изменение таких факторов, как увеличение стоимости производственных запасов, готовой продукции, переоценки основных фондов. Если при увеличении активов предприятие является неплатежеспособным, основные причины кроются в нерациональной структуре имущества, необоснованном отвлечении средств для покрытия дебиторской задолженности, нерациональном управлении производственными запасами, просчетах при формировании ценовой политики предприятия и т. д.

Мерами по восстановлению платежеспособности организации могут быть:

• • перепрофилирование производства;
• • закрытие нерентабельных производств;
• • ликвидация дебиторской задолженности;
• • продажа части имущества организации;
• • уступка прав требования организации;
• • продажа организации (бизнеса);
• • иные способы восстановления платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия — одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Сущностью анализа финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. Для определения финансовой устойчивости организации, но данным балансовой отчетности можно использовать следующую методику:

• • определить величину запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества (стр. 1210 + стр. 1220);
• • определить источники формирования запасов и затрат.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются:

• • собственные оборотные средства (ИС1) — первая группа;
• • нормальные источники формирования запасов и затрат, включающие собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы и кредиторскую задолженность (ИС2) — вторая группа;
• • общая величина источников формирования запасов и затрат, включающая перечисленные выше группы и часть собственного капитала, сдерживающую финансовую напряженность (временно свободные денежные средства специальных фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на пополнение оборотных средств и пр.) (ИС3) — третья группа.

Значение величины каждой группы должно быть уменьшено на величину иммобилизации оборотных средств (просроченная дебиторская задолженность и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования).

В зависимости от соотношений между размером запасов и затрат и источниками их покрытия финансовая устойчивость может быть следующих видов (рис. 23.1):

Рис. 23.1. Типы финансовой устойчивости предприятия.

• абсолютная устойчивость финансового состояния — все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, орг анизация при этом абсолютно не зависит от внешних кредиторов: ЗАПЗ < ИС1.

Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности;

• нормальная устойчивость финансового состояния — все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Выполняется условие ИС1? ЗАПЗ < ИС2.

Это соотношение гарантирует платежеспособность предприятия;

• неустойчивое финансовое положение — все запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия. Выполняется условие ИС2? ЗАПЗ < ИС3.

Предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость допустима, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарную стоимость производственных запасов и готовой продукции;

• кризисное финансовое состояние — общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполняется условие ЗАПЗ > ИС3.

Выполнение этого неравенства свидетельствует, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторскую задолженность и просроченные ссуды. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.