Понятие финансовой устойчивости предприятия

Показатели финансовой устойчивости характеризуют надежность работы компании и ее подразделений, обеспеченность постоянными источниками финансирования, а также зависимость компании от заемных средств.

1. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме активов и характеризует степень финансовой независимости от кредиторов. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле 6:

kавт=СС/А (6).

Чем выше значение данного показателя, тем выше устойчивость предприятия. Считается, что при малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к компании со стороны банков и других инвесторов. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемных капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

2. Коэффициент маневренности показывает, какую долю в собственном капитале занимает собственный оборотный капитал. Коэффициент маневренности определяется по формуле 7:

kм=СОК/СС (7).

Чем выше этот показатель, тем более кредитоспособной считается компания. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

3. Коэффициент имущества производственного назначения характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к активам. Коэффициент имущества производственного назначения определяется по формуле 8:

kим.произв.назн.=(ВА+ЗиЗ)/А (8).

4. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств — определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется по формуле 9:

k_{долгоср.привл.зс}= ДО/(СК+ДО) (9).

5. Коэффициент краткосрочной задолженности — характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств. Коэффициент краткосрочной задолженности определяется по формуле 10:

k_{краткоср.задолженность}= КЗиК/(КО+ДО) (10).

где КЗиК — краткосрочные займы и кредиты.

6. Коэффициент кредиторской задолженности — характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Коэффициент кредиторской задолженности определяется по формуле 11:

k_кз= КО-КЗиК/(КО+ДО) (11).

7. Коэффициент обеспеченности СОК оборотных активов и запасов характеризует возможную стабильность работы компании. Коэффициент обеспеченности СОК оборотных активов определяется по формуле 12:

k_о=СОК/ОА (12).

Коэффициент обеспеченности СОК запасов определяется по формуле 13:

k_о^з=СОК/З (13).

8. Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т. е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Коэффициент отношения заемных и собственных средств определяется по формуле 14:

k_зс^сс=(ДО+КО)/СК (14).

9. Коэффициент отношения собственных и заемных средств — коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент отношения собственных и заемных средств определяется по формуле 15:

k_зс^сс=СК/(ДО+КО) (15).

Для обеспечения финансовой устойчивости соотношение собственных и заемных средств должно находиться в пределах 60%:40%.

10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств — отношение мобильных средств (итог по второму разделу) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активы, скорректированные на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Коэффициент отношения мобильных и иммобилизованных средств определяется по формуле 16:

k_{моб/иммоб.}=(ОА-ДЗ)/(ВА+ДЗ) (16).

11. Большое значение для финансовой устойчивости имеет СОК, поскольку его превышение над текущими обязательствами свидетельствует о возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства и иметь финансовые ресурсы для дальнейшего развития.

Недостаток СОК может привести к банкротству. Сам недостаток может быть вызван убытками, ростом безнадежной дебиторской задолженности, неразумной финансовой политикой. В то же время увеличение СОК в динамике сверх нормы может свидетельствовать о нерациональном использовании денежных средств.

Финансовую устойчивость компании можно определить по абсолютным показателям. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:

• 1. источник собственных средств;
• 2. внеоборотные активы;
• 3. источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат;
• 4. долгосрочные кредиты и займы;
• 5. источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств;
• 6. краткосрочные кредитные и заемные средства;
• 7. общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств;
• 8. величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса;
• 9. излишек источников собственных оборотных средств;
• 10. излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников;
• 11. излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат.