Π£ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ (ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 5 Π·Π°Π΄Π°Ρ)
Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΈΠ· ΡΡΠΈΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΠ°Π²Π½ΡΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ, ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ r. ΠΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΠΌ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π°ΠΌ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅Ρ ΠΆΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π·Π°Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½Π° Π½Π° Π³ΠΎΠ΄, Π‘ΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ° ΡΠ°Π²Π½Π° 12%. ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 24. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅
ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 7. ΠΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ 2 Π»Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π² 1 Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π°, Π° Π²ΠΎ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠ½ΡΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅:
ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π° ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄ (Rm) ΠΠ΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ (Pm) ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ (I)
1 10 000 0,1 12 000
2 12 000 0,2 12 000
3 14 000 0,4 12 000
4 16 000 0,2 12 000
5 18 000 0,1 12 000
ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ°, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ΅ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ° r (%), ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ NPV Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ°:
r = 12%
ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 10. ΠΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΡΠΈ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΡ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Q, Ρ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π . ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅.
ΠΠΎΠΌΠ΅ΡΠ° ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ² 1 2 3 4 5
Q (ΠΌΠ»Π½.ΡΡΠ±) 10 15 12 14 16
Π (Π΄Π»Ρ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ° m=1) 0,4 0,1 0,2 0,2 0,1
1. ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° — ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊ (Π‘ΠΠ) Π½Π΅Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΡΠΌΠΌΡ.
2. ΠΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ Ρ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π Π·Π°Π΄ = 0,683 Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°
3. ΠΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΠΌ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π°ΠΌ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅Ρ ΠΆΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π·Π°Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½Π° Π½Π° Π³ΠΎΠ΄, Π‘ΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ° ΡΠ°Π²Π½Π° 12%.
ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 16. ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΎΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π΄Π²ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°Π²Π½ΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π΅ Π₯1 (ΠΌΠ»Π½.Π΄ΠΎΠ») ΠΈ Π₯2 (ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ».). ΠΠ΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΎΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ: Ρ = Π΅Ρ 1 +ΠΊΡ 2, ΠΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ Π₯1 ΠΈ Π₯2 ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΉ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ, ΠΎΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΌ ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΎΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ: Π‘ΠΠ (Ρ 1) =1 (ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ».) ΠΈ Π‘ΠΠ (Ρ 1) =2 (ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ».) Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΡΠΈΡΠΌ: 1) Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, 2) Π½Π° Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ , 3) Π½Π° Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ — «Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ».
ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½Ρ m=9: ΠΊ= 1, Π΅=1.
ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 24. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΈΠ· ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅Ρ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π΄Π°Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅.
i 1 2 3 4
Ei 3 5 8 10
ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½Ρ m=3 Οi 2 1 1 1
Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΈΠ· ΡΡΠΈΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΠ°Π²Π½ΡΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ, ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ r.
ΠΠ°Π΄Π°ΡΠ° 25. Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΡ I (ΡΡΡ. $), ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ Π (ΡΡΡ. $), Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅, ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ r =10 (%). Π Π°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ IRR (%).
ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ (I — ΡΡΡ. $) ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄ (Π- ΡΡΡ. $)
1000 3500
m=4 ΠΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ Π’Π΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ 1 Π³ΠΎΠ΄