Организация безналичной и наличной денежной эмиссии

В современных условиях функционирования рыночной экономики денежная эмиссия происходит в рамках двухуровневой банковской системы и осуществляется в двух формах:

• 1) эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками;
• 2) эмиссия наличных денег производится центральным банком.

В денежном обороте безналичная эмиссия первична по отношению к наличной эмиссии. Существует внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Внешняя безналичная денежная эмиссия образуется при покупке и продаже наличной иностранной валюты, при получении кредитов от международных финансовых организаций, а также в случае привлечения иностранных инвестиций.

Внутренняя безналичная эмиссия образуется при предоставлении кредитов коммерческими банками. Важно отметить, что коммерческие банки имеют возможность выдавать кредиты только в объемах, не превышающих их ресурсы, которые включают собственные средства (капитал) банков и привлеченные (заемные) средства, находящиеся на счетах банков.

В образовании безналичной эмиссии особую значимость имеет процесс мультипликации (от лат. multiplicatio — умножение). Денежная мультипликация состоит в эмиссии безналичных денежных средств, происходящей при возрастании денежной базы на одну денежную единицу страны. Важно подчеркнуть, что управляет механизмом мультипликации центральный байк, который в конкретной экономической ситуации может увеличивать или же уменьшать эмиссионные возможности коммерческих банков.

Коэффициент денежной мультипликации характеризуется следующим соотношением:

где т — коэффициент денежной мультипликации; г — норма обязательного резервирования коммерческих банков в центральном банке.

На механизм денежной мультипликации воздействует ряд факторов, к числу которых относятся резервирование банками большего объема денежных средств, чем нормативы центрального банка, уровень процента по банковским кредитам и др. Эти факторы могут воздействовать в разных направлениях, поэтому мультипликативным может быть как увеличение денежной массы, так и ее сужение.

Банковский мультипликатор дает количественное измерение процесса мультипликации. В процессе денежного обращения этот механизм действует постоянно и рассчитывается с помощью определенных коэффициентов: коэффициента банковской мультипликации (формулы 3.6, 3.7) и коэффициента изменения денежной массы (формула 3.8):

где М₂ц_Г — денежная масса на начало года; М_2КГ — денежная масса на конец года; М_011Г — наличные деньги на начало года; ДМ, — денежная масса на период времени t КМ, — коэффициент банковской мультипликации; ДБ — денежная база на период времени t.

Обычно коэффициент мультипликации рассчитывается за год и показывает размер прироста денежной массы за этот период, при этом объем увеличения денег не связан с количеством коммерческих банков.

Процесс кредитно-депозитной (банковской) мультипликации денег коммерческими банками основан на способности коммерческого банка посредством ссудных операций создавать денежные средства.

Так, в банке, А открывается депозитный счет на 100 руб. Баланс банка, А имеет следующий вид:

Далее при допущении о существовании обязательного резервирования вкладов и при заданной ставке отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР) в 1% банк, А перечисляет сразу 100 руб. в ФОР для проведения ссудных операций в дальнейшем без необходимости отчисления (современная банковская практика основана не на предварительном отчислении средств в ФОР, а по факту проведенных операций. Другими словами, сначала выдается совокупность кредитов, а в конце отчетного периода сумма средств, необходимых к отчислению, перечисляется в ФОР). Баланс банка приобретает следующий вид:

При заданной норме резервирования в 1% (уже отчисленной) банк, А может выдать суммарно в кредитах 9900 руб. (100 кредитов по 99 руб. каждый с одного депозита в 100 руб.):

Важно отметить, что центральный банк (первый уровень банковской системы) руководит данным механизмом, а коммерческие банки (второй уровень системы) реализуют этот механизм. Наряду с этим механизм банковской мультипликации действует не только тогда, когда кредиты предоставлены коммерческим банкам центральным банком, но и в случае покупки центральным банком ценных бумаг или валюты у коммерческих банков.

На банковский мультипликатор оказывает влияние ряд факторов. Так, увеличение центральным банком минимального размера уставного капитала коммерческого банка обуславливает рост коэффициента мультипликации. Наряду с этим повышение коэффициента мультипликации оказывает влияние на состояние системы безналичных расчетов, объемы межбанковских кредитов, объемы кредитов, предоставляемых центральным банком коммерческим банкам, и т. п.

Центральный банк является монопольным эмитентом наличных денег в обращение и организует налично-денежное обращение.

В частности, Банк России в соответствии с законодательными и нормативными документами прогнозирует количество наличных денег (банкнот), организует производство, перевозку и хранение наличных денег (банкнот) и монет, а также формирует резервные фонды банкнот и монет. Определенный запас денежных знаков хранится в резервных фондах ЦБ РФ и используется для выпуска их в обращение, когда происходит увеличение потребности в наличных деньгах. Прием наличных денег от коммерческих банков и выдачу им наличных денег осуществляют оборотные кассы ЦБ РФ. Если сумма притока наличных денег в оборотную кассу данного подразделения Банка России превышает сумму выдаваемых из нее средств, то деньги изымаются из обращения и переводятся из оборотной кассы в резервный фонд. Исходя из увеличения потребностей коммерческих банков в наличных деньгах, подразделения ЦБ РФ, наоборот, перераспределяют деньги из резервного фонда в оборотную кассу.

Таким образом, из резервных фондов расчетно-кассовых центров ЦБ РФ наличные деньги переходят в оборотные кассы, затем попадают в кассы коммерческих банков и в процессе кассовых операций выдаются клиентам байков. Одновременно происходит погашение ссуд клиентами банков, и наличные деньги поступают в кассы банков.