Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью финансовых коэффициентов

Оценить финансовую устойчивость предприятия с помощью финансовых коэффициентов.

Таблица 33 — Финансовые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости предприятия:

Из таблицы 33 видно, что коэффициент автономии предприятия в отчетном году был выше оптимального нормативного значения, более того, наблюдалась тенденция к его увеличению с 0,547 до 0,555 пунктов, что следует оценивать положительно, так как чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от внешних кредиторов.

На конец отчетного периода коэффициент финансовой устойчивости ниже нормативного значения на 0,145 пунктов, что оценивается отрицательно, так как это означает, что капитал, вложенный в активы предприятия, недостаточно эффективно используется. Следует отметить здесь в качестве положительного момента, что в течении отчетного периода наблюдалась положительная тенденция к повышению данного показателя с (0,547 до 0,555 пунктов).

Коэффициент финансирования, который отражает объем собственного капитала на единицу привлеченных заемных средств, превышал нормативное значение и вырос с 1,209 до 1,246 пунктов, что несомненно является положительным фактором.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, в течение отчетного периода находился на уровне выше нормативного значения и вырос с 0,226 до 0,286, то есть на 0,06 пунктов или 6%, что следует оценить положительно.

Значение коэффициента маневренности в течении года было выше нормативного и увеличилось на 0,08 пункта, таким образом на конец года коэффициент маневренности стал равен 0,321 или 32,1%. Данный факт следует оценивать положительно, так как он свидетельствует о том, что предприятие способно поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

После осуществления коэффициентного анализа финансовой устойчивости предприятия следует осуществить прогноз вероятности банкротства.

Прогноз вероятности банкротства сначала осуществим с использованием двухфакторной модели Альтмана. Двухфакторная модель Альтмана — одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей:

Где:

Выступает как коэффициент текущей ликвидности;

При значении Z<0-вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. При значении Z=0 — вероятность банкротства равна 50%.

При значении Z>0 — вероятность банкротства более 50% и возрастает по мере увеличения Z.

Расчет показателей произведен в таблице 34.

Таблица 34 — Анализ вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана:

Осуществим прогноз вероятности банкротства с помощью модели Альтмана, используя данные баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках, рассчитав уже пять факторов. Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржах, имеет следующий вид:

Показатели, вошедшие в пятифакторную модель Альтмана, приведены в таблице 35.

Таблица 35 — Показатели пятифакторной модели Альтмана для компаний, акции которых не торгуются на биржах:

В результате подсчета Z — показателя для предприятия делается заключение:

Если Z<1.81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 1,81 Z>2,675 — средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,675Z<2.99 — вероятность банкротства невелика от 15 до 20%;

Если Z2,99 — вероятность банкротства очень низкая.

Расчет показателей произведем в таблице 36.

Таблица 36 — Анализ вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана для компаний, акции которых не торгуются на биржах:

Анализ вероятности банкротства по двухфакторной и пятифакторной моделям Альтмана показал, что вероятность банкротства данного предприятия очень низкая.