Доверительный управляющий. 
Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в российской федерации

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим (доверител ьн ым у п равл яющим).

Правовое регулирование деятельности по управлению ценными бумагами, а также права и обязанности управляющего определяются законодательством РФ и договорами.

В соответствии со ст. 5 Закона о РЦБ, под деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению:

• • ценными бумагами;
• • денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами;
• • денежными средствами, предназначенными для заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Следует отметить, что в определении, данном в ст. 5 Закона о РЦБ, говорится о деятельности по управлению ценными бумагами, однако доверительное управление осуществляется не только ценными бумагами, но денежными средствами, предназначенными либо для совершения сделок с ценными бумагами, либо для заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. То есть предмет доверительного управления шире — это и ценные бумаги, и деньги, предназначенные для оговоренных целей.

Доверительный управляющий может действовать без лицензии, если он занимается исключительно управлением прав по ценным бумагам, и обязан получить таковую, если управление прав по ценным бумагам он сочетает с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Доверительный управляющий при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами обязан:

• 1) при осуществлении своей деятельности указывать, что он действует в качестве управляющего.
• 2) стремиться не допустить конфликта интересов, а в случае наличия такового — информировать о нем клиентов;
• 3) выполнять установленные законодателем ограничения (в отношении объектов доверительного управления; в отношении отдельных сделок и действий; в отношении недопущения конфликта интересов; иные);
• 4) вести внутренний учет (учет ценных бумаг, являющихся объектом доверительного управления, осуществляется по каждому договору доверительного управления отдельно);
• 5) вести раздельный учет своего имущества и имущества клиентов;
• 6) нести предусмотренные законом обязанности, связанные с владением ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления (если право голоса по указанным ценным бумагам не ограничено договором доверительного управления);
• 7) предоставить информацию об учредителе управления для составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании владельцев ценных бумаг, а также по требованию учредителя управления давать депозитарию указание о реализации учредителем управления права голоса (указанная обязанность имеет место в случае, когда в соответствии с договором доверительного управления управляющий не уполномочен осуществлять право голоса на общем собрании владельцев ценных бумаг).

Доверительный управляющий при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами вправе:

• 1) приобретать ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• 2) заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов;
• 3) по своему усмотрению осуществлять все права, закрепленные ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления (если в договоре доверительного управления не установлено ограничение на осуществление права голоса);
• 4) самостоятельно обращаться в суд с любыми исками (в том числе с исками, право предъявления которых в соответствии с законодательством РФ предоставлено акционерам или иным владельцам ценных бумаг);
• 5) поручить другому лицу совершать от имени управляющего или от имени этого лица сделки за счет имущества, находящегося в доверительном управлении (если нет запрета в договоре доверительного управления);
• 6) получать вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления ценными бумагами;
• 7) получать возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении ценными бумагами, за счет объектов управления.

Следует подчеркнуть, что управляющий несет ответственность в случае, если осуществляет деятельность по управлению ценными бумагами (приобретает ценные бумаги и заключает договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами) для клиента, не являющегося квалифицированным инвестором. Последствиями такой деятельности являются:

• • уплата управляющим процентов на сумму, на которую были совершены сделки с ценными бумагами и (или) заключены договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами (размер процентов определяется правилами ст. 395 ГК РФ);
• • возмещение управляющим клиенту убытков, причиненных в результате продажи ценных бумаг и прекращения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;
• • возложение на управляющего обязанности по требованию клиента или по предписанию Банка России продать ценные бумаги и прекратить договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.