Манипулирование рынком (ст. 185. 3 УК РФ)

Непосредственный объект — охраняемые ст. 185.3 УК РФ общественные отношения на рынке в целом (на валютном рынке, на рынке обращения финансовых инструментов, на рынке товаров, ценных бумаг).

Объективная сторона проявляется только в форме действий и состоит в том, что виновный манипулирует рынком: а) распространяет через СМИ, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложные сведения; б) совершает операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами; в) совершает иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий.

Согласно ст. 5 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации) к манипулированию рынком относятся следующие действия:

• 1) умышленное распространение через СМИ, в том числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть Интернет), любым иным способом заведомо ложных сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений;
• 2) совершение операций с финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром, но предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
• 3) совершение сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких сделок. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
• 4) выставление за счет или в интересах одного лица заявок, в результате которого на организованных торгах одновременно появляются две и более заявки противоположной направленности, в которых цена покупки финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара выше цены либо равна цене продажи такого же финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в случае если на основании указанных заявок совершены операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших такие заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы такие заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
• 5) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах сделок за счет или в интересах одного лица на основании заявок, имеющих на момент их выставления наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых их цена существенно отклонилась от уровня, который сформировался бы без таких сделок, в целях последующего совершения за счет или в интересах того же или иного лица противоположных сделок по таким ценам и последующее совершение таких противоположных сделок;
• 6) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах за счет или в интересах одного лица сделок в целях введения в заблуждение относительно цены финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых цена финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара поддерживалась на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без таких сделок;
• 7) неоднократное неисполнение обязательств по операциям, совершенным на организованных торгах без намерения их исполнения, с одними и теми же финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром, в результате чего цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Указанные действия не признаются манипулированием рынком, если обязательства по указанным операциям были прекращены по основаниям, предусмотренным правилами организатора торговли и (или) клиринговой организации.

Критерии существенного отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром по сравнению с уровнем цены, спроса, предложения или объема торгов такими финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром, который сформировался бы без учета действий, предусмотренных ч. 1 ст. 5 названного Закона, устанавливаются в зависимости от вида, ликвидности и (или) рыночной стоимости финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара организатором торговли на основании методических рекомендаций Банка России.

Не являются манипулированием рынком действия, определенные п. 2—6 ч. 1 ст. 5 указанного Закона, которые направлены:

• 1) на поддержание цен на ценные бумаги в связи с размещением и обращением ценных бумаг и осуществляются участниками торгов в соответствии с договором с эмитентом или лицом, обязанным по ценным бумагам;
• 2) на поддержание цен в связи с осуществлением выкупа, приобретения акций, погашения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов в случаях, установленных федеральными законами;
• 3) на поддержание цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром и осуществляются участниками торгов в соответствии с договором, одной из сторон которого является организатор торговли.

Порядок и условия поддержания цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром устанавливаются нормативными правовыми актами Банка России.

Распространение информации предполагает действия:

• а) направленные на получение информации неопределенным кругом лиц или на передачу информации неопределенному кругу лиц, в том числе путем ее раскрытия в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах;
• б) связанные с опубликованием информации в СМИ, в том числе в электронных, информационно-телекоммуникационных сетях, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть Интернет);
• в) связанные с распространением информации через электронные, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть Интернет).

Под операциями с финансовыми инструментами, иностранной валютой и {или) товарами согласно ст. 2 названного Закона понимается совершение сделок и иные действия, направленные на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, а также действия, связанные с принятием обязательств совершить указанные действия, в том числе выставление заявок (дача поручений).

Конструктивным признаком объективной стороны анализируемого преступления является то, что указанные выше деяния:

• • причиняют крупный ущерб гражданам, организациям или государству. При этом крупным ущербом признается ущерб в сумме, превышающей 3 750 000 руб. (п. 1 примечаний к ст. 185.3 УК РФ);
• • сопряжены с получением излишнего дохода. Излишним доходом признается доход, превышающий 3 750 000 руб. и определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных ст. 185.3 (п. 1, 2 примечаний к ст. 185.3 УК РФ);
• • привели к тому, что виновному удалось избежать убытков в крупном размере (свыше 3 750 000 руб.), т. е. убытков, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком (п. 1,3 примечаний к ст. 185.3 УК РФ). При этом определение убытков, данное в ст. 15, 393 ГК РФ, подлежит применению лишь в той мере, в какой не противоречит сг. 185.3 УК РФ.

Субъективная сторона характеризуется умыслом.

Субъект общий — вменяемое физическое лицо, достигшее 16 лет.

Частью 2 ст. 185.3 УК РФ устанавливается более строгая ответственность за совершение указанных выше деяний в составе организованной группы, или если они причинили ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо были сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, т. е. в сумме, превышающей 15 млн руб. (п. 1 примечаний к ст. 185.3 УК РФ).

Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг (ст. 185.4 УК РФ) Непосредственный объект — общественные отношения, касающиеся реализации нрав владельцев ценных бумаг.

Объективная сторона выражается: в незаконном отказе в созыве или уклонении от созыва общего собрания владельцев ценных бумаг; незаконном отказе регистрировать для участия в общем собрании владельцев ценных бумаг, имеющих право на участие в общем собрании; проведении общего собрания владельцев ценных бумаг при отсутствии необходимого кворума; воспрепятствовании осуществлению или незаконном ограничении установленных законодательством РФ прав владельцев эмиссионных ценных бумаг либо инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Норма имеет бланкетный характер, поэтому уяснение сути указанных деяний предполагает обращение к нормативным правовым актам, регулирующим права владельцев ценных бумаг, таких как: Федеральные законы от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», от 29.11.2001.

№ 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»; Положение о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, утвержденное приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 02.02.2012 № 12−6/пз-н.

Состав преступления является материальным и считается оконченным с момента причинения гражданам, организациям или государству крупного ущерба или извлечения дохода в крупном размере, т. е. свыше 1 млн руб. (примечание к ст. 185 УК РФ).

Между указанными ущербом или доходом и деяниями, предусмотренными данной статьей, должна быть установлена причинно-следственная связь.

Субъективная сторона характеризуется, как правило, умыслом, но возможна и неосторожная форма вины. Например, если виновный по небрежности не обратил внимание на отсутствие необходимого для проведения общего собрания кворума.

Субъект — вменяемое физическое лицо, достигшее 16 лет.

Частью 2 ст. 185.4 УК РФ предусматриваются такие квалифицирующие признаки, как совершение указанных деяний группой лиц по предварительному сговору или организованной группой, которые рассматривались ранее.

Фальсификация решения общего собрания акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества (ст. 185.5 УК РФ) Непосредственный объект — общественные отношения в области управления хозяйственными обществами, которые могут создаваться в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью. Норма имеет бланкетный характер, поэтому уяснение сути указанных деяний предполагает обращение к Федеральным законам от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также к иным правовым актам, изданным в их развитие.

Объективная сторона состоит в том, что виновный искажает результаты голосования либо препятствует свободной реализации прав при принятии решения на общем собрании акционеров, общем собрании участников общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью или на заседании совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества.

При этом четко определены способы (пути) совершения этих действий (либо бездействия): путем внесения в протокол общего собрания, в выписки из него, в протокол заседания совета директоров (наблюдательного совета), а равно в иные отражающие ход и результаты голосования документы заведомо недостоверных сведений о количестве голосовавших, кворуме или результатах голосования, путем составления заведомо недостоверного списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании, заведомо недостоверного подсчета голосов или учета бюллетеней для голосования, блокирования или ограничения фактического доступа акционера (участника) хозяйственного общества или члена совета директоров (наблюдательного совета) к голосованию, несообщения сведений о проведении общего собрания акционеров (участников) или заседания совета директоров.

(наблюдательного совета) либо сообщения недостоверных сведений о времени и месте проведения общего собрания, заседания совета директоров (наблюдательного совета), голосования от имени акционера (участника) хозяйственного общества или члена совета директоров (наблюдательного совета) по заведомо подложной доверенности, лица, заведомо не имеющего полномочий, совершенные в целях незаконного захвата управления в юридическом лице посредством принятия незаконного решения о внесении изменений в устав хозяйственного общества, или об одобрении крупной сделки, или об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, или об изменении состава органов управления хозяйственного общества (совета директоров, единоличного или коллегиального исполнительного органа общества), или об избрании его членов и о досрочном прекращении их полномочий, или об избрании управляющей организации либо управляющего, или об увеличении уставного капитала хозяйственного общества путем размещения дополнительных акций, или о реорганизации либо ликвидации хозяйственного общества.

Деяния, предусмотренные ч. 1 ст. 185.5 УК РФ, могут быть совершены и в форме действий (например, при внесении в протокол общего собрания недостоверных данных), и путем бездействия (например, при несообщении акционеру о дате и времени проведения общего собрания).

Субъективная сторона характеризуется прямым умыслом: виновный осознает незаконный характер своих действий (бездействия) и желает их совершить. Предполагается обязательное наличие такой цели, как незаконный захват управления в юридическом лице. Указывая на цель совершения данного деяния, законодатель подчеркивает, что ст. 185.5 УК РФ направлена в том числе и на борьбу против «рейдерских захватов» хозяйственных обществ, получивших в последние годы значительное распространение.

Субъект общий — вменяемое физическое лицо, достигшее 16 лет.

Преступление, предусмотренное ч. 2 ст. 185.5 УК РФ, состоит в том, что виновный совершает деяния, указанные в ч. 1 ст. 185.5 УК РФ, путем принуждения участника хозяйственного общества, члена его совета директоров (наблюдательно совета): а) к голосованию определенным образом; б) к отказу от голосования.

Законодатель предусмотрел способы такого принуждения: шантаж, угроза применения насилия, а также уничтожения или повреждения чужого имущества.

Деяния, предусмотренные ч. 2 ст. 185.5 УК РФ, совершаются только в форме действий. Указанные преступления считаются оконченными с момента совершения хотя бы одного из деяний, указанных в данной статье.