Анализ денежного потока косвенным методом

Суть косвенного метода состоит в корректировке показателя чистой прибыли на показатели (или изменение показателей), за которыми не стоит «реальное» движе ние денежных средств: начисленной амортизации нематериаль ных активов и основных средств за год, финансовых результатов от прочей деятельности, изменений в стоимости активов и пасси вов, связанных с текущей деятельностью. Следует заметить, что единообразных методов исчисления денежного потока косвенным методом, обязательных для всех предприятий, не существует.

Денежный поток по текущей деятельности (ДП) может быть рассчитан по формуле:

ДП = чистая прибыль + амортизация нематериальных активов и основ ных средств за год — сальдо прочих доходов и расходов — изменение за пасов — изменение суммы краткосрочной дебиторской задолженности + изменение суммы краткосрочной кредиторской задолженности, суммы доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

Рассчитаем денежный поток по текущей деятельности в ОАО «Саратовский молочный комбинат» за 2011;2012 годы.

• 2011 год ДП = 4826 + 390 + 4950 — 4079 — 54 167 — (-5287) + (-11 128) + 65 897 + 209 = 12 185 тыс. руб.
• 2012 год ДП = 4544 + 402 + 5960 — 8108 — (-34 261) — 36 072 + (-47 104) = 10 417 + 194 = -35 506 тыс. руб.

Таким образом, для получения баланса движения денежных средств в связи с основной деятельностью к показателю чистой прибыли добавляются все затраты, не связанные с выплатой денеж ных средств, и прежде всего амортизация, и вычитаются из чистой прибыли статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолженности), и прибавляются статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кре диторской задолженности).

Экономический смысл такого расчета состоит в следующем. При покупке, например, материалов или осуществлении финан совых вложений организация расходует денежные средства с рас четного счета. Следовательно, увеличение запасов или финансовых вложений ведет к уменьшению денежных средств, поэтому эту вели чину следует вычесть из чистой прибыли. В пассивах картина обрат ная: при получении кредита сумма денежных средств на расчетном счете увеличивается, т. е. увеличение суммы кредитов необходимо прибавить к чистой прибыли, а при погашении кредита происходит расходование денежных средств. Следовательно, сумму уменьшения задолженности по кредиту необходимо вычесть из чистой прибыли.

Таким образом, из чистой прибыли вычитаются статьи, веду щие к увеличению активов или уменьшению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолжен ности), а статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кредиторской задолженности), прибавляются.

Расчеты показали, что в 2011 году ОАО «Саратовский молочный комбинат» имел положительный денежный поток, то есть величину полученной чистой прибыли не «проели» расходы организации. Денежный поток был равен 12 185 тыс. руб.

В 2012 году организация направила достаточно большую сумму на гашение краткосрочного кредита, что повлияло на отток денежных средств и в результате денежный поток стал иметь отрицательное значение в 35 506 тыс. руб.

Следует отметить, что при анализе этих показателей только по отчетности возникает проблема в том случае, если использу ются неденежные операции. Тогда организация получает доход или расход, за которым не всегда стоит движение денежных средств, поскольку выплаты осуществляются не в денежной форме, а в виде товаров.