Проблемы и тенденции в развитии кредитных отношений в России

Проблемы развития кредитного рынка Российской Федерации

За последние годы резко расширилось кредитование экономики России: крупных компаний, предприятий среднего и малого бизнеса, населения. Одновременно с ростом масштабов кредитования все сильнее проявляется и ряд проблем. Основные из них — ускоренное накопление у кредиторов кредитных рисков, возрастающие трудности с урегулированием проблемной задолженности, усиливающаяся асимметричность информации на кредитном рынке, которая снижает возможность объективной оценки кредитоспособности заёмщиков.

Непрозрачность подавляющего большинства экономических субъектов снижает инвестиционную привлекательность российского кредитного рынка, препятствует его полноценному функционированию. У российских кредиторов фактически нет полной информации о заемщиках, поскольку, несмотря на принятие закона «О кредитных историях», созданные кредитные бюро работают неэффективно. Именно поэтому ведущие участники рынка предпочитают иметь собственные кредитные бюро.

Решение проблем дальнейшего развития кредитования во многом связано с совершенствованием инфраструктуры кредитного рынка России. Сравнение с крупнейшими кредитными рынками стран Евросоюза и США показывает, что российский кредитный рынок отличается, в первую очередь, недостаточным развитием инфраструктурных институтов, которые уменьшают уровень кредитного риска и содействуют устойчивому и последовательному экономическому росту.

Роль инфраструктурных институтов, выполняющих свои функции для финансового рынка в целом, таких как депозитарии, рейтинговые агентства, брокеры, или функционирующих только в рамках кредитного рынка, например, как кредитные бюро, в последнее время значительно усилилась. Эти организации содействуют привлечению долговременных инвестиционных ресурсов и уменьшению стоимости заимствований, влияют на снижение степени риска кредитования и достоверную оценку заёмщиков. В результате продолжающейся глобализации кредитных отношений и трансформации кредитного рынка, выражающейся в сужении среди кредиторов доли банков и увеличении доли других финансовых институтов и росте заимствований посредством ценных бумаг, усиливается роль информации как экономической категории вообще, так и специфического рыночного продукта, обеспечивающего кредитный процесс, в частности, что ведёт к возрастанию значения инфраструктуры. Урегулирование ссудной задолженности, передача информации о заёмщиках и их рейтингование, консалтинговые услуги, сопровождающие кредитные операции, становятся быстроразвивающимися самостоятельными видами бизнеса на кредитном рынке.

В России на сегодняшний день кредитную оценку заёмщиков и эмитентов — юридических лиц фактически целиком осуществляют филиалы нескольких западных рейтинговых агентств. Несмотря на принятие в России закона «О кредитных историях», действенные механизмы обмена кредитной информацией не созданы. Также не развита конкурентная среда на рынке услуг по урегулированию проблемной ссудной задолженности (коллекторские структуры). Деятельность инфраструктурных институтов встречает серьезные затруднения. Все это приводит к тому, что в сравнении с развитыми рынками стоимость заимствований на российском кредитном рынке для заёмщиков по-прежнему высока, а большинство кредитов являются краткосрочными, что, в конечном счете, оказывает негативное влияние на экономику страны. В этих условиях дальнейшее развитие транснационального характера деятельности крупнейших зарубежных инфраструктурных институтов на отечественном кредитном рынке может явиться очередным этапом повышения финансовой зависимости России от мировых финансов.

На современных кредитных рынках все большее значение приобретают секьюритизированные и структурированные обязательства, например, в США их доля составляет 18 процентов от общего объёма кредитного рынка страны и превышает 9 трлн долл. Flow of Funds Accounts of the United States (Z1) // Federal reserve statistical release. — Washington DC: Board of Governors of the Federal Reserve System. — 2008. — Tab. L.1, p.58; Tab. D.3, p.8. Непосредственное участие в организации выпуска и обслуживания этих долговых обязательств принимают инфраструктурные институты.

Особое место при осуществлении кредитных отношений стала занимать информационная составляющая этого процесса. Технические и технологические изменения, наличие мощных сопоставимых баз данных за длительный период времени, привели к решающей роли анализа, оценки и прогнозирования как для заёмщиков-эмитентов, так и для кредиторов-инвесторов. Происходит технологическая трансформация кредитного рынка.

Существенное повышение значения кредитных бюро, рейтинговых агентств, коллекторских компаний, кредитных агентов, бирж, брокеров, дилеров как участников кредитного рынка и изменение в целом содержания деятельности самих инфраструктурных институтов позволяет утверждать, что инфраструктурные институты становятся необходимой структурно-функциональной частью кредитного рынка. Происходит структурная трансформация кредитного рынка.

Негативными тенденциями развития инфраструктуры кредитного рынка в России являются:

• — сохраняющийся высокий уровень процентных ставок по кредитам, снижающий их доступность, в настоящее время процентные ставки по кредитам в России для корпоративных заёмщиков в 2−2,5, а для домохозяйств в 3−4 раза выше, чем за рубежом,
• — низкий уровень капитализации банков, слабая концентрация банковского капитала и, как следствие, отсутствие возможности организовать кредитование значительных по капитальным вложениям проектов,
• — высокий уровень риска кредитования корпоративных заёмщиков,
• — слабое использование долговых ценных бумаг и недостаточное привлечение рефинансирования путем секьюритизации,
• — значительный рост просроченной задолженности.

Во многом эти тенденции являются следствием неразвитости инфраструктурных организаций кредитного рынка России. При политике прямого копирования зарубежного опыта невозможно отстоять свои национальные экономические интересы. Суть функционирования инфраструктуры кредитного рынка заключается не в наличии той или иной формы организации, а в возможности на долговременной основе обеспечить увеличение социального и промышленного потенциала.

Мировой опыт демонстрирует, что основой современных финансов остается кредитный рынок. Поэтому он должен сыграть решающую роль в подъеме производства, а для успешного функционирования кредитных отношений необходимо создавать инфраструктурные институты, отвечающие задачам развития рынка.

С учетом зарубежной практики можно сформулировать ряд предложений по преодолению существующих барьеров и созданию современной инфраструктуры кредитного рынка в национальных условиях. Во-первых, необходимо принятие ряда законодательных актов, регулирующих, по аналогии с ведущими западными странами, работу инфраструктурных организаций с массовым потребителем: для развития деятельности коллекторских компаний — это законы о коллекторском бизнесе и банкротстве физических лиц, для кредитных брокеров, скоринговых систем и кредитных бюро — общий регламент в рамках закона о потребительском кредитовании. Во-вторых, для прекращения перехода деятельности спецюрлиц под иностранную юрисдикцию необходимы изменения в Гражданском кодексе РФ и ряде подзаконных актов (для исключения возможности банкротства этих организаций и смягчения налогообложения).

В-третьих, в рамках корректировки бюджетной политики необходимо стимулировать создание гарантийных фондов, особенно специализирующихся на обеспечении кредитования инновационного, малого и сельского бизнеса. В-четвертых, требуется укрупнение действующих биржевых структур: создание единой биржи и центрального депозитария, что способствовало бы активизации работы брокеров, дилеров и самих бирж. И, наконец, в-пятых, необходимо создание системы национальной аккредитации и регулирования деятельности рейтинговых агентств, что позволило бы снизить проблемы обработки кредитных данных, а также возникающие при этом противоречия в использовании информации.

В России в результате ускоренной финансовой либерализации открытость национального кредитного рынка вплотную приблизилась к уровню, характерному для ведущих западных стран. Однако, учитывая слабость структуры российского рынка, и незаинтересованность крупнейших мировых игроков в появлении конкурентов, инфраструктура российского кредитного рынка будет по-прежнему находиться под влиянием более сильных в экономическом плане систем.

Таким образом, среди основных задач совершенствования деятельности инфраструктурных институтов на российском кредитном рынке возникает необходимость в проводнике единой политики в области контроля и развития — мегарегуляторе.