Эффективное управление предприятием на основе его стоимости: на примере лесозаготовительных предприятий Архангельской области
Диссертация
Стоит также отметить, что наработанные и приведенные в работе методики активно применялись автором в его практической деятельности в течение нескольких последних лет. Научно-методические положения по реализации приведенных в работе методик оценки и управления стоимостью предприятия могут быть использованы в практике в качестве информационной базы для оценки стоимости предприятия и оценки… Читать ещё >
Содержание
- Глава 1. Теоретические основы управления предприятием
- 1. 1. Современные концепции изучения фирмы
- 1. 2. Понятие категории стоимости. Виды стоимости предприятия
- 1. 3. Принципы оценки стоимости предприятия
- 1. 4. Стоимостной подход как основа современного управления предприятием
- Глава 2. Методология управления стоимостью предприятия
- 2. 1. Анализ процесса оценки стоимости предприятия, цели, информационное обеспечение
- 2. 2. Классические методы оценки стоимости предприятия
- 2. 3. Принципы обоснования единого показателя стоимости предприятия
- 2. 4. Анализ процесса управления стоимостью предприятия
- Глава 3. Характеристика лесопромышленного комплекса и лесозаготовительных предприятий
- 3. 1. Состояние и перспективы развития лесопромышленного комплекса России
- 3. 2. Состояние и перспективы развития лесопромышленного комплекса Архангельской области
- 3. 3. Особенности лесозаготовительных предприятий как объектов стоимости
- Глава 4. Методика оценки стоимости и эффективности управления стоимостью лесозаготовительных предприятий
- 4. 1. Опционный подход и его использование в оценке стоимости предприятий
- 4. 2. Оценка стоимости предприятия на основе метода с использованием мультипликатора «стоимость компании/годовой объем лесозаготовок»
- 4. 3. Расчет комплексного показателя стоимости предприятия
- 4. 4. Оценка эффективности управления стоимостью предприятия
Список литературы
- Азгальдов Г., Карпова Н. Нематериальные активы и интеллектуальная собственность: проблемы и решения // Рынок ценных бумаг. 1998. № 6. С. 83−86, № 7. С. 31−36.
- Беляков А. Бревно поперек экономики // Российская Федерация сегодня. 2003. № 4. 2629.
- Берзинь И.Э. Экономика фирмы. М.: Институт международного права и экономики, 1997.-253 с.
- Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. — 624 с.
- Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 631 с.
- Большой экономический словарь. / Под общ. ред. А. Н. Азриляна. М.: Фонд «Правовая культура», 1994. — 525 с.
- Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 1.
- Бусыгин A.B. Предпринимательство. М.: Интерпракс, 1994. — 324 с.
- Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. — 336 с.
- Гитман JL, Джонк М. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1997. — 1008 с.
- Горшенина Н.С., Анчиков Э. В. Проблемы реструктуризации предприятий лесного сектора//Лесная промышленность. 2003. № 1. С. 7−8.
- Гражданский кодекс Российской Федерации, ч. 1 от 30.11.1994 № 51-ФЗ и ч. 2 от 06.01.1996 № 14-ФЗ.
- Григорьев В.В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 1998. — 224 с.
- Григорьев В.В., Федотова М. А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: Инфа-М, 1997.
- Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. М.: СОФИТ, 1994. -496 с.
- Гулый А. Подход к отбору акций в инвестиционный портфель на примере телефонных компаний России // Рынок ценных бумаг. 1998. № 13.
- Десмонд Г. М., Келли Р. Э. Руководство по оценке бизнеса. M.: РОО, Академия оценки, 1996.
- Доклад заместителя Министра Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства А. Б. Кашеварова на конференции «Слияния и поглощения в России». Москва. 04.11.2003 г.
- Жири-Делуазон Ф., Ленайзен фон Э. Стоимость оценки стоимости // Рынок ценных бумаг. 1998. № 8. С. 6−10.
- Именитова Е. Методы оценки рыночной стоимости акций // Рынок ценных бумаг. 1997. № 20. С. 5−10.
- Калинин Д. Как определить «настоящую» цену инвестиционного проекта? // Рынок ценных бумаг. 2000. № 24. С. 62−64.
- Калинин Д. Новые методы оценки стоимости компаний и принятия инвестиционных решений // Рынок ценных бумаг. 2000. № 8. С. 43−46.
- Ким М. Ю. Основные методы оценки стоимости предприятий в условиях переходной экономики России // Проблемы прогнозирования. 2002. № 5. С. 145−153.
- Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999. -768 с.
- Кожевников Д. Применение моделей реальных опционов для оценки стратегических проектов // Рынок ценных бумаг. 2000. № 24. С. 65−69.
- Кожин А.Е. Экономическая эффективность вертикальной интеграции лесопромышленных предприятий" // Лесной журнал. 2001. № 5−6. С. 174−181.
- Козлов А., Салун В. Сколько стоит закрытая компания // Рынок ценных бумаг. 1999. № 16. С. 50−55.
- Козырь Ю. Применение теории опционов в практике оценки // Рынок ценных бумаг.1999. № 11. С. 57−61.
- Козырь Ю. Применение теории опционов для оценки компаний // Рынок ценных бумаг.2000. № 12. С. 76−78, № 13. С. 64−66, № 14. С. 82−85.
- Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Пер. с франц. под ред. проф. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997. -576 с.
- Комментарий к первой части Гражданского кодекса Российской Федерации. -М.: Юридическая фирма Контракт, ИНФРА-М, 1998. 778 с.
- Комментарий к федеральному закону об акционерных обществах. / Под общ. ред. М. Ю. Тихомирова. М.: Юринформцентр, 1998. — 397 с.
- Кондратюк В.А. Эффективность лесного комплекса: проблемы, решения // Лесная промышленность. 2003. № 1. С. 2−3.
- Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. 2-е изд. / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. — 576 с.
- Кровавая битва за леса России // Frankfurter Allgemeine Zeitung, Германия. 25.04.2002 г.
- Курс экономической теории. Учебное пособие под ред. проф. М. Н. Чепурина, проф. Е. А. Киселевой. Киров: Издательство «АСА», 1995. — 624 с.
- Кэхилл Д., Снайдер Д. Подходы к определению рыночной цены частных компаний // Проблемы теории и практики управления. 1998. № 5. С. 92−95.
- Лашхия Д.Ю. Определение деловой репутации компании методом опционов // Финансовая газета. 2001. № 18.
- Ле Ан Туан, Смирнова А. И. Экономические подходы к обоснованию технологии лесозаготовок в лесопромышленном холдинге // Лесной журнал. 2001. № 5−6. С. 170−173.
- Линг Р. Учебные материалы для семинара «Основы анализа и оценки бизнеса», Санкт-Петербург, 1994.
- Лунд М. Доклад на III Международной конференции по реальным опционам. Нидерланды. 1999. Июнь.
- Льюис Р., Галантер Е. Психофизические шкалы. М.: Мир, 1967.
- Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х т.: Пер. с англ. М.: Республика. — 1992. — Т. 1. — 400 с.
- Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. Т. 25.
- Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. 1. М.: Издание РОО, 1996.
- Материалы расширенного заседания совета Союза лесопромышленников и лесоэкспор-теров России. Архангельск. 26.02.04 г.
- Международные стандарты оценки. В 2-х т. М.: РОО, 1995. — Т. 1. — 86 с. Т. 2. — 112 с.
- Менар К. Экономика организаций: Пер. с франц. / Под ред. А. Г. Худокормова. М.: ИНФРА-М, 1996.- 160 с.
- Милль Д. Основы политической экономии. -М.: Экономика, 1980.
- Миловидов К., Мишняков В. Использование отраслевого мультипликатора «капитализация/запасы» в оценки стоимости нефтяных компаний // Рынок ценных бумаг. 2000. № 1. С. 47−51.
- Миноритарии сошлись с «Титаном» в битве за Архангельский ЦБК // Коммерсант. 14.03.2002 г.
- Митин С.Г. Основные направления государственной инвестиционной политики // Лесная промышленность. 2002. № 4. С. 4−6.
- Морозов А. Архангельская область какое у флагмана завтра? // Лесной бюллетень. 2001. № 17−18.
- Моэл А., Тиффано П. Доклад на III Международной конференции по реальным опционам. Нидерланды. 1999. Июнь.
- На пути к деревянному счастью // Эксперт. 27.05.2002 г.
- Оганян О. Беды русского леса // Российская Федерация сегодня. 2003. № 4. С. 2−3.
- Организация оценки и налогообложения недвижимости: В 2-х т. /. Под ред. К. Эккерта. -М.: РОО, Академия оценки, Стар интер, 1997. Т. 1. — 382 с.
- Основы предпринимательского дела. / Под ред. Ю. М. Осипова. М.: Благородный бизнес, 1992.-432 с.
- Основы предпринимательской деятельности. / Под ред. В. М. Власовой. М.: Финансы и статистика, 1994. — 356 с.
- Отчет (заключительный) по теме «Разработка и реализация научно-технической программы повышения качества и конкурентоспособности экспортных пиломатериалов».
- Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2001. — 512 с.
- Пластинин A.B., Суханов Г. Г. О методике построения комплексного показателя эффективности производства на предприятии // Лесной журнал. 1991. № 4. С. 107−110.
- Подпрограмма. Развитие лесопромышленного комплекса Архангельской области до 2005 года.
- Пратт Ш. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний закрытого типа. М.: РОО, 1994. -200 с.
- Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. / Под ред. С. А. Панова. М.: Экономика, 1997. — 288 с.
- Распоряжение правительства РФ от 01.11.02 г. № 1540-р «Об утверждении основных направлений развития лесной промышленности».
- Распоряжение правительства РФ от 18.01.03 г. № 69-р «О концепции развития лесного хозяйства Российской Федерации на 2002−2010 годы».
- Рассказов С.В., Рассказова А. Н. Стоимостные методы оценки эффективности менеджмента компании // Финансовый менеджмент. 2002. № 3. С. 71−84.
- Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997.
- Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Сочинения. Т. 1. -М.: Соцэкгиз, 1955.
- Рис Р., Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело, 1995. — 480 с.
- Романов А.Н., Лукасевич И. Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: опыт зарубежных корпораций. М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1993. -96 с.
- Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика: Пер. с англ. М.: Издательство «БИНОМ», 1997.-800 с.
- Саприцкий Э.Б. Методология оценки стоимости промышленного оборудования. М.: Институт промышленного развития, 1996. — 64 с.
- Семенюта Н.В. Оценка стоимости нерентабельных активов // Финансовые исследования. 2001. № 3.
- Сидельников Ю.В. Теория и организация экспертного прогнозирования. М.: ИМЭМО, 1990.
- Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. М.: Соцэкгиз, 1935.
- Состояние и перспективы развития лесопромышленного комплекса России (материалы подготовлены на основе результатов исследования, проведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА» в мае 2002 г)
- Состояние лесопромышленного комплекса России // Лесопромышленник. 2002. № 6 (16). С. 42−44. (материалы подготовлены на основе результатов исследования, проведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА» в мае 2002 г)
- СЦБК приобрел нового совладельца// Правда Севера, 28.11.2001 г., № 221.
- Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. СПб.: Издательство СПбГТУ. — 1997. — 424 с.
- Тацюн М.В. Лесной комплекс на пути преобразований // Лесная промышленность. 2001. № 1.С. 2−6.
- Тацюн М.В. Международный лесной форум «Лес и человек» еще один шаг интеграции в мировую экономику // Лесная промышленность. 2002. № 4. С. 2−3.
- Тацюн М.В. Об основных направлениях развития лесного комплекса России // Лесная газета. 09.03.2002 г.
- Тихонов О. Концепция дохода (особенность оценки бизнеса на основе его доходности) // Рынок ценных бумаг. 1998. № 4. С. 117−118, № 5. С. 40−43.
- Томпсон А., Форби Д. Экономика фирмы: Пер. с англ. М.: Издательство «БИНОМ», 1998.-544 с.
- Тренев H.H. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. -496 с.
- Указ Президента РФ от 01.04.96 г. № 440 «О концепции перехода Российской Федерации к устойчивому развитию».
- Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. / Пер. с англ. М.: Дело, 2000. -360 с.
- Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах: Учеб. пособие для вузов / Пер. с англ. под ред. М. Р. Ефимовой. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. — 527 с.
- Ушаков Е.П., Охрименко С. Е. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки. -М.:ЦЭМИ РАН, 1997.
- Федеральная программа развития лесопромышленного комплекса Российской Федерации. Утверждена постановлением Правительства РФ от 20.11.95 г. № 1123.
- Федеральный закон от 16.07.1998 № 135-ФЭ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
- Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? М.: Перспектива, 1996. — 103 с.
- Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М.: Дело, 1997.
- Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга: Пер. с нем. под ред. A.A. Турчака, Л. Г. Головача, М. Л. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997. -800 с.
- Харитонов А.Ю. Особенности лесозаготовительных предприятий как объектов оценки // Современные аспекты экономики. 2003. № 4 (32). С. 227−231.
- Харитонов А.Ю., Пластинин A.B. Методика оценки стоимости лесозаготовительных предприятий // Охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов: сборник научных трудов. Архангельск: Изд-во АГТУ, 2004. — С. 252−260.
- Харитонов А.Ю., Пластинин A.B. Методика построения комплексного показателя стоимости предприятия // Лесной журнал. 2004. № 3. С. 111−115.
- Харитонов А.Ю., Пластинин А. В. Применение метода реальных опционов для оценки стоимости бизнеса лесопромышленных предприятий // Лесной журнал. 2003. № 4. С. 123−129.
- Харитонов А.Ю., Пластинин А. В. Расчет мультипликатора на основе зависимости между стоимостью бизнеса лесозаготовительных предприятий и годовым объемом лесозаготовок // Современные аспекты экономики. 2002. № 15 (28). С. 115−122.
- Харрисон Г. С. Оценка недвижимости. Учебное пособие: Пер. с англ. М.: РИО Мособ-лупрполиграфиздата, 1994.-231 с.
- Хикс Д. Стоимость и капитал. М.: Прогресс, 1993.
- Чампнис П. Утвержденные Европейские стандарты оценки недвижимости. М.: РОО, 1998.- 159 с.
- Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.- 1028 с.
- Экономика и статистика фирмы. / Под ред. С. Д. Ильенковой. М.: Финансы и статистика, 1996.-312 с.
- Экономика предприятия. / Под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. Е. М. Купрякова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. — 367 с.
- Эффективность использования лесного фонда Архангельской области. Справка к заседанию экспертно-аналитического совета при Главе администрации Архангельской области 21.03.03 г.
- Amir D. Aczel. Complete business statistics. Richard D. Irwin, Inc., 1989. P. 1056.
- Asquith P., Mullins D.W. The Impact of Inflating Dividend Payments on Shareholder Wealth // Journal of Business. 1983. — Vol. 56. — P. 77−96.
- Black F., Scholes M. The Pricing of options and corporate liabilities // The Journal of Political Economy. 1973. Vol. 81. P. 637−654.
- Brennan M.J. Taxes, Market Valuation and Corporation Financial Policy // National Tax Journal. 1970. — Vol. 23. — P. 417−423.115. CFO Europe. 1999. August.
- Copeland Т.Е., Keenan P.T. How much is flexibility worth? // The McKinsey Quarterly. 1998. № 2. P. 38−49. 17.
- Copeland Т.Е., Koller Т., Murrin J. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. New-York: Wiley & Sons, 1990.
- Corporate Finance Review. 1999. July/August.
- Damodaran A. Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance. New-York: Wiley & Sons, 1994. — 426 p.
- Debreu G. Theory of Value. New-York, 1959.
- Dixit A.K., Pindyck R.S. Investment under uncertainty. Princeton, NJ: Princeton University press. 1994.
- Fisher I. The Theory of Interest. New-York: MacMillan, 1930.
- Gordon M. The Investment, Financing and Valuation of the Corporation. Homewood, H: Irwin, 1962.
- Grundy T. Destroying Shareholder Value: Ten Easy Ways // Long Range Planning. 1995. -Vol. 28. № 3. P. 76−83.
- Hamilton, W.F. Managing Real Options // Wharton on Managing Emerging Technologies, John Wiley & Sons, 2000.
- Kaplan R., Roll R. Investor Evaluation of Accounting Information: Some Empirical Evidence // Journal of Business. 1972. — Vol. 45. — P. 225−257.
- Larrian M. Empirical Tests of Chaotic Behavior in a Nonlinear Interest Rate Model // Financial Analysts Journal, 1991.
- Lawson G.H. The Valuation of a Going Concern on a Cash Flow Basis // Managerial Finance. -1990.-Vol. 6. № 2. P. 98−114.
- Lawson G.H. Valuing a Going Concern an Exposure Draft for Accountants // Managerial Finance. — 1990. — Vol. 6. № 2. P. 89−97.
- Leslie K.J., Michaels M.P. The real power of real options // The McKinsey Quarterly. 1997. № 2. P. 38−49. 18.
- McConnell J. J., Muscarella С J. Corporate Capital Expenditure Decisions and the Market Value of the Firm // Journal of Financial Economics. 1985. -№ 14. P. 399−422.
- Modigliani F., Miller M. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction // American Economic Review. 1963. — Vol. 53. — P. 433−443.
- Modigliani F., Miller M. Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares // American Economic Review. 1961. — Vol. 48. — P. 261−297.
- Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital Corporation Finance and the Theory of Investment // Journal of Business. -1958. Vol. 34. — P. 411−433.
- Nichols N.A. Scientific Management at Merck: An Interview with CFO Judy Lewent // HBR. 1994. January-February.
- Schipper K., Smith A. A Comparison of Equity Carve-Outs and Seasoned Equity Offerings: Share Price Effects and Corporate Restructuring // Journal of Financial Economics. 1986. -№ 15. P. 153−186.
- Sunder S. Relationship between Accounting Changes and Stock Prices: Problems of Measurement and Some Empirical Evidence // Empirical Research in Finance: Selected Studies. 1973. -P. 1−45.
- Trigeorgis L. Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation. Cambridge, MA: MIT Press, 1996.
- Дмитриев Д., Алексеев М. Новые тенденции развития лесопромышленного комплекса // ЛесПромИнформ. 2006. № 1. С. 12−16.
- Доклад заместителя министра промышленности и энергетики Российской Федерации И. С. Матерова на 8-м съезде лесопромышленников и лесоэкспортеров «О состоянии и перспективах развития лесопромышленного комплекса России». Москва. 18.05.2005 г.
- Доклад Руководителя Федерального агентства лесного хозяйства В. П. Рощупкина на Чешско-Российском конгрессе. Прага. 2−5.05.2006г.
- Драчева А.А. «Столбовая» дорога ЛПК // Лес. 2006. № 3. С. 24−25.
- Крупчак В.Я. Необходима национальная лесная политика // Лес. 2006. № 3. С. 10−11.
- Материалы из выступления президента РФ В. В. Путина «Лес одно из важнейших экономических преимуществ России» // ЛесПромИнформ. 2006. № 3. С. 10−11.
- Материалы X Международного экономического форума. Заседание круглого стола на тему: «Реализация конкурентных преимуществ российской лесопромышленной отрасли». Санкт-Петербург. 14 июня 2006 года.
- Ружников А. Куда идти лесной отрасли // Лес. 2006. № 3. С. 30−33.
- Харитонов А.Ю., Пластинин А. В. Оценка эффективности управления предприятием на основе его стоимости // Экономические и социальные проблемы развития европейского севера. Архангельск: Изд-во АГТУ, 2007. — С. 195−200.