Общие сведения
Для финансово-экономического анализа проекта освоения любого месторождения совершенно необходимо реалистически оценить доход будущего предприятия после продажи произведенной товарной продукции. Такая оценка выполняется на всех без. исключения стадиях рассмотрения проекта, начиная с концептуальной стадии (выбор одного проекта среди многих) и кончая составлением окончательного банковского технико-экономического обоснования (ТЭО).
Для расчета дохода необходимо учесть ряд факторов, в том числе величину извлечения металла на обогатительной фабрике, характеристики готовой продукции (обычно концентрата), цену на такую продукцию на мировом рынке, условия контракта на ее поставку и затраты на ее реализацию.
В общем виде доход, получаемый горно-добывающим предприятием, рекомендуется определять как стоимость товарной продукции (net smelter return — NSR), уплачиваемую ее покупателем, за вычетом понесенных производителем затрат на реализацию этой продукции, т. е. на транспортировку ее до потребителя, страхование, маркетинг и т. д. (Cost estimation handbook, 1993). Стоимость товарной продукции (концентрата) уплачивается горно-добывающей компании металлургическим комбинатом, аффинажным заводом или другим покупателем после того, как тот реализовал на рынке произведенный им металл, а из вырученных средств оплатил все свои издержки и оставил себе некоторую прибыль.
Величину NSR удобнее выражать в процентах от стоимости произведенного из концентрата товарного металла. В его производстве участвовал не только металлургический завод, но и горно-добывающее предприятие. Оно вправе рассчитывать на получение своей доли в доходе от реализации металла. Величина NSR (%) как раз и показывает, какова же эта доля. Она может сильно изменяться в зависимости от общей стоимости содержавшегося в концентрате металла (металлов) и зачастую оказывается на удивление малой. К примеру, для концентратов цветных металлов NSR может изменяться от 95 до 40% от общей стоимости металлов, произведенных из этих концентратов. Доход же добывающего предприятия оказывается еще ниже, поскольку из стоимости товарных концентратов ему нужно будет еще оплатить расходы на их реализацию, а эти расходы могут оказаться велики особенно для предприятий, расположенных в районах, удаленных от основных рынков.
Доход горно-добывающего предприятия рассчитывается геологами на самой ранней (концептуальной) стадии оценки проекта. Эти расчеты носят скорее качественный характер, но и их точности (±20−30%) достаточно, чтобы решить, стоит ли углубляться в более детальную оценку проекта.
