Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «АМЗ»
По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что в 2012 году коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному значению, то есть хозяйствующий субъект удовлетворяет все абсолютные срочные требования, не смотря на то, что по сравнению с прошлым годом Ка. л снизился на 0,2 (20%) и на 2012 год только 14% срочных обязательств может быть погашено. Коэффициент промежуточной ликвидности снизился… Читать ещё >
Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «АМЗ» (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Финансовая устойчивость организации — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. ССЫЛКА НА ТАБЛИЦУ Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «АМЗ».
Показатели. | На начало года. | На конец года. | Отклонение. |
1. Источники собственных средств. | +127 443. | ||
2. Внеоборотные активы. | — 1 838 822. | ||
3. Наличие собственных оборотных средств (1−2). | +1 966 265. | ||
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства. | +741 953. | ||
5. Наличие собственных и долгосрочных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (п.3+п.4). | +2 708 218. | ||
6. Краткосрочные кредиты и займы. | — 1 529 154. | ||
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6). | +1 179 064. | ||
8. Общая величина запасов и затрат. | +183 672. | ||
9. Излишек (-) / Недостаток (+) собственных оборотных средств. | +7 015 598. | +5 963 977. | — 1 051 621. |
10. +/- собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5−8). | +310 531. | +2 835 077. | +2 524 546. |
11. +/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7−8). | +4 092 868. | +5 088 260. | +995 392. |
Значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов за 2011 год — 84,60% (11 177 144: 13 211 711), за 2012 год — 70,00%, снижение составило 14,6%. На пополнение оборотных средств направляется 15,40%, за 2012 год, за 2011 год — 29,99% собственных средств (2 034 567: 13 211 711). Если исходить из того, что эти средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае они покрывают 96,73% за 2012 год и уже на 174,94% за 2011 год (2 034 567: 2 103 245). За счет источников собственных и заемных средств покрываются запасы за 2012 на 294,60%, за 2011 на 322,49%.(6 196 113: 2 103 245) [с. 300, 9].
В целом полученные результаты позволяют увидеть, что предприятие на 2012 год характеризуется малой зависимостью от внешних источников финансирования. В таблице мы видим, что на 2011 и 2012 год предприятие находилось в нормальном финансовом состоянии.
Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.
Основными относительными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:
1) коэффициент финансовой автономии (Кфин.ав), который рассчитывается по формуле (1):
(1).
Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии: 0,5 и более (оптимальное 0,6−0,7).
Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.
2) коэффициент финансовой зависимости, который рассчитывается по формуле (2):
(2).
Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0,6−0,7. Оптимальным является коэффициент 0,5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Слишком низкий коэффициент говорит о слишком осторожном подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.
Данный коэффициент характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам).
3) коэффициент финансового риска, который рассчитывается по формуле (3):
(3).
Оптимальное значение данного коэффициента — менее либо равно 0,5. Критическое значение — 1.
Данный коэффициент показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.
4) коэффициент текущей задолженности рассчитывается по формуле (4):
(4).
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.
Показывает оценку текущего финансового положения предприятия.
5) Коэффициент долгосрочной финансовой независимости, рассчитывается по формуле (5):
(5).
Показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рекомендуемое значение 0,8 — 0.9, тревожно ниже 0,75 [с.192, 4].
Таблица 3. Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «АМЗ».
Показатель. | Уровень показателя (%). | ||
Изменение. | |||
К автономии. | 76,05. | 79,81. | — 3,76. |
К финансовой зависимости. | 23,95. | 20,19. | +3,76. |
К финансового риска. | 17,01. | 10,70. | +6,31. |
К текущей задолженности. | 21,77. | 13,48. | +8,29. |
К долгосрочной финансовой независимости. | 78,23. | 86,52. | — 8,29. |
К платежеспособности. | 317,47. | 395,31. | — 77,84. |
На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что доля собственного капитала в 2012 году по сравнению с прошлым годом снизилась на 3,76%, и составила 76,05%. Доля заемного капитала в 2012 году по сравнению с прошлым увеличилась на 3,76 и составила 23,95. Кфин. риска увеличился на 6,31% и составил 17,01%. Ктек задолженности увеличился на 8,29% и составил 21,77%, это означает, что финансовое положение предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым ухудшилось. Кдолг. фин. завис. в отчетном году снизился на 8,29% и составил 78,23% это означает что доля собственных средств в общей сумме источников понизилась. Данные показатели означают, что организация стала более зависима от заемных источников финансирования и финансовое положение ухудшилось.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л), который рассчитывается по формуле (6) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормальным считается показатель выше 0,2−0,3.
(6).
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кп.л), который рассчитывается по формуле (7) характеризует прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного расчета с дебиторами.
Нормальным считается соотношение 0,7−0,8 и даже 1, но если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп. л > 1.5.
(7).
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л), который рассчитывается по формуле (8), показывает насколько предприятие платежеспособно.
(8).
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.с) который рассчитывается по формуле (9) характеризует достаточность товарно-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов.
Оптимальное значение 0,5−0,7 [9, с.309].
(9).
Таблица 4. Анализ ликвидности баланса ОАО «АМЗ».
Показатель. | Изменение. | Оптимальное значение. | ||
Ка.л. | 0,14. | 0,34. | — 0,2. | выше 0,2−0,3. |
Кп.л. | 0,16. | 0,36. | — 0,2. | 0,7−0,8. |
Ктек.л. | 1,64. | 3,37. | — 1,73. | 1,5−2. |
Кл.м.с. | 0,54. | 0,96. | — 0,46. | 0,5−0,7. |
По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что в 2012 году коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному значению, то есть хозяйствующий субъект удовлетворяет все абсолютные срочные требования, не смотря на то, что по сравнению с прошлым годом Ка. л снизился на 0,2 (20%) и на 2012 год только 14% срочных обязательств может быть погашено. Коэффициент промежуточной ликвидности снизился в отчетном году по сравнению с прошлым на 0,2 и составил 0,16, он не находится в пределах допустимой величины (0,7−0,8), это означает что у предприятия нет возможности своевременного расчета с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности снизился в 2012 году на 1,73 и составил 1,64. На 2012 год на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 1,64 рубля текущих активов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, но материальных и финансовых ресурсов для бесперебойной работы недостаточно, что создает угрозу финансовой нестабильности предприятия.
Система критериев для определения неудовлетворительной структуры Баланса:
(8).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, показывает достаточность у организации средств для финансирования текущей деятельности и рассчитывается по формуле (10);
1) (10).
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который рассчитывается по формуле (11,12).
- 2) (11)
- 3) (12)
Ктлнг — значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;
Ктлкг — значение коэффициента текущей ликвидности на конец года; [с.311,9].
Таблица 5. Оценка удовлетворительности структуры баланса ОАО «АМЗ», тыс. руб.
Показатель. | Код строки баланса. | Отклонение. (+,-). | ||
Оптимальное значение. | ||||
I. Исходные данные для анализа. | ||||
1. Оборотные активы. | +1 179 064. | |||
2. Кракосрочные обязательства. | — 1 529 154. | |||
3. Собственный капитал. | +127 443. | |||
4. Внеоборотные активы. | — 1 838 822. | |||
5. Собственные оборотные средства. | п. 3 — п. 4. | +1 966 265. | ||
II. Оценка удовлетворительности структуры Баланса. | ||||
6. Коэффициент текущей ликвидности. | > 2. | 1,6. | 3,4. | +1,7. |
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. | > 0,1. | 0,3. | 0,5. | — 0,2. |
8. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. | >1. | 1,9. | 1,2. | 0,7. |
Данные таблицы 5 позволяют увидеть, что в 2012 году по сравнению с прошлым коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет нормативному значению. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2012 году по сравнению с прошлым годом снизился на 0,2 и составил 0,3 это означает, что у организации стало меньше средств для финансирования текущей деятельности. Структура Баланса ОАО «АМЗ» в 2012 году по сравнению с прошлым годом ухудшилась. Рассчитав коэффициент утраты на 2012 год, значение получилось 1,9, полученное значение свидетельствует о том, что риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует [7, c.66].
Методика классификации предприятия по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями позволяет оценить степень риска банкротства (таблица 6).
Таблица 6. Скоринговая модель оценки степени риска банкротства ОАО «АМЗ».
Показатель. | Границы классов согласно критериям. | ||||
I класс. | II класс. | III класс. | IV класс. | V класс. | |
Рентабельность совокупного капитала. | 30 и выше 50 баллов. | 29,9−20. =49,9−35,5 баллов. | 19,9−10=34,9−20 баллов. | 9,9−1=19,9−5 баллов. | Менее 1=0 баллов. |
Коэффициент текущей ликвидности. | 2,0 и выше 30 баллов. | 1,99−1,77=29,9−20 баллов. | 1,69−1,4=19,9−10 баллов. | 1,39−1,1=9,9−1 баллов. | 1 и ниже = 0 баллов. |
Коэффициент финансовой независимости. | 0,7 и выше 20 баллов. | 0,69−0,45= 19,9−10 баллов. | 0,44−0,30=9,9−5 баллов. | 0,29−0,2=5,1 баллов. | Менее 0,2=0 баллов. |
Границы классов. | 100 баллов и выше. | 99−65 баллов. | 64−35 баллов. | 34−6 баллов. | 0 баллов. |
Рентабельность совокупного капитала (Рс.к) Рассчитывается по формуле (13) показывает сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы.
(13);
Коэффициент финансовой независимости (Кфин.н), который рассчитывается по формуле (5) показывает долю активов организации которые покрываются за счет собственного капитала.
(5);
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л), который рассчитывается по формуле (8) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
(8);
I КЛАСС включает предприятия с большим запасом финансовой устойчивости, абсолютно кредитоспособные,.
II КЛАСС — к данной группе относятся предприятия, степень риска по задолженности которых не рассматривается как рискованная,.
III КЛАСС — предприятия, имеющие множество проблем, связанных с нарушением финансовой дисциплины, снижением уровня доходности,.
IV КЛАСС включает предприятия с высоким риском банкротства, расстройством финансово-кредитных отношений. Меры по финансовому оздоровлению не дают положительных результатов. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты,.
V КЛАСС — предприятия-банкроты, что требует вмешательства арбитражного суда.
Показатели скоринговой модели оценка степени риска банкротства.
- 1. Рентабельность совокупного капитала:
- ? на 2012 год составила 0,001;
- ? на 2011 год — 0,001;
Коэффициент текущей ликвидности:
- ? на 2012 год составил 1,64;
- ? на 2011 год — 3,37;
- 2. Коэффициент финансовой независимости:
- ? 2012 0,78;
- ? 2011 0,87;
По данным показателям видно, что предприятие на 2011 год относится к третьему классу надежности финансового положения — 50 баллов — степень риска рассматривается как рисковая. На 2012 год состояние предприятия также относится к третьему классу риска — 50 баллов. Анализируемое предприятие имеет множество проблем, связанных с нарушением финансовой дисциплины и снижением уровня доходности.
К предприятиям, которые признаются банкротами, могут быть применены различные санкции, начиная с мирового соглашения между кредитором и собственником предприятия и заканчивая ликвидацией с распродажей имущества.
Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия, реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения инновационных мероприятий.