Анализ и оценка монетарных и немонетарных активов и пассивов

Динамика абсолютных значений показателей активов и пассивов за ряд лет приводятся в текущих ценах, следовательно, подвержена инфляционному воздействию, что необходимо учитывать при анализе тенденций формирования финансового состояния.

Чтобы получить объективные и полные выводы о финансовом состоянии предприятия, необходимо откорректировать отдельные статьи баланса с учетом темпов инфляции. С этой целью проводят группировку статей баланса на денежные (монетарные) и немонетарные.

Денежные статьи бухгалтерского баланса (МСФО 29,? 12) — это различные активы и обязательства, подлежащие получению или выплате деньгами. К монетарным активам, следовательно, будут относиться денежные средства в кассе, на расчетном счете, вся дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. Монетарные пассивы объединяют краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность, полученные авансы и другие виды привлеченных средств. Разница между монетарными пассивами и денежными активами называется чистыми монетарными пассивами. Если монетарные (денежные) активы превышают монетарные пассивы, при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы происходит снижение реальной стоимости активов — предприятие несет финансовые потери. И наоборот, если сумма монетарных пассивов больше суммы монетарных активов, капитал увеличивается за счет погашения обязательств обесценившейся величиной долга.

Размер данных потерь (или дохода) можно определить разницей между чистыми монетарными пассивами, откорректированными на индекс инфляции, и фактической их суммой:

где ДА — денежные активы; ДП — денежные пассивы; /инфл _ _ИНд_екс инфляции.

Анализ соотношения монетарных активов, подверженных негативному инфляционному воздействию, и монетарных пассивов, средств, привлеченных и временно используемых, но подлежащих возврату, уменьшенных на величину инфляционных потерь, позволяет формировать гибкую политику управления финансовыми потоками: обязательствами и средствами в расчетах (табл. 11.4).

Таблица 11.4

Структура, динамика монетарных активов и пассивов, тыс. руб.

Окончание табл. 11А

Па предприятии ООО «Бытовая техника» при темпах инфляции 7,2 и 8,5% в рассматриваемые периоды наблюдается превышение монетарных пассивов над монетарными активами на 92 320 тыс. руб. в отчетном периоде и на 65 225 тыс. руб. в прошлом году. В результате положительный инфляционный эффект составил 6647,0 тыс. руб. в отчетном году. Тем не менее слишком низкое значение инфляционного рычага (0,192 и 0,20 процентных пункта — отношение денежных активов к денежным пассивам) может привести к потере ликвидности и увеличению зависимости от заемного капитала. Необоснованный риск так же опасен, как и игнорирование инфляционных потерь, поэтому требуется дальнейшее комплексное исследование финансового состояния предприятия.

При стремлении свести к минимуму отрицательное влияние инфляции на финансово-хозяйственную деятельность следует с осторожностью подходить к оценке полученного результата. Нельзя забывать, что значительное сокращение монетарных активов и рост монетарных пассивов приводи! к снижению ликвидности, ухудшению финансового состояния, увеличению риска неплатежеспособности. Финансовая устойчивость организации должна соизмеряться с подученным эффектом от инфляционной выгоды.