Новые направления кредитной политики

В условиях мирового финансового кризиса многие банки Беларуси поменяли условия кредитования и кредитные ставки по кредитам. Это в равной степени относится как к физическим лицам, так и к юридическим[14].

Однако следует заметить, что все государственные программы по жилью выполняются, и государство в полном объеме кредитует граждан, состоящих в очереди в улучшении жилищных условий[14].

В условиях сохранения достаточно высокого спроса предприятий и населения на кредиты наиболее очевидным следствием этих процессов для банков стал недостаток банковской ликвидности, проявившийся в октябре — декабре 2008 года. Для стабилизации ситуации был принят ряд мер. Банковскому сектору оказана дополнительная ресурсная поддержка со стороны государства в лице правительства и Национального банка. Так, Национальным банком внедрён механизм исключительно беззалогового кредитования банков[9].

Принципиально важным сегодня является проведение взвешенной процентной политики. Национальный банк исходит из того, что сложившийся в настоящий момент уровень процентных ставок следует рассматривать как предельный. Нет объективных причин для их дальнейшего повышения. Проводимые антиинфляционные мероприятия позволят по мере замедления темпов инфляции постепенно перейти от роста процентных ставок по депозитам и кредитам к их постепенному снижению. Это сделает кредиты банков более доступными[1].

В сегодняшней ситуации Нацбанк поддерживает ликвидность банков и рекомендует им осуществлять кредитование во всех секторах рынка. Ведь сегодня очень большой спрос на кредиты, как со стороны физических лиц, так и со стороны предприятий. И банки в данной ситуации ведут себя по-разному: кто-то кредитует в большей мере предприятия, кто-то развивает розничный бизнес. Это связано с тем, что ммаксимальная продолжительность депозитов в банке — 3 года, а кредитовать физ. лицо на покупку или строительство недвижимости надо как минимум на 5, а то и на 10, 15 лет. Естественно, в условиях кризиса банк страхуется. [14].

Существенно сократилось кредитование в иностранной валюте. Напомним, на данный момент действуют ограничения, согласно которым кредитование в инвалюте клиентов, не имеющих валютной выручки, разрешено только в пределах погашения по уже выданным ссудам.

Исходя из сложившийся ситуации вводятся новые программы, а именно:

• 1) «внутреннее» перекредитование физических лиц на покупку б/у автомобилей и недвижимости на вторичном рынке. Эти программы позволят заемщику оформить на себя кредит, который не может погасить по каким-либо причинам другой клиент банка. То есть финучреждение в данном случае будет выступать как финансовый посредник и гарант сделки;
• 2) мультивалютные кредиты. При данной программе часть кредита может выдаваться в национальной, а часть, скажем, в долларах. Таким образом заемщик сможет сбалансировать свои валютные риски[13].

Так же можно рассмотреть совершенствование кредитования инвестиционных проектов в современных экономических условиях. Для осуществления успешного кредитования инвестиционных проектов, взаимодействие потенциальных кредиторов и заемщиков должно быть двусторонним, направленным на достижение взаимовыгодного сотрудничества в этой области. С одной стороны, предприятие должно организовывать комиссию, состоящую из квалифицированных специалистов, по разработке бизнес-идеи и созданию необходимой проектной документации, с другой стороны, банк должен, пользуясь специализированной методикой, произвести качественный отбор и оценку инвестиционных проектов, представленных предприятием для получения финансирования в виде кредита. В этом процессе банк не должен играть пассивную роль, а, в целях расширения сферы деятельности, проводить довольно агрессивную политику по поиску инвестиционных проектов, в которые могли бы быть вложены финансовые ресурсы. В настоящее время универсальной методики не существует, банки либо пользуются собственными методиками, либо эти методики отсутствуют вообще. Однако предложена универсальная методика по отбору и анализу инвестиционных проектов в банке, которая включает в себя подробное описание процесса отбора и оценки. Достоинства данной методики по сравнению с другими методиками, используемыми в банках, заключается в следующем:

• 1. представлена комплексная методика — осуществлен учет и анализ большинства возможных показателей, характеризующий предприятие и инвестиционный проект
• 2. показана необходимость оценки инвестиционной кредитоспособности, экологической и социальной характеристик проекта
• 3. отдельное внимание уделено вопросам:
  • — определение нормы дисконта
  • — качественного и количественного анализа рисков
  • — определение горизонта расчета показателей коммерческой эффективности
  • — сравнение недостатков различных показателей коммерческой эффективности с целью пояснения необходимости учета при анализе всех показателей для получения объективных результатов

Преимущества данной методики заключаются в том, что она наиболее узкоспециализирована, нацелена именно на банковский сектор[8].

В данной главе хотелось бы поднять еще один вопрос, который ранее мог показаться надуманным и неактуальным, — о границах кредитования. Нет сомнений в том, что любое государство заинтересованно в максимально возможном наращивании своего промышленного потенциала, развитии различных отраслей и секторов, решении социальных проблем. С этой точки зрения увеличение объемов кредитов экономике, направляемых, например, на финансирование прироста основного капитала предприятий или расходов граждан на жилищное строительство, является безусловным благом для экономики. Тем не менее, следует понимать, что само по себе кредитование экономической деятельности не гарантирует того, что она будет эффективной, и при определенных условиях предоставление кредитов в чрезмерно больших объемах (перекредитование экономики) может иметь существенные негативные последствия для предприятий, населения банковской системы.

Многие авторы, на основе сопоставления количественных данных между динамикой кредитных вложений и темпами экономического роста, делают вывод о том, что увеличение суммы кредитных вложений является необходимым условием или даже причиной повышения экономической активности. Данные идеи часто «подкрепляются» эконометрическим анализом и «математическим» выведением соответствующих количественных зависимостей. Но нельзя причинно-следственные связи отождествлять с количественными. Следует подчеркнуть, что ускорение экономического роста, вероятнее всего, действительно сопровождается увеличением количества предоставляемых кредитов. Если улучшается конъюнктура, увеличивается число эффективных проектов, банки, естественно, будут наращивать сумму своих кредитных вложений. Тем не менее, делать вывод о том, что последнее является причиной первого представляется логически некорректным.

Следует подчеркнуть, что для мировой экономической науки подобные идеи не являются новыми. В теоретическом плане они основаны на смешении таких понятий, как собственно «кредит», представляющий собой отсрочку будущих платежей, и «деньги», то есть запас ликвидного актива, который в любой момент может быть использован для осуществления платежей. Данные категории тесно связаны между особой, особенно в условиях денежной системы, в которой господствуют «кредитные деньги». Но именно поэтому эти категории нельзя отождествлять, тем более строить на этом практическую политику. Как показывает соответствующий опыт, последствия могут быть весьма неприятными.

Так, еще на заре становления развитой денежно-кредитной системы Дж. Ло (1671−1729) выдвинул идею о том, что кредит — это средство, способное обеспечить максимально эффективное использование всех производственных возможностей общества. Результаты применения этих идей на практике вроде бы не подтвердили их. Тем не менее, в дальнейшем эти взгляды развивались в других концепциях.

В XIX веке уже в Англии идеи, во многом похожие на те, которые отстаивал Дж. Ло, нашли отражение во взглядах сторонников «банковской школы». Они утверждали, что количество денег в обращении должно изменяться пропорционально уровню экономической активности. Представители этой школы считали, что если банки будут эмитировать платежные средства на основе переучета «реальных векселей», денежная система будет в наибольшей степени обеспечивать благоприятные условия для нормального протекания воспроизводственных процессов.

В подобных взглядах есть доля истины. Действительно, кредитные деньги основаны на обязательстве, а не непосредственно на товаре. Аккумулируя временно свободные финансовые ресурсы, банки посредством кредита направляют их в реальный сектор экономики и тем самым способствуют «раскрутке» денежного мультипликатора. Но практическая проблема состоит в том, что количество этих «реальных векселей», которые адекватны производственным возможностям экономики, никто умозрительно определить не в состоянии. В действительности одним из базовых условий практического решения этой задачи является безусловное соблюдение базовых принципов кредитования: срочность, возвратность, платность, целевое использование.

Предприятия, действующие в условиях мягких бюджетных ограничений и (или) производящие неконкурентоспособную продукцию, не могут в полной мере обеспечить погашение кредита. Поэтому можно говорить, что одним из фундаментальных факторов, определяющих границы кредитования, является уровень эффективности экономики. Правда, данная граница не является некой неизменной, «естественной» величиной. В зависимости от институциональной организации экономики, финансовых рынков и организации кредитного механизма она может изменяться. Эти проблемы исследовались различными учеными, в том числе и белорусскими. Не вдаваясь в теоретические тонкости, можно отметить лишь, что если продукция или услуги, произведенные с использованием банковского кредита, не реализуются или реализуются, но заемщик не обеспечивает погашения заемных средств, происходит разбалансировка сферы реальной экономики и кредитно-денежной системы. Причем эта разбалансировка происходит по как минимум двум каналам.

Во-первых, если предприятие не обеспечивает погашения кредита банку и уплату процентов, это означает, что ухудшается финансовое положение банка и (или) конечного кредитора. Во-вторых, предприятие за счет полученного кредита оплачивает контрагентам стоимость сырья, материалов и энергии, использованных в процессе производства, и, кроме того, выплачивает заработную плату своим работникам[4].

Существует множество других проблем, связанных с асимметрией информации, несовершенством институциональной организации экономики, которые представляют большой теоретический и практический интерес, но выходят за рамки данного материала. Но главный тезис, который имеет большое значение для денежно-кредитной политики и справедливость которого подтверждается опытом многих стран, заключается в том, что существуют определенные границы кредитования, препятствующие его безграничному расширению, основанные как на микроэкономических пропорциях, так и на макроэкономических пропорциях общественного воспроизводства.

Базовые условия нормального развития процесса кредитно-денежной экспансии сводятся к следующему:

• 1) банковский кредит должен осуществляться за счет привлеченных средств (по которым банк отвечает перед клиентом) или собственных (банк берет риск на себя);
• 2) должник обеспечивает целевое использование кредита и его безусловное погашение в установленный срок.

Но даже при условии полного соблюдения этих общих принципов есть еще ограничители:

• а) макроэкономического характера (ограниченность производственных возможностей, рост спроса на импорт, инфляционное давление);
• б) связанные с необходимостью соблюдения безопасности банковской деятельности[3].

Те положительные процессы, которые обеспечены в последние годы в экономике и денежной системе Беларуси, выводят требования к эффективности денежно-кредитной политики на качественно более высокий уровень. Необходимо понимать, что подход к прогнозированию объемов кредитования экономики, заключающийся в приспособлении объемов кредитных ресурсов банков под задаваемую им структуру активов, сформированную исходя из декларируемых потребностей предприятий в кредитах, в условиях рыночной экономики может быть не эффективным. Ресурсы, необходимые коммерческим банкам для выдачи запрашиваемых предприятиями кредитов, не могут быть в полной мере предоставлены им государственными органами управления и государственными предприятиями, что предполагает самостоятельное привлечение банками средств клиентов рыночными методами.

Однако на рынке денежных средств не всегда могут быть привлечены запланированные объемы кредитных ресурсов, поскольку конъюнктурные параметры их привлечения могут оказаться неприемлемыми для банков. Кроме того, на рынке могут отсутствовать временно свободные денежные средства в требуемых банкам объемах. Это предполагает, что при планировании объема кредитования подход «от потребности предприятий» должен дополняться подходом «от возможностей коммерческих банков» (с учетом реальной возможности их поддержки ресурсами со стороны государства) и подходом «от возможностей денежного рынка» [3].

В Национальном банке Республики Беларусь ведутся исследования с применением эконометрических методов, направленные на количественную оценку влияния кредитной экспансии на инфляционную ситуацию, состояние торгового баланса, другие макропоказатели. Учитывая методологический характер излагаемого материала, будем останавливаться на количественных параметрах полученных моделей, тем более что подобный анализ и корректировка моделей ведутся постоянно. В дальнейшем при разработке программных документов, определяющих параметры денежно-кредитной политики, целесообразно перейти к практике определения индикативных показателей минимального и максимального прироста кредитов, приближение к которым будет служить сигналом к принятию мер, направленных, соответственно, на стимулирование экономической активности и кредитной экспансии или на недопущение «перегрева» экономики и усиление инфляционных тенденций. Данные прогнозные границы могут разрабатываться на вариантной основе в зависимости от фактической и (или) прогнозной динамики других общеэкономических показателей, а также реальной ресурсной базы банковской системы. Что касается ближайшей перспективы, то необходимо обеспечить безусловное выполнение принятых решений на 2009 год, понимая, что требования к качеству кредитных портфелей и эффективности кредитования будут только возрастать[4].

Кроме того, для расширения источников финансирования инвестиционного процесса важно развивать альтернативные механизмы привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор отечественной экономики. Финансовый сектор — это не только банки, но и небанковские финансовые посредники. С точки зрения создания предпосылок для наращивания долгосрочного инвестиционного финансирования предприятий особое значение имеют негосударственные пенсионные фонды и страховые компании, а также развитие фондового рынка в целом. Достигнутые результаты в деле стабилизации инфляции и валютного курса формируют хорошие предпосылки для этого. Дальнейшее развитие белорусской экономики объективно требует формирования современной, достаточно разнообразной в институциональном отношении финансовой системы[6].