Понятия финансовой системы и финансового рынка

Сущность и основные задачи финансовой системы и финансовых рынков

Наличие отлаженной финансовой системы, которая управляет средствами для их наиболее продуктивного использования, является важной предпосылкой для экономического развития. Финансовая система — это совокупность финансовых инструментов, рынков и институтов^[1]. К финансовой системе относятся все взаимоотношения между финансовыми посредниками и финансовыми рынками, связанные с распределением потока денежных средств государства, домохозяйств, правительств, коммерческих фирм, зарубежных займов и инвестиций. Как правило, различают две модели финансовых систем в зависимости от основных источников финансирования и типов ценных бумаг, обращающихся на финансовых рынках — англосаксонскую и континентальную модели. В англосаксонской модели преобладает финансирование через выпуск акций. Тогда как в континентальной модели первостепенное значение отдается универсальным банкам и их вовлеченности в инвестиционный процесс. Важным элементом финансовой системы является также финансовая инфраструктура, т. е. наличие обслуживающих институтов, механизмов регулирования всех участников финансовой системы. Финансовая инфраструктура — это набор институтов, который обеспечивает эффективное функционирование финансовых посредников и финансовых рынков, включая такие элементы, как платежные системы, кредитные бюро информации и обеспечения реестров, а также систему регулирования и надзора.

Основной задачей финансовой системы является перераспределение денежных ресурсов из секторов, где есть излишки, в секторы, которые испытывают нехватку средств. При этом финансовый сектор выполняет две основные функции: 1) сокращение информационных и операционных издержек, и 2) диверсификация и управление рисками.

Рис. 1.1 отражает схему, объясняющую принципы работы финансовой системы. Секторы, которые накопили и предоставляют кредитные средства, находятся слева, а те, которым необходимо заимствовать средства для финансирования своих расходов — справа. Прямое финансирование возникает в случае, если сектор нуждается в средствах и заимствует их из другого сектора посредством финансового рынка.

Рис. 1.1. Сущность и функции финансовых посредников.

Финансовый рынок — это рынок, на котором участники выпускают и торгуют ценными бумагами. Этот маршрут прямого финансирования отображается в нижней части рис. 1.1. В случае косвенного финансирования финансовый посредник получает средства от держателей сбережений и использует эти средства для предоставления займов сектору, который нуждается в финансировании.

ю.

• [1] Goldsmith R. Financial Structure and Development. — New Haven: YaleUniversity Press, 1969.