Сущность и содержание инвестиционной стратегии

Инвестиционная стратегия компании — это часть корпоративной стратегии развития, внутренний нормативный документ компании, в котором определены стратегические цели и задачи, основные направления инвестиционной деятельности и ресурсы, необходимые для достижения поставленных стратегических целей.

Цели и задачи инвестиционной стратегии существенно зависят от принадлежности компании к той или иной отрасли экономики, жизненного цикла и масштаба деятельности.

К основным целям инвестиционной стратегии относят:

• • повышение инвестиционной привлекательности компании;
• • повышение эффективности привлечения иностранных инвестиций в ключевые проекты компании;
• • повышение эффективности механизмов финансирования проектов на принципах государственно-частного партнерства;
• • повышение эффективности системы формирования инвестиционных проектов, их отбора, экспертизы, финансирования и мониторинга реализации.

Достижение поставленных целей обеспечивается путем решения соответствующих задач. К основным задачам инвестиционной стратегии

относят:

• • достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта от инвестиций;
• • увеличение прибыльности и минимизации рисков инвестиционных проектов в интересах устойчивого развития компании;^[1]
• • формирование инвестиционного портфеля и его оценку;
• • формирование оптимальных условий использования инвестиционных ресурсов, в том числе для создания устойчивых стратегических альянсов, совместных предприятий и партнерств;
• • обеспечение технологического перевооружения компании, внедрение новых инновационных технологий и др.

Структура инвестиционной стратегии существенно зависит от профиля и масштаба деятельности. К основным элементам инвестиционной стратегии относят:

• • результаты реализации предыдущей инвестиционной стратегии;
• • анализ внешней и внутренней инвестиционной среды, других факторов, влияющих на инвестиционную деятельность компании;
• • принципы формирования инвестиционной стратегии;
• • стратегические цели и задачи компании в инвестиционной деятельности;
• • ключевые показатели результативности и эффективности инвестиционной деятельности;
• • приоритетные направления инвестиционной деятельности (существенно зависят от профиля и масштаба деятельности компании);
• • формирование инвестиционных ресурсов (рыночные заимствования, государственная поддержка);
• • механизм реализации инвестиционной стратегии (сбалансированная система показателей);
• • ожидаемые результаты реализации инвестиционной стратегии;
• • направления минимизации и страхования инвестиционных рисков;
• • приложения: термины и определения; дочерние и зависимые организации компании; основные параметры сценариев инвестиционной стратегии; план реализации инвестиционной стратегии компании; и др.

Формы участия компании в реализации инвестиционных проектов весьма разнообразны. К основным формам участия компании в реализации инвестиционных проектов относят:

• • предоставление кредитов, займов, осуществление лизинговых операций и финансирования на возвратной основе;
• • выдача гарантий и поручительств;
• • участие в уставных капиталах хозяйственных обществ;
• • страхование экспортных кредитов;
• • финансовую и гарантийную поддержку экспорта.

В ряде компаний ограничиваются формированием инвестиционной программы, как правило, на 5—10 лет, в которой отражают цели, задачи, общий объем инвестиций и объем инвестиций по направления инвестиционной деятельности и др. Инвестиционные программы или их ключевые положения компании часто представляют на своих сайтах в сети Интернет^[2].

Например, в государственной корпорации «Ростех» в 2013 г. разработана, сформирована и одобрена наблюдательным советом инвестиционная программа Корпорации (консолидация программ холдинговых компаний и организаций)^[3].

В Корпорации создан фонд инновационного и инвестиционного развития (ФИИР). Фонд инновационного и инвестиционного развития создан для финансирования мероприятий и инвестиционных проектов Корпорации и организаций Корпорации.

Средства фонда инновационного и инвестиционного развития используются в целях финансирования мероприятий и инвестиционных проектов Корпорации и организаций Корпорации, направленных:

• • на осуществление технологического перевооружения Корпорации;
• • реализацию Корпорацией государственной политики в области инновационного развития;
• • разработку и внедрение новых инновационных технологий, освоение производства новой, в том числе высокотехнологичной, продукции, включая продукцию военного и двойного назначения;
• • проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ организациями Корпорации;
• • разработку проектной документации для реализации инвестиционных проектов по вышеуказанным направлениям;
• • иную инвестиционную или инновационную деятельность Корпорации, исключая направления деятельности, финансируемые за счет средств других целевых фондов, созданных Корпорацией.

Также за счет средств фонда инновационного и инвестиционного развития Корпорации решаются задачи по покупке перспективных промышленных активов в России и за рубежом с целью их дальнейшей передачи холдинговым компаниям. Э го позволяет расширить возможности Корпорации по реализации своих задач, посредством обеспечения финансирования сделок по приобретению стратегически перспективных активов. В том числе посредством финансирования сделок слияния и поглощения для усиления конкурентоспособности и масштаба деятельности холдинговых компаний, выходов на новые рынки и трансфера технологий.

ГК «Ростех» создала ряд совместных предприятий с привлечением иностранных инвесторов и продолжает плодотворное сотрудничество по множеству направлений. Госкорпорация успешно развивает проекты с мировыми высокотехнологичными компаниями: Boieng, General Electric, Bosch, Siemens, Daimler, Pirelli, Airbus, EADS, Renault, Nissan, Indra, Cetc, Safran, S.P.E., Alstom, Intel, Polycom, Thales, Alcatel-Lucent, Rohde & Shawarz, IBM, MAG, Embraer, Fiat, BR Petrobus, IAI, Finmecanica, Cisco, AgustaWestland и др.

Корпорация привлекает инвестиции со стороны государства, выполняя мероприятия федеральных целевых программ (ФЦП). Если инвестиционный проект осуществляется в рамках ФЦП, то финансирование происходит через Корпорацию. Плюсами указанного механизма финансирования являются контроль использования бюджетных средств, а также скорость доведения указанных средств до конечного получателя^[4].

Нередко компании разрабатывают инвестиционные политики. Например, инвестиционная политика государственной корпорации «Ростех» — это один из важнейших элементов ее стратегии развития^[5].

Инвестиционная политика Корпорации направлена, в первую очередь, на создание конкурентоспособных образцов высокотехнологичной промышленной продукции. В соответствии с утвержденной программой инновационного развития на 2011—2020 гг. Корпорация профинансирует более 1 тыс. проектов на общую сумму около 1 трлн руб.

• [1] Лютова М. Что ограничивает развитие малого бизнеса. URL: http://www.vedomosti.ru/companies/news/1 352 051 l/neopravdavshiesya_nadezhdy (дата обращения: 31.10.2015).
• [2] 2 Инвестиционная программа ПЛО «ФСК ЕЭС» на 2015—2019 годы. URL: http://www.fsk-ecs.ru/investments/the_threc_ycar_invcstmcnt_program; Долгосрочная инвестиционнаяпрограмма ПАО «Россетти» на 2012—2017 годы. URL: http://www.rosseti.ru/investment/dzo/long/; Инвестиционная программа ПАО «МОЭСК». URL: http://www.moesk.ru/about/investprog/#tab-invest_pro-link (дата обращения: 31.10.2015); и др.
• [3] Инвестиции. Инвестиционная политика корпорации — один из важнейших элементовстратегии развития. URL: http://www.rostec.ru/investors (дата обращения: 31.10.2015).
• [4] Инвестиции. Инвестиционная политика корпорации — один из важнейших элементовстратегии развития. Инвестиции. Отчеты. Годовые отчеты Корпорации Ростех. URL: http ://www.rostec.ru/investors/reports (дата обращения: 31.10.2015).
• [5] Раздел «Инвестиционная политика» па сайте ГК «Ростехнологии». URL: http://www.rostec.ru/investors/article/614 (дата обращения: 31.10.2015).