Инвестиционные банки. 
Финансовые рынки и финансово-кредитные институты

История возникновения категории инвестиционных банков берет свое начало во времена мирового экономического кризиса 1929;1933 гг., получившего в США наименование Великой депрессии.

В 1933 г. Соединенные Штаты приступили к масштабному реформированию финансовой отрасли. В этот период конгрессом США был принят закон Гласса—Стигала (Glass—Steagall Act), который наряду с другими нововведениями предусматривал разграничение банков на коммерческие и инвестиционные. В результате принятия данного закона деятельность коммерческих банков сводилась к оказанию традиционных банковских услуг, таких как расчетно-кассовое обслуживание, кредитование, привлечение средств во вклады и т. д. Данной категории банков было запрещено проводить операции с ценными бумагами, за исключением операций с государственными и муниципальными бумагами.

Что касается инвестиционных банков, то их деятельность, наоборот, сводилась преимущественно к осуществлению операций на рынке ценных бумаг и иных инвестиционных операций долгосрочного характера.

Относительно отечественной финансовой системы законодательство не предусматривает разделения банков на коммерческие и инвестиционные, а также не содержит правового определения понятия инвестиционных банков. Поэтому правильнее говорить о существовании в России банков инвестиционных по своей экономической сути, а нс по правовому статусу.

В литературе можно встретить ряд схожих определений инвестиционного банка, которые указывают на экономическую сущность данной категории. Так, например, в «Современном экономическом словаре» Б. А. Райзберга и др. читаем: «Банк инвестиционный — специализированный банк, проводящий инвестиционную политику посредством приобретения акций производственных корпораций и предоставления долгосрочных кредитов, размещения капиталовложений в крупные проекты. Ресурсы банка формируются за счет выпуска облигаций и продажи собственных акций. Особенность инвестиционных банков состоит в том, что они не специализируются на приеме вкладов населения».

Впрочем, здесь необходимо сразу оговориться, что для российской специфики две последние характеристики являются довольно спорными. На сегодняшний день на рынке присутствует достаточно большое количество бумаг, эмитированных банковскими кредитными организациями. Является бесспорным факт, что средства, вырученные от их размещения, формируют ресурсы банка-эмитента. Однако будет неправильно каждый подобный банк относить к разряду инвестиционных, а также утверждать, что по ресурсы инвестиционного банка формируются только или преимущественно за счет выручки от размещения ценных бумаг.

В силу объективных обстоятельств будет неверным и утверждение, что инвестиционные банки не специализируются на приеме вкладов от населения. Во-первых, вклады — это один из источников формирования инвестиционных ресурсов банка, а во-вторых, в российской практике есть примеры, когда именно инвестиционные банки на основе депозитов разрабатывают специальные структурные продукты, так называемые индексируемые депозиты (депозиты с переменной доходностью, зависящей от определенных рыночных показателей).

Из этого следует, что единственным неоспоримым признаком инвестиционных банков является осуществление инвестиционной деятельности путем проведения операций на рынке ценных бумаг. Следовательно, к группе инвестиционных банков может быть отнесен любой банк, деятельность которого включает:

• — оказание агентских услуг при купле-продаже ценных бумаг;
• — содействие при проведении корпоративных реорганизационных процессов (слияния и поглощения);
• — проведение брокерских операций на рынке ценных бумаг;
• — проведение дилерских операций на рынке ценных бумаг;
• — оказание услуг андеррайтера.