Валютные свопы. 
Международные валютно-кредитные отношения

Валютная своп-сделка — это операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой (противоположной сделкой) на определенный срок с теми же валютами.

Сделки своп обычно осуществляются на срок от одного дня до шести месяцев, реже встречаются своп-сделки сроком исполнения до пяти лет. Валютный своп совершается как единая сделка с единым контрагентом. Обменные курсы спот, используемые в своп-сделках, — это средние курсы, а не курсы купли-продажи валюты, используемые в соответствующих условных форвардных сделках, поэтому клиенту не нужно платить бидаск спред. Более того, свопы не создают открытой валютной позиции, тем самым снижая валютный риск.

Различают валютные (форексные), валютно-процентные (иногда именуются просто валютными) и процентные свопы.

В валютных (форексных) свопах происходит лишь обмен основными суммами в даты валютирования без процентных платежей. Можно выделить следующие типы валютных свопов:

• • спот-форвард (первая сделка (первая нога) приходится на спот дату, т. е. на второй рабочий день после сделки, а вторая, обратная, сделка (вторая нога) — на форвардную дату);
• • форвард-форвард (первая сделка (первая нога) приходится на первую форвардную дату, а обратная сделка (вторая нога) — на более позднюю форвардную дату);
• • короткие свопы — свопы, срок которых меньше месяца (например, первая нога сегодня, а вторая — завтра).

При помощи валютного свопа можно мгновенно приобрести недостающую валюту при наличии запаса в другой валюте на определенный период без валютного риска, а также пролонгировать имеющуюся открытую валютную позицию (т.е. сохранить состояние позиции на определенный срок в будущем).

Валютно-процентные свопы предусматривают обмен основными суммами с последующим обменом процентными платежами в течение срока действия свопа. Условная основная сумма обменивается в начале сделки по преобладающему спот-курсу. Процентные платежи в установленные форвардные даты осуществляются по фиксированной, плавающей или нулевой купонной ставке. По истечении срока свопа происходит обмен основными суммами по первоначальному курсу. Фактически валютно-процентный своп позволяет заемщику или кредитору обменять заем в одной валюте на заем в другой валюте без какого-либо валютного риска.

Процентный своп — это соглашение между сторонами об обмене процентными платежами, но условной основной сумме в согласованные даты в течение всего срока действия соглашения в одной валюте.

Различают два основных вида процентных свопов:

• — простой процентный своп, связанный с обменом платежей по фиксированной процентной ставке на платежи по плавающей процентной ставке;
• — базисный своп, связанный с обменом платежей по плавающей процентной ставке на платежи по другой плавающей процентной ставке.

Процентные свопы связаны с одной валютой, в то время как валютные и валютно-процентные — с двумя, также в отличие от них процентные свопы не предполагают обмен основными суммами. Основная сумма здесь необходима как база для расчетов — на основании нее выплачиваются процентные платежи, что позволяет отделить процент от инструмента денежного рынка (который используется для реального займа).