Методы управления рисками

Управление риском предполагает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности, и принятие решений, которые обеспечивают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Методы управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики видно, что у российских специалистов, с одной стороны, и западных исследователей, с другой стороны, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками. Наличие подобных предпочтений обусловлено в первую очередь характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков. Однако несмотря на различия в предпочтениях, следует учитывать, что развитие экономических отношений в России способствует внедрению западного опыта и, как следствие, сближению российского и западного подходов к управлению и исследованию рисков. Несмотря на отраслевую специфику, в большинстве секторов экономики используются во многом сходные механизмы снижения рисков, которые сводятся к следующим основным способам управления рисками.

• 1. Избежание возможных рисков, предполагающее отказ от ненадежных программ, проектов и ненадежных партнеров. Суть данного направления сводится к попытке избежать любого возникающего в управленческой деятельности риска. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, они отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с подтвердившими свою надежность контрагентами — потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т. п. Фирмы, придерживающиеся тактики «уклонения от риска», отказываются от многих инновационных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения.
• 2. Хеджирование, которое представляет собой форму страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки, переноса риска с одного лица на другое. Хеджирование предназначено для снижения возможных потерь вложений вследствие рыночного риска. Полное хеджирование предполагает исключение возможности получения какой-либо прибыли или убытка по данной позиции за счет открытия противоположной, или компенсирующей, позиции. Подобная «двойная гарантия» как от прибылей, так и от убытков отличает хеджирование от классического страхования.
• 3. Упреждение рисков посредством создания специализированных структурных подразделений управления рисками, формирования резервов на покрытие возможных убытков или заблаговременного финансирования венчурных программ и проектов развития. Формирование резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость активов, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в производственном процессе. Процесс производства и реализации продукции считается эффективным и устойчивым, если во всех предполагаемых ситуациях неблагоприятные последствия, вызванные изменениями тех или иных условий его осуществления, могут быть устранены за счет созданных резервов.
• 4. Полное или частичное страхование рисков. По своей природе страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Страхование или полное резервирование как таковые не ставят своей целью уменьшение вероятности проявления рисков, а нацелены преимущественно на возмещение материального ущерба от возможной реализации рисков.
• 5. Диверсификация как возможное уменьшение совокупной подверженности риску путем распределения вложений и (или) обязательств. Сущность диверсификации состоит в снижении максимально возможных потерь за одно событие, однако при этом одновременно возрастает количество видов риска, которые необходимо контролировать. Диверсификация является одним из наиболее популярных механизмов снижения рыночных и кредитных рисков при формировании портфеля финансовых активов, портфелей банковских ссуд и пассивов.
• 6. Диссипация риска. Сущность данного метода заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физических лиц. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы, предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Чтобы управление рисками было действительно эффективным, надо осуществлять его на непрерывной основе в течение всего жизненного цикла того или иного проекта. Повторный анализ рисков позволяет уточнить оценки вероятности проявления и последствий. Регулярные отчеты о наиболее существенных рисках позволяют повысить качество управления компаниями, а также выработать новую или скорректировать имеющуюся стратегию риск-менеджмента.

Стратегия риск-менеджмента — это основные направления действий по управлению риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанные на прогнозировании риска и приемах его снижения. Стратегия риск-менеджмента включает в себя следующие правила, на основе которых принимаются рисковые решения и способы выбора вариантов решения:

• 1. Максимум выигрыша.
• 2. Приемлемая вероятность результата.
• 3. Приемлемая колеблемость результата.
• 4. Рациональное сочетание выигрыша и величины риска.

Сущность первого правила заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

Сущность правила приемлемой вероятности результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т. е. отвечает условиям, определяемым риск-менеджментом.

На практике применение правила приемлемой вероятности результата обычно сочетается с правилом приемлемой колеблемости результата, сущность которого заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв.

Сущность правила рационального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемую величину выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение, предполагающее приемлемое соотношение выигрыша и величины риска.