Борьба с манипулированием на российском рынке ценных бумаг

1), но нет ни одного случая реального уголовного наказания. На рис. 1 к факторам наказания отнесена передача материалов в правоохранительные органы.Рис. 1 — Информация Банка России о выявленных фактах нарушений согласно 224-ФЗВообще, надо отметить, что в России нет практики работы на предупреждение за финансовое вознаграждение от суммы штрафа, как это делает SEC и какое внимание посвящает этим вопросам. Хотя именно сейчас, когда российский рынок только формируется (в сравнении с зарубежными) с точки зрения выстраивания взаимоотношений и правил поведения, было бы неплохо параллельно иметь эффективный судебный механизм регулирования, который бы тоже развивался вместе с рынком. С другой стороны, вероятно, российский бизнес и участники рынка ценных бумаг в принципе не очень верят в равноправные условия участия в торговле и справедливое наказание по фактам манипулирования. Также в России пока нет и культуры и понимания запрета использования информации в личных целях или манипулирование рынком для этого же. Но все должно приходить по мере развития и остается на это только надеяться.

В заключение вместо долгих рассуждений проще привести пример реальных манипуляций, которые происходят на финансовых рынках. В качестве примера возьмем американский рынок и пример Пола.

Крэйга (бывший помощник по экономической политике министра финансов США) и Дэйва.

Кранцлера (сооснователь и руководитель компании GoldenReturnsCapital LLC), которые приводят пример манипуляций на рынке ценных бумаг параллельно с манипулированием ценами на рынке золота и говорят о том, что манипулирование рынком в настоящее время является все более экстремальным и безрассудным [9]. На рис. 2−3 зафиксирован одномоментный взлет цен на фьючерсные сделки с акциями (рис. 3) и падение цены на золото (рис.

2). Очевидно, что после открытия Нью-Йоркской товарной биржи (в 8.20 по нью-йоркскому времени) цены на золото устойчиво возрастали с $ 1254 до $ 1267 за унцию (выделен и очерчен коридор роста на рис.

2). Рис. 2 — Динамика цен на золото на бирже в течение 5−6 февраля В 8:50на Нью-Йоркской товарной бирже было заключено 3,225 контрактов в течение 1 минуты, хотя до этого в течение 14 часов заключалось около 85 контрактов в минуту.

Заключение

3,225 сделок за одну минуту вызвало снижение цены на золото на $ 15 долларов. В то же время таинственным образом произошел скачок вверх на биржевом рынке фьючерсов (рис. 3). Если одновременно смотреть на графики на рис. 2 и 3, очевидно, что на рис.

2 цена на золото снижается, на рис. 3 — растет стоимость фьючерсных контрактов с акциями. Рис. 3 — Динамика цен на фьючерсы с акциями в течение 5−6 февраля При этом не было никаких явных информационных сообщений или биржевых событий, которые могли бы стать причиной такой реакции на рынках золота или ценных бумаг. Перед нами фактический пример манипуляций, зафиксированных на Нью-йоркской бирже с помощью описанных выше технических средств выявления. Как написали авторы примера, они хотели продемонстрировать, как Федеральная резервная система защищает свою политику, манипулируя ценами на ценные бумаги и золото.

Списоклитературы.

Ломская Т. Самые крупные штрафы SEC в 2015 году — [Электронныйресурс] - Режим доступа — URL:

http://fomag.ru/ru/news/companiespage.aspx?news=9683Securities Act of 1933 (As Amended through Pub.L.112−106, approved April 5, 2012) — [Электронныйресурс] -Режимдоступа — URL:

http://www.sec.gov/about/laws/sa33.pdfSecurities Exchange Act of 1934 (As Amended through Pub.L.112−158, approved August 10, 2012) — [Электронныйресурс] -Режимдоступа — URL:

http://www.sec.gov/about/laws/sea34.pdfСлучаи мошенничества с отчетностью в США участились-- [Электронныйресурс] - Режим доступа — URL:

http://www.vestifinance.ru/articles/52 190.

Худякова Л. С Международный опыт борьбы с манипулятивными сделками // Деньги и кредит. № 7. — 2011. — с. 65−69. Манипулирование на фондовом рынке попало под уголовную ответственность — [Электронныйресурс] - Режим доступа — URL:

http://www.kommersant.ru/doc/2 006 403.

Федеральный закон № 224 -ФЗ от 27.

07.2010 «Опротиводействию неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации"Выявленные случаи неправомерного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком — [Электронныйресурс] -- Режим доступа — URL:

http://www.cbr.ru/finmarkets/?PrtId=inside_detectPaul Craig Roberts and Dave Kranzler Market Manipulations Become More Extreme, More Desperate — [Электронныйресурс] - Режимдоступа — URL:

http://www.paulcraigroberts.org/2014/02/07/market-manipulations-become-extreme-desperate/.