Показатели измерения рыночной власти

Рыночную власть можно рассматривать в двух аспектах: ценовом (способность управлять ценами) и организационном (как способность влиять на организационную структуру отрасли). В данном параграфе приведены показатели, характеризующие ценовой аспект рыночной власти. Организационный аспект связан с процессами концентрации в отрасли, поэтому показатели, отражающие организационный аспект, рассмотрены в параграфе 13.3.

Рассмотрим показатели рыночной власти.

1. Индекс Бэйна. Рассчитывается как отношение экономической прибыли фирмы к собственному капиталу (позволяет сопоставить доходность предприятия по экономической прибыли со среднеотраслевой доходностью).

При вычислении и использовании индекса Бэйна возникает ряд трудностей, в частности:

• • необъективная оценка стоимости капитальных активов и величины амортизации возникает в следующих случаях:
  • — если в расчетах используются бухгалтерские величины, то возникает расхождение из-за того, что остаточная стоимость активов не равна их рыночной цене в момент оценки;
  • — в бухгалтерском учете не учитывается обесценение основных фондов, которые используются после истечения срока полезного использования (периода, когда начисляется амортизация);
• • расходы па рекламу, НИОКР и некоторые другие аналогичные расходы осуществляются в одном периоде, а приносят прибыль в течение нескольких лет. Если они учитываются в составе издержек, а не в составе капитальных затрат, то искажается норма доходности;
• • прибыль, полученная от использования разных активов, может облагаться по разным ставкам, соответственно, необходимо обеспечить сопоставимость нормы прибыли от разных видов активов. Также надо учитывать и то, что различия рентабельности проектов в разных отраслях могут быть обусловлены разной их рискованностью.
• 2. Индекс Лернера. Характеризует степень конкурентности рынка. Определяется по формуле

где где L — индекс Лернера (принимает значения от 0 до 1); - цена неконкурентного рынка; - цена конкурентного рынка (сумма предельных затрат).

В данной формуле рассчитывается относительное отклонение цены конкретного рынка от предельных затрат, которое может дать представление о степени монополизации рынка. Данный показатель имеет смысл, если рассматривается в динамике или в сопоставлении с показателями других отраслей (рынков).

Для индекса Лернера существует также формула, по которой можно определить его средневзвешенное значение:

где ; - коэффициент согласованности ценообразования отрасли (оценивается на основе исследований отрасли); - эластичность рыночного спроса по цене; HHI — индекс Херфиндаля — Хиршмана.

Из формулы видно, что рыночная власть возрастает, если сокращается эластичность спроса, происходит согласованное ценообразование (сговор), растет уровень концентрации рынка.

3. Коэффициент Тобина. Связывает рыночную стоимость фирмы (измеряемую рыночной ценой ее акций и облигаций) с восстановительной стоимостью ее активов по данным предприятия:

где - рыночная стоимость активов фирмы; - восстановительная стоимость активов фирмы.

Смысл данного коэффициента следующий: если по оценке институтов фондового рынка предприятие стоит больше, чем восстановительная стоимость ее активов (Т > 1), то это означает, что предприятие получает экономическую прибыль.

В ходе исследований было установлено, что высокое значение коэффициента Тобина характерно для предприятий, использующих редкие факторы производства, технологии, производящие уникальные товары. А такие предприятия базируются в отраслях-монополиях или олигополиях. В отраслях с высоким уровнем конкуренции значение коэффициента Тобина ниже.

В торговой отрасли РФ на федеральном и региональном уровнях чистых монополий нет, но существуют явно выраженные тенденции монополизации отдельных территориальных рынков. В настоящее время показатели доли торговых сетей на рынке потребительских товаров не превышают в среднем по России 20%, в Санкт-Петербурге (самый высокий показатель по России) — около 50, но есть регионы, в которых этот показатель нс превышает 5% (подробнее см. параграф 13.4). В Стратегии развития торговли в качестве целевого индикатора развития торговли присутствует показатель доли пяти крупнейших торговых предприятий на локальном (местном) рынке. По официальным данным, в 2008 г. этот показатель оценивался на уровне 11%, ожидается, что к 2015 г. он составит 25−30, а к 2020 г. 35−50%. В соответствии с действующим законодательством такое значение концентрации на локальном рынке нельзя признать доминирующим положением.

Вторым показателем, который отражает текущее и прогнозируемое состояние рынка, является уровень конкуренции на рынке. На момент разработки Стратегии развития торговли (2009−2010 гг.) отмечался низкий уровень конкуренции на большинстве локальных рынков. В качестве целевых значений данного индикатора в Стратегии установлены: на 2015 г. — средний уровень конкуренции и на 2020 г. — высокий уровень конкуренции. Градация силы конкуренции в Стратегии установлена следующая: средний уровень означает, что «в большинстве городов с населением более 500 тыс. присутствует 3 и более крупных игроков, идет конкуренция за более малые поселения», и высокий уровень означает, что «практически во всех городах с населением более 100 тыс. чел. присутствует 2 и более крупных игроков, идет конкуренция за более малые поселения»^[1].

На современном этапе развития торговой отрасли в России показатели рыночной власти очень невысоки, и концентрация власти на большинстве территорий происходит медленно по следующим причинам:

• • даже крупным торговым сетям сложно охватить сетью торговых предприятий столь большую территорию, и это не представляется экономически целесообразным из-за низкой плотности населения во многих регионах;
• • платежеспособный спрос в большинстве субъектов РФ еще находится на уровне, который не гарантирует стабильной прибыльной работы крупным сетям.

На местном уровне (на уровне городов, поселений) постепенно закрепляется определенное количество торговых предприятий (особенно хорошо закрепляются на рынках местные торговые сети), но пока это лишь формирование конкурентной среды, до концентрированного рынка еще далеко. При этом, в местностях с малой численностью работают и конкурируют несколько торговых предприятий, которые иногда вступают в сговор, который трудно доказать, либо не всегда ведут конкурентную борьбу цивилизованными методами и стараются понизить даже имеющийся невысокий уровень конкуренции. Важно обеспечить такие условия развития торговой сферы, чтобы нс произошло прямого перехода от слабоконкурентной среды к монополии. Для этого необходимо оказывать поддержку малому и среднему предпринимательству, и не только в сфере торговли, но и в производственной сфере, гак как именно малые и средние производители потребительских товаров на местах обеспечивают ассортиментное разнообразие, значит, создают условия для развития конкуренции.

• [1] Цит. по: Стратегия развития торговли в Российской Федерации на 2011−2015 годы и период до 2020 года.