Льготный выпуск акций

Льготный выпуск акций заключается в том, что обыкновенные акции размещаются среди акционеров без дополнительного возмещения. Примерами этого являются:

• — капитализация или размещение акций на льготных условиях (иногда называемое дивидендом в форме акций);
• — льготный элемент в любом другом выпуске, например льготный элемент в выпуске нрав для существующих акционеров;
• — дробление акций;
• — обратное дробление акций (консолидация акций).

Правило

Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до льготного выпуска акций, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, таким образом, как если бы льготный выпуск произошел в начале самого раннего из представленных периодов.

Исходя из вышеприведенного правила следует рассчитать коэффициент льготной эмиссии акций (КЛЭ).

КЛЭ = КОАПЛ / КОАДЛ, где КОАПЛ — количество обыкновенных акций, находящихся в обращении после льготной эмиссии; КОАДЛ — количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до льготной эмиссии.

ПРИМЕР 4.9

Условия: Компания EPS провела льготную эмиссию акций: 1 обыкновенная акция за каждые 4 находящиеся в обращении.

Задание: Рассчитать коэффициент льготной эмиссии.

Решение:

КЛЭ = КОАПЛ / КОДДЛ — (4 + 1) / 4 = 5/4.

Правило

Если в отчетном периоде имело место изменение числа обыкновенных акций, необходимо умножить все предыдущие результаты на коэффициент льготной эмиссии.

Проиллюстрируем данное правило примером, который показывает влияние множественных изменений капитала (метод 1) на наличие в текущем периоде льготной эмиссии у компании.

ПРИМЕР 4.10

Условия: Компания EPS размещает обыкновенные акции на открытых рынках ценных бумаг. Данные об обыкновенных акциях компании за 2011 г. приведены в табл. 4.17.

Таблица 4.17

Движение обыкновенных акций компании EPS в 2011 г.

Задание: Определить СКОА за 2011 г.

Решение:

Последний льготный выпуск был осуществлен 01.09.2011, рассчитаем коэффициент льготной эмиссии на эту дату:

КЛЭ = КОАПЛ / КОАДЛ = (10 + 1) / 10 = 11/10.

Расчет СКОА:

СКОА = (3/12×3000 + 1/12×3800 + 2/12×3840 + 2/12×4140) x 11/10 + 4/12×4554 = 4154 млн шт.

Привилегированная прибыль на акцию

Для расчета чистой прибыли применяется формула ЧП (У) ОА = ЧП (У) — ДПА, где ЧП (У) О, А — чистая прибыль (убыток) за период, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций; ДПА — дивиденды по привилегированным акциям.

Определение

Привилегированная акция (ПА) — это акция с фиксированным дивидендом, по которой имеется преимущественное право требования по сравнению с обычными акциями. Владельцы обычных акций не могут получить дивиденды до тех нор, пока дивиденды не будут полностью выплачены по привилегированным акциям.

Привилегированные акции подразделяются на два типа (рис. 4.4).

Рис. 4.4. Классификация привилегированных акций.

Определение

Потенциальная обыкновенная акция (ПОА) — это финансовый инструмент или другой договор, который может предоставлять его владельцу право собственности на обыкновенные акции.

Примеры ПОА:

• o финансовые обязательства или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;
• o опционы и варранты;
• o акции, выпускаемые после выполнения условий, предусмотренных договорными соглашениями, например при покупке предприятия или других активов.