Экономическое обоснование целесообразности операций с ценными бумагами

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. РЦБ — это система экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Субъекты РЦБ:

• 1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных бумаг);
• 2) инвесторы (государство, корпоративные, коллективные инвесторы, физические лица — лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);
• 3) профессиональные участники (физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности), получающие доход за посреднические операции.

Инвестор в условиях свободы экономического выбора покупает только такие активы, которые обеспечивают ему наивысшее из альтернатив наращивание капитала (доходность) при устраивающем его уровне риска. Заемщикэмитент для привлечения денег инвестора готовит проспект эмиссии с обоснованием целесообразности, т. е. обещает высокую доходность и низкий риск.

Стратегии на рынке ценных бумаг

• 1) Покупка инвестором в условиях свободы экономического выбора инвестиционно привлекательных активов (наивысшая доходность при устраивающем его уровне риска).
• 2) Покупка недооцененных активов с перспективой роста рыночной стоимости (Сравнение внутренней стоимости с рыночной ценой акции дает ответ на вопрос, какие акции недооценены рынком, следовательно, их следует покупать, а какие — переоценены, следовательно, лучше воздержаться от их покупки или продать, если они находятся в портфеле.) — активное управление;
• 3) Диверсификация и портфельное инвестирование (пассивное управление — создание хорошо диверсифицированного портфеля ценных бумаг по заранее определённым уровням риска и продолжительном сохранении портфеля ценных бумаг в неизменном виде, также активное управление)
• 4) хеджирование (использование производных контрактов (форвардов, фьючерсов, опционов, свопов) для управления рисками)
• 5) спекуляция (инвестирование в производные инструменты), арбитражные сделки (торговлю обремененными ценными бумагами (включая ипотечные бумаги) и другие уникальные четко различимые ситуации в жизни корпорации, например реструктуризация или выделение дочерних компаний, слияния)
• 6) поиск эмитентов с помощью фундаментального анализа (на какой стадии жизненного цикла находится)
• 7) использование технического анализа для принятия решений о времени покупки и продажи (принцип отражения, принцип трендов, принцип повторяемости)