Классификация ценных бумаг по экономическим признакам

Основные ценные бумаги (в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, капитал, имущество).

Производные ценные бумаги — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащих в их основе базисных активов. В российском законодательстве сейчас содержится указание на два вида производных ценных бумаг — опционный сертификат и опцион эмитента.

Опционным свидетельством, согласно «Стандартам эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссий», утвержденным Постановлением ФКЦБ от 9 января 1997 г., № 1, является «именная ценная бумага, которая закрепляет право его владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств на покупку или продажу ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств. Опцион эмитента — согласно изменениям, внесенных в ФЗ «О рынке ценных бумаг», это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Основные ценные бумаги делятся на два типа:

• — первичные ценные бумаги — акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносамент, банковский сертификат основаны на активах, в число которых не входят другие ценные бумаги;
• — вторичные ценные бумаги — варранты на акции, депозитарные расписки, подписные права на акции, облигации под закладные ценные бумаги, то есть, это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.

Таблица 1. — Классификационные признаки ценных бумаг:

1. Временной признак.

Срок существования:

• А) срочные (бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования) делятся на:
  • — краткосрочные (до 1 года);
  • — среднесрочные (до 10 лет);
  • — долгосрочные (до 30 лет).
• В) бессрочные (срок обращения которых ничем не ограничен).
• 2. Пространственный признак:
  • — форма существования: бумажная, безбумажная;
  • — национальная принадлежность (отечественная, национальная);
  • — территориальная принадлежность (по региону страны).
• 3. Рыночный признак:
  • — тип использования: инвестиционные, неинвестиционные;
  • — порядок владения: именные, предъявительские, ордерные;
  • — форма выпуска: эмиссионные, неэмиссионные;
  • — форма собственности: государственные, муниципальные, частные.
  • — характер обращаемости: рыночные, нерыночные;
  • — уровень риска: рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке), малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку), безрисковые (надежные);
  • — наличие дохода: доходные, бездоходные;
  • — форма вложения средств (деньги инвестируются в долг или для приобретения прав собственности).

Экономическая сущность (акции, облигации векселя и др.).

Экономическая сущность и рыночная форма каждой ценной бумаги обладает целым набором характеристик:

• — фондовая ценность (особая форма существования капитала у владельца, когда имеются только права, зафиксированные в форме ценной бумаги);
• — специфический товар (с конкретным набором товарных характеристик), в процессе товарного обмена проявляются два свойства — общественная полезность (потребительская стоимость) и (меновая стоимость);
• — финансовый инструмент (имеющий определенную денежную характеристику) для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия дефицита бюджета, залога, кредита и т. д.

Ценные бумаги как экономическая категория характеризуется такими экономическими свойствами:

• — стоимость;
• — ликвидность;
• — доходность (благосостояние на конец — благосостояние на начало/благосостояние на начало);
• — наличие самостоятельного оборота;
• — скорость обращения;
• — надежность;
• — инвестиционный потенциал.

Ценные бумаги выполняют следующие функции:

• — инвестиционные;
• — платежные;
• — расчетные;
• — организационные и прочие.

Таким образом, ценные бумаги, с одной стороны относятся к финансовым активам предприятия и являются объектом для инвестирования, с другой стороны, такие ценные бумаги как акции, являются формой капитала акционерных обществ, а облигации — средством привлечения капитала. Следовательно, ценные бумаги оцениваются и как самостоятельный объект оценки в составе финансовых активов, и как собственный капитал, и как долговые обязательства предприятия.