Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем
Диссертация
Современная экономическая теория вступила в новую фазу своего развития. Это обусловлено, во-первых, усложнением и глобализацией мировой экономики, во-вторых, использованием методов нелинейной экономической динамики и, наконец, использованием компьютерных технологий, сделавших возможным исследование ранее недоступных явлений и процессов. Современные финансовые рынки есть сложные открытые системы… Читать ещё >
Содержание
- ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРИИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЫНКУ АКЦИЙ
- 1. 1. Современные теории ценообразования
- 1. 2. Взаимосвязь теорий ценообразования с эволюцией теории эффективных рынков
- ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ МОДЕЛЕЙ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА РЫНКЕ АКЦИЙ
- 2. 1. Традиционные модели цен и нелинейные динамические системы
- 2. 2. Поведенческие финансы и гипотеза когерентного рынка
- ГЛАВА 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ ТЕОРИИ НЕЛИНЕЙНЫХ ДИНАМИЧЕСКИХ СИСТЕМ ДЛЯ ОЦЕНКИ РОССИЙСКИХ АКЦИЙ
- 3. 1. Обоснование выбора исходных данных для моделей
- 3. 2. Определение качественных состояний рынка акций с помощью нелинейных моделей
- 3. 3. Психологические факторы, влияющие на цену акций, и способы их учёта
Список литературы
- Анищенко B.C. Знакомство с нелинейной динамикой. Москва-Ижевск. Институт компьютерных исследований, 2002.
- Афанасьева В.В. Проблема динамического хаоса в науке. В кн.: Наука и культура. Саратов, 2000. С.29−35.
- Афанасьева В.В., Николаев И. А. О применимости результатов качественной теории динамических систем к социальным системам В кн.: Наука. Ценности. Культура. Саратов, 2001. С. 52−56.
- Батунин А. Проблема предсказуемости фондового рынка. // Дайджест финансы, № 3(75)-2001 март, с.40−43.
- Батунин А., Жалнинский Б. Фондовый индекс с памятью // Банковское обозрение № 11−12 (30) декабрь 1998 г., с.43−45.
- Батунин А.В., Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Фазовые траектории динамических систем на рынке ценных бумаг. // Финансы и кредит 17(09)2001.
- Белоцерковский О.М., Опарин A.M. Численный эксперимент в турбулентности: От порядка к хаосу. Издание 2-е, доп. М.: Наука, 2000.
- Берже П., Помо И., Видаль К. Порядок в хаосе. О детерминистическом подходе к турбулентности. Меркурий-ПРЕСС, 2000.
- Божокин С.В., Паршин Д. А. Фракталы и мультифракталы. — Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2001.
- Ю.Борн М. Непрерывность, детерминизм, реальность. В кн.: Размышления и воспоминания физика. М.: Наука, 1977, с. 162- 187.
- П.Бэстенс Д.-Э., ван дер Берг В.-М., Вуд Д. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решения в торговых операциях. — Москва: ТВП, 1997.
- Василькова В.В. Порядок и хаос в развитии социальных систем, синергетика и теория социальной самоорганизации. — СПб, Лань, 1999.
- Газале М. Гномон. От фараонов до фракталов / Пер. с англ. — Москва-Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2002.
- Глейк Дж. Хаос: создание новой науки. Спб.: Амфора, 2001.
- Данилов Д.Л., Жиглявский А. А. (ред.) Главные компоненты временных рядов: метод «Гусеница». Санкт-Петербургский государственный университет, 1997.
- Дебок Г., Кохонен Т. Анализ финансовых данных с помощью самоорганизующихся карт. — М.: Издательский Дом «Альпина», 2001.
- Дмитриев А. Хаос, фракталы и информация, http://www.xaoc.ru/
- Дмитриева JI.A., Куперин Ю. А., Сорока И. В. Методы теории сложных систем в экономике и финансах. Санкт-Петербургский государственный университет, 2002.
- Доброчеев О. Глобальный кризис. Российский сценарий. // «НГ-СЦЕНАРИИ» № 1 (35) январь 1999.
- Дойч Д. Структура реальности. — Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2001.22.3анг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории: пер. с англ. — М.: Мир, 1999.
- Индексу РТС 5 лет // Рынок ценных бумаг, 2000, № 17.
- Кайзер Ф. Нелинейные колебания (предельные циклы) в физических и биологических системах. В кн.: Нелинейные электромагнитные волны. М., 1983.
- Капица С.П., Курдюмов С. П., Малинецкий Г. Г. Синергетика и прогнозы будущего. — М.: Наука, 1997.
- Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. // Антология экономической классики. М.: Эконов, 1993.
- Князева Е.Н. Сложные системы в природе и обществе // Вопросы философии, 1998. № 4. С.138- 143.
- Кроновер P.M. Фракталы и хаос в динамических системах. Основы теории. Москва: Постмаркет, 2000.
- Крылов Н.С. Работы по обоснованию статистической физики. M.-JI.: Изд-во АН СССР. 1950.
- Куперин Ю.А. Теория сложных систем как основа междисциплинарных исследований, СПбГУ, 2001.
- Курдюмов С.П., Малинецкий Г. Г., Потапов А. Б. Нестандартные структуры, динамический хаос, клеточные автоматы // Новое в синергетике. Загадки мира неравновесных структур. М., 1996.
- Курейчик В.В., Курейчик В. М. Построение порядка из хаоса и установление гармонии в моделях искусственных систем. М.: Эдиториал УРСС, 2001.
- Лоренц Э. Детерминированное непериодическое движение. В кн.: Странные аттракторы. М., 1981, с. 88−116.
- Малинецкий Г. Г. Синергетика. Король умер. Да здравствует король! http://www.iph.ras/~mifs/malinlr.htm
- Зб.Малинецкий Г. Г. Хаос. Структуры. Вычислительный эксперимент (Введение в нелинейную динамику). Изд.третье. — М.: Эдиториал УРСС, 2002.
- Малинецкий Г. Г. Хаос. Тупики, парадоксы, надежды. — «Компьютерра», № 47, 1998.
- Малинецкий Г. Г., Потапов А. Б. Современные проблемы нелинейной динамики. —М.: Эдиториал УРСС, 2000.
- Мандельброт Б. Фрактальная геометрия природы. Москва. Институт компьютерных исследований, 2002.
- Милованов В.П. Неравновесные социально-экономические системы: синергетика и самоорганизация. М.: Эдиториал УРСС, 2001.
- Монин А.С. О природе турбулентности // Усп. физ. наук. 1978. Т. 125, № 1. С.97−122.
- Морозов А.Д. Введение в теорию фракталов. Москва-Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2002.
- Морозов А.Д., Драгунов Т. Н. Визуализация и анализ инвариантных множеств динамических систем. — Москва-Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2003.
- Новое в синергетике: взгляд в третье тысячелетие. -М.: Наука, 2002.
- Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под общей ред. акад. В. И. Видяпина, акад. Г. П. Журавлевой. -М.: ПРОМО-Медиа, 1995.
- Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка. Пер. с англ. -М.: Мир, 2000.
- Пригожин И. Конец определенности, Время, Хаос и Новые законы Природы.— РХД, Ижевск, 2000.
- Пригожин И. От существующего к возникающему. М., 1983.
- Пригожин И., Стенгерс И. Время, хаос, квант. К решению парадокса времени. — М.: Эдиториал УРСС, 2001.
- Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. -М.: Эдиториал УРСС, 2000.
- Пу Т. Нелинейная экономическая динамика. Москва-Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2002.
- Пуанкаре А. Избр. труды, т. 2. М.: Наука, 1972.
- Романов А.Н., Лукасевич И. Я., Гусев В. И. Эконофизика, или применение методов статистической физики в экономической теории и анализе. // Экономический анализ: теория и практика, 2(2) сентябрь-октябрь 2002.
- Рюэль Д. Случайность и хаос. Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2001.
- Рюэль Д., Такенс Ф. О природе турбулентности В кн.: Странные аттракторы. М., Мир, 1981, с. 117−151.
- Савин С.С. Прогнозирование динамики фондового рынка. М.: Изд-во РГТЭУ, 2003.
- Светлов В.А. Практическая логика: Учебное пособие / Изд. 3-е, испр. и доп. СПб.: ООО «Издательство «Росток», 2003.
- Секей Г. Парадоксы в теории вероятностей и математической статистике: Пер. с англ. — Москва-Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2003.
- Сизов Ю.С. Рынок корпоративных ценных бумаг: теория, опыт, перспективы.-М.: «Наука», 1999.
- Симо К. Современные проблемы хаоса и нелинейности. М.: Эдиториал УРСС, 2002.
- Синергетическая парадигма. Многообразие поисков и подходов. — М.: Прогресс-Традиция, 2000.
- Сорос Дж. Алхимия финансов -М.: ИНФРА-М, 1996.
- Табор М. Хаос и интегрируемость в нелинейной динамике. — М.: Эдиториал УРСС, 2001.
- Федер Е. Фракталы. М.: Мир, 1991.
- Финансовое управление компанией. Под ред. Е. В. Кузнецовой — М.: Фонд Правовая культура, 1996.
- Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции М.: ИНФРА-М, 1999.
- Швырков В.В. Тайна традиционной статистики запада. М.: Финансы и статистика, 1998.
- Шредер М., Фракталы, хаос, степенные законы. Миниатюры из бесконечного рая. Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2001.
- Шустер Г. Детерминированный хаос. — М.: Мир, 1988.
- Ядгаров Я.С. История экономических учений. М.: Экономика, 1996.
- Abhyankar, A., L. S. Copeland and W. Wong. Uncovering Nonlinear Structure in Real-Time Stock-Market Indexes: The S&P 500, the DAX, the Nikkei 225, and the FTSE-100, Journal of Business and Economic Statistics 15 (1997), 1−14.
- Bollerslev, Т., Mikkelsen, H. Modeling and Pricing Long Memory in Stock Market Volatility, Journal of Econometrics, 73, 1996, 151−184.
- Calvet L., Fisher A., Mandelbrot В., Large deviations and the distribution of price changes, Cowles Foundation Discussion Paper # 1164, 1997.
- Cheung, Y. and K. Lai. A search for long memory in international stock market returns, Journal of International Money and Finance, 14, 1995, 597−615.
- Cheung, Y. W. Long memory in foreign-exchange rates, Journal of Business and Economic Statistics, 11,1993,93−101.
- Chow, К. V., К. C. Denning, S. Ferris, and G. Noronha. Long-term and short-term price memory in the stock market, Economics Letters, 49,1995,287−295.
- Christensen J.L., Drejer I. Finance and Innovation System or Chaos. DRUID Working Paper No. 98−24, October 1998.
- Cootner P. The Random Character of Stock Market Prices. Cambridge: MIT Press, 1964.
- DeBondt W., Thaler R. Does the stock market overreact? // Journal of Finance 60, 1986.
- Elbert Т., Ray W.J., Kowalik Z.J., Skinner J.E., Graf K.E., Birbaumer N. Chaos and physiology: Deterministic chaos in excitable cell assemblies. Phys. Rev. 74, (1994).
- Engle R. Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of U.K. Inflation. // Econometrica 50, 1982.
- Fama E.F. Portfolio Analysis in a Stable Paretian Market. // Management Science 11, 1965.
- Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance, 25,1970.
- Franses P.H., Dijk D. Nonlinear Time Series Models in Empirical Finance. Cambridge University Press, 2000.
- Franses P.H., Time series models for business and economic forecasting, Cambridge University Press, 1998.
- Fraser A.M., Swinney H.L. Independent coordinates for strange attractors from mutual information. Phys. Rev. A 33, 1134−1140 (1986).
- French K.R. Stock Returns and the Weekend Effect. J. Financial Econ. 8, p.55, 1980.
- Friedman B.M., Laibson D.I. Economic Implications of Extraordinary Movements in Stock Prices. // Brookings Papers on Economic Activity 2, 1989.
- Gopikrishnan P., Plerou V., Nunes Amaral L.A., Meyer M., Stanley H.E. Scaling of the distribution of fluctuations of financial market indices. // Physical review E, volume 60, number 5, November 1999.
- Grabbe J.O. Chaos and Fractals in Financial Markets. The Laissez Faire City Times, Vol 3, No 22, May 31, 1999.
- Grassberger P., Procaccia I. Characterization of strange attractors //1. Phys.Rev.Lett.48,1983
- Grassberger P., Procaccia I. Measuring the strangeness of strange attractors. PhysicaD 9, 189−208 (1983).
- Grassberger P., Procaccia I. Estimation of the Kolmogorov entropy from a chaotic signal. Phys. Rev. A 28, 2591−2593 (1983).
- Haken H. Principles of Brain Functioning: A Synergetic Approach to Brain Activity, Behavior and Cognition. — Springer, 1996.
- Jensen M., Scholes M.S. The Capital-Asset Pricing Model: Some empirical tests. Studies in the Theory of Capital Markets, 1972.
- Jumarie G. Risk and complex fractals in finance. Applications to a Black-Scholes equation of order n, Systems Analysis, Modelling, Simulation (to appear).
- Kahneman D., Tversky A. Judjement under uncertainty: heuristics and biases. // Science 185, 1974.
- Kantz H., Schreiber Т., Nonlinear time series analysis, Cambridge University Press, 1997, 304 p.
- LeBaron B. Chaos and Nonlinear Forecastability in Economics and Finance // Philosophical Transactions of the Royal Society of London. 1994. Vol.348. P. 397−404.
- Lo, A. W. Long-term memory in stock market prices, Econometrica, 59, 1991, 1279−1313.
- Lorie J.H., Hamilton M.T. The Stock Market: Theories and Evidence. Home wood, 1973.
- Mandelbrot B. The Pareto-Levy Law and the Distribution of Income. // International Economic Review 1, 1960.
- Mandelbrot B. A Multifractal Walk Down Wall Street. Scientific American, February 1999.
- Mandelbrot B.B. Fractals and Scaling in Finance: Discontinuity, Concentration, Risk. Springer Verlag, New York, NY, 1997.
- Mantegna R.N., Stanley H.E. Scaling behaviour in the dynamics of economic index. Nature, 376 p.46, 1995.
- Mantegna, Rosario N., Stanley H. Eugene. An introduction to to econophysics: correlations and complexity in finance. Cambridge University Press. 2000.
- Markowitz H.M. Portfolio Selection: Diversification of Investments. New York: Wiley, 1959.
- Nerenberg M.A., Essex C. Correlation dimension and systematic geometric effects. Phys.Rev. A 42, 7605 (1986).
- Osborne M.F.M. Brownian Motion in the Stock Market. // The Random
- Character of Stock Market Prices. Cambridge: MIT Press, 1964.
- Peng C.-K., Buldyrev S.V., Havlin S., Simons M., Stanley H.E., Goldberger A.L. Mosaic organization of DNA nucleotides. // Physical review E, volume 49, number 2, February 1994.
- Peters E.E. Fractal market analysis. Wiley, New York, 1994.
- Samuelson P.A. Efficient Portfolio Selection for Pareto-Levy Investments. // Journal of Financial and Quantitative Analysis, June 1967.
- Serletis, A. Random Walks, Breaking Trend Functions, and the Chaotic Structure of the Velocity of Money, Journal of Business and Economic Statistics 13 (1995), 453−458.
- Sharpe W.F. Portfolio Theory and Capital Markets. New York: McGraw-Hill, 1970.
- Takens F. Detecting strange attractors in turbulence. In: Dynamical Systems and Turbulence. Lecture Notes in Mathematics, edited by D.A.Rand L.S.Young. Heidelberg: Springer-Verlag, 366−381 (1981).
- Tong, H., Non-linear Time Series: A Dynamical Systems Approach (Oxford: Oxford University Press, 1990).
- Turner A.L., Weigel E.J. An Analysis of Stock Market Volatility. // Russell Research Commentaries, 1990.
- Vaga T. The coherent market hypothesis. // Financial analyst journal, Dec./Jan. 1991.
- Van der Pol, Van der Mark. Frequency Demultiplication. 1972 Nature Vol. 120, p.363−364.
- Vandewalle N., Ausloos M. Coherent and random sequences in financial fluctuations. Physica A 246 (1997) 454−459.
- Vandewalle N., Ausloos M. Multi-affine analysis of typical currency exchange rates. Eur. Phys. J. В 4,257−261 (1998).
- Vandewalle N., Ausloos M., Bovroux Ph. The moving averages demystified. Physica A 269 (1999) 170−176.
- Wiggings S. Introduction to Applied Nonlinear Dynamical Systems and Chaos. — Springer-Verlag, 1990.
- Zadeh L. Fuzzy sets. // Information and control 6, 1965.125. www.rts.ru официальное представительство фондовой биржи «РТС» в сети Internet.1. Р
- Ежемесячные данные о волатильности дневных (In —1L-1) прибылей по1. Индексу РТС.
- Период Среднее значение Стандартное отклонение Асимметрия Эксцесс
- Сентябрь 1995 -0,0075 0,0152 -0,7123 -0,5641
- Октябрь 1995 -0,0083 0,0276 -0,7973 1,8794
- Ноябрь 1995 -0,0028 0,0186 -1,6414 5,6481
- Декабрь 1995 0,0077 0,0174 0,0250 1,9197
- В целом за сентябрь-декабрь 1995 года -0,0023 0,0212 -0,9912 3,1754
- Январь 1996 -0,0016 0,0312 -0,4875 0,2412
- Февраль 1996 -0,0059 0,0186 1,3744 3,0714
- Март 1996 0,0029 0,0197 0,4062 -0,4227
- Апрель 1996 0,0145 0,0325 0,5555 0,4935
- Май 1996 0,0173 0,0516 0,0104 0,6761
- Июнь 1996 0,0173 0,0572 -0,0269 0,9075
- Июль 1996 -0,0134 0,0527 0,0579 0,2015
- Август 1996 0,0083 0,0232 -0,2684 -0,6345
- Сентябрь 1996 -0,0046 0,0238 -0,7223 0,5579
- Октябрь 1996 0,0031 0,0226 0,9897 1,4871
- Ноябрь 1996 0,0027 0,0094 -0,7043 0,3859
- Декабрь 1996 0,0030 0,0101 -0,5370 2,7567
- В целом за 1996 год 0,0035 0,0335 0,2306 3,2901
- Январь 1997 0,0157 0,0322 -0,2729 -0,3046
- Февраль 1997 0,0092 0,0229 -0,4259 0,4537
- Март 1997 -0,0045 0,0167 0,2082 -0,4153
- Апрель 1997 0,0029 0,0224 0,6110 -0,0789
- Май 1997 0,0054 0,0215 1,3986 2,5757
- Июнь 1997 0,0082 0,0165 0,5739 1,2533
- Июль 1997 0,0083 0,0277 0,3100 0,0098
- Август 1997 -0,0031 0,0222 0,1559 -0,1551
- Сентябрь 1997 0,0022 0,0226 0,3947 2,0036
- Октябрь 1997 -0,0072 0,0618 -1,0293 5,9905
- Ноябрь 1997 -0,0132 0,0441 -0,0756 -0,3725
- Декабрь 1997 0,0086 0,0396 -0,7371 0,4749
- В целом за 1997 год 0,0027 0,0325 -0,9400 8,4015
- Январь 1998 -0,0175 0,0510 -0,6325 1,9805
- Февраль 1998 0,0042 0,0238 0,5278 0,1188
- Март 1998 0,0024 0,0259 0,0240 -0,5958
- Апрель 1998 -0,0019 0,0180 -1,1696 1,3914
- Май 1998 -0,0272 0,0443 -0,4577 1,2765
- Июнь 1998 -0,0112 0,0539 0,6959 0,5905
- Июль 1998 -0,0005 0,0579 0,8013 0,9721
- Август 1998 -0,0393 0,0714 0,2173 0,7609
- Период Среднее значение Стандартное отклонение Асимметрия Эксцесс
- Сентябрь 1998 -0,0184 0,0392 -0,7868 1,8682
- Октябрь 1998 0,0124 0,0543 0,2180 -0,8309
- Ноябрь 1998 0,0108 0,0285 1,9062 4,7066
- Декабрь 1998 -0,0088 0,0234 0,0073 0,1493
- В целом за 1998 год -0,0076 0,0457 -0,1304 2,1699
- Январь 1999 -0,0037 0,0262 -1,3862 2,6101
- Февраль 1999 0,0120 0,0349 0,1881 -0,3374
- Март 1999 0,0063 0,0359 -0,3075 -0,5858
- Апрель 1999 0,0061 0,0378 -0,1629 -0,8983
- Май 1999 0,0034 0,0631 -0,8358 3,5257
- Июнь 1999 0,0120 0,0263 0,2096 -0,3034
- Июль 1999 -0,0034 0,0302 -0,0554 0,4593
- Август 1999 -0,0058 0,0300 -0,1189 2,0856
- Сентябрь 1999 -0,0095 0,0344 0,3248 -0,3943
- Октябрь 1999 0,0077 0,0237 -0,6004 0,8255
- Ноябрь 1999 0,0066 0,0276 -0,0487 -0,5209
- Декабрь 1999 0,0202 0,0467 1,3148 2,2165
- В целом за 1999 год 0,0043 0,0361 -0,0158 3,2542
- Январь 2000 -0,0009 0,0409 -0,2235 -1,7733
- Февраль 2000 -0,0004 0,0282 -0,3800 -0,2555
- Март 2000 0,0139 0,0380 -0,4149 -0,5824
- Апрель 2000 -0,0011 0,0334 -0,8324 0,3874
- Май 2000 -0,0088 0,0338 -0,0230 0,2917
- Июнь 2000 -0,0050 0,0261 0,4436 -0,5492
- Июль 2000 0,0059 0,0148 0,1750 0,2659
- Август 2000 0,0092 0,0180 0,1319 -0,8072
- Сентябрь 2000 -0,0089 0,0319 0,3894 2,0004
- Октябрь 2000 -0,0024 0,0296 0,2493 0,0576
- Ноябрь 2000 -0,0131 0,0307 -1,7273 5,4156
- Декабрь 2000 0,0000 0,0461 -0,0212 0,0445
- В целом за 2000 год -0,0008 0,0320 -0,2471 0,5430
- Январь 2001 0,0096 0,0351 -0,8631 2,8498
- Февраль 2001 -0,0026 0,0323 -0,4934 0,4259
- Март 2001 0,0013 0,0231 0,4946 0,4626
- Апрель 2001 0,0031 0,0189 0,3183 -1,2339
- Май 2001 0,0072 0,0159 0,3076 -0,4022
- Июнь 2001 0,0017 0,0162 0,0741 -1,1746
- Июль 2001 -0,0044 0,0189 -0,7430 1,8873
- Август 2001 0,0020 0,0140 0,0774 -0,3932
- Сентябрь 2001 -0,0065 0,0244 -0,6085 -0,4429
- Октябрь 2001 0,0054 0,0177 -0,0113 -0,2439
- Ноябрь 2001 0,0050 0,0293 0,0070 0,2305
- Декабрь 2001 0,0069 0,0175 -1,2517 3,2437
- В целом за 2001 год 0,0024 0,0227 -0,3586 1,8206
- Январь 2002 0,0050 0,0252 -0,4874 -0,6277
- Февраль 2002 0,0006 0,0122 0,6467 0,1052
- Март 2002 0,0094 0,0235 -0,2568 -0,5083
- Период Среднее значение Стандартное отклонение Асимметрия Эксцесс
- Апрель 2002 0,0042 0,0169 0,4690 -0,6946
- Май 2002 0,0007 0,0234 0,0682 -0,0672
- Июнь 2002 -0,0053 0,0201 1,0949 1,6748
- Июль 2002 -0,0035 0,0253 -0,8352 1,9322
- Август 2002 0,0009 0,0192 -0,3375 -0,2049
- Сентябрь 2002 0,0002 0,0170 -0,0242 -0,9069
- Октябрь 2002 0,0031 0,0136 -0,2171 -0,0879
- Ноябрь 2002 0,0011 0,0099 0,0346 -0,3422
- Декабрь 2002 -0,0003 0,0110 -0,3543 0,5848
- В целом за 2002 год 0,0013 0,0188 -0,1533 0,8184
- За весь период 0,0007 0,0324 -0,3116 4,4333
- Ежемесячные данные о волатильности пятидневных (Inпо Индексу РТС.1. Р. 'прибылейг
- Сентябрь 1995 -0,0305 0,0407 -0,8201 -0,3057
- Октябрь 1995 -0,0286 0,0664 -1,1890 1,1984
- Ноябрь 1995 -0,0132 0,0405 -0,6468 0,0668
- Декабрь 1995 0,0261 0,0366 -0,1908 -1,5532
- В целом за сентябрь-декабрь 1995 года -0,0099 0,0529 -1,1016 1,9721
- Январь 1996 -0,0047 0,0669 0,2631 -1,0518
- Февраль 1996 -0,0199 0,0351 0,0686 -0,5374
- Март 1996 0,0097 0,0557 1,1774 0,3006
- Апрель 1996 0,0593 0,0542 0,5883 0,1384
- Май 1996 0,0707 0,1032 1,2474 1,5310
- Июнь 1996 0,0729 0,0976 -0,1227 -0,9322
- Июль 1996 -0,0615 0,1018 -1,3806 1,8438
- Август 1996 0,0332 0,0490 -0,1588 -0,3801
- Сентябрь 1996 -0,0207 0,0480 -0,1137 -1,1021
- Октябрь 1996 0,0145 0,0529 0,8906 0,0210
- Ноябрь 1996 0,0123 0,0213 -0,3022 -0,8229
- Декабрь 1996 0,0065 0,0230 0,2332 -0,3037
- В целом за 1996 год 0,0139 0,0738 0,1578 4,4538
- Январь 1997 0,0675 0,0747 -0,4459 -1,5369
- Февраль 1997 0,0375 0,0481 -0,4080 0,1006
- Март 1997 -0,0190 0,0412 0,7176 -0,1819
- Апрель 1997 0,0036 0,0383 0,5999 0,3391
- Май 1997 0,0304 0,0469 0,6196 -0,5811
- Июнь 1997 0,0360 0,0322 0,9166 -0,4658
- Июль 1997 0,0330 0,0718 0,2016 -0,1770
- Август 1997 -0,0059 0,0513 0,4973 -0,3913
- Период Среднее значение Стандартное отклонение Асимметрия Эксцесс
- Сентябрь 1997 -0,0007 0,0410 -1,3585 4,1104
- Октябрь 1997 -0,0269 0,1065 -1,1239 2,1278
- Ноябрь 1997 -0,0445 0,1069 -0,3203 -0,8030
- Декабрь 1997 0,0236 0,0855 0,2079 -0,6024
- В целом за 1997 год 0,0110 0,0725 -0,6684 2,5148
- Январь 1998 -0,0717 0,0910 -0,1121 -0,6508
- Февраль 1998 0,0208 0,0270 0,5268 -1,2548
- Март 1998 0,0149 0,0530 -0,3569 -1,2012
- Апрель 1998 -0,0143 0,0294 0,4145 -0,8274
- Май 1998 -0,1000 0,0746 0,0742 -0,4161
- Июнь 1998 -0,0388 0,1050 0,0761 -0,3902
- Июль 1998 -0,0129 0,1597 0,8440 0,0708
- Август 1998 -0,1497 0,1066 -0,0571 -1,6011
- Сентябрь 1998 -0,0716 0,0839 -0,9210 0,1285
- Октябрь 1998 0,0362 0,1337 0,1207 -0,4243
- Ноябрь 1998 0,0482 0,0628 0,7148 -0,8026
- Декабрь 1998 -0,0323 0,0455 -0,6004 -0,6985
- В целом за 1998 год -0,0300 0,1052 0,0941 1,1863
- Январь 1999 -0,0172 0,0491 -0,5547 -0,5989
- Февраль 1999 0,0556 0,0679 0,2261 -0,5494
- Март 1999 0,0182 0,0718 0,2998 -0,5020
- Апрель 1999 0,0123 0,0855 -0,1783 -0,3316
- Май 1999 0,0319 0,1457 -0,4733 -0,4386
- Июнь 1999 0,0422 0,0599 -0,3806 -0,9313
- Июль 1999 -0,0059 0,0748 0,7679 -0,6041
- Август 1999 -0,0220 0,0764 0,0610 -1,1569
- Сентябрь 1999 -0,0393 0,0834 -0,0913 -0,0083
- Октябрь 1999 0,0250 0,0402 0,3127 -1,2347
- Ноябрь 1999 0,0348 0,0591 0,4164 0,2217
- Декабрь 1999 0,0517 0,0939 0,3123 -1,0371
- В целом за 1999 год 0,0153 0,0828 -0,0245 0,3513
- Январь 2000 0,0336 0,0981 1,0203 0,4235
- Февраль 2000 -0,0088 0,0586 0,4006 -0,4122
- Март 2000 0,0514 0,0713 -0,1572 -1,0564
- Апрель 2000 -0,0087 0,0520 -0,0319 -0,4140
- Май 2000 -0,0321 0,0903 -0,4990 -0,2789
- Июнь 2000 -0,0191 0,0482 0,5318 0,7756
- Июль 2000 0,0221 0,0236 0,7747 -0,0227
- Август 2000 0,0414 0,0355 -0,9058 -0,2504
- Сентябрь 2000 -0,0382 0,0505 0,7245 0,6769
- Октябрь 2000 -0,0077 0,0459 0,1142 -0,9765
- Ноябрь 2000 -0,0319 0,0435 -1,0440 1,5942
- Декабрь 2000 -0,0249 0,0937 -0,2270 -0,6330
- В целом за 2000 год -0,0016 0,0681 0,0961 1,2016
- Январь 2001 0,0426 0,0530 0,2214 1,0130
- Февраль 2001 -0,0126 0,0559 -0,0861 0,5938
- Март 2001 0,0088 0,0457 0,7125 0,2357
- Период Среднее значение Стандартное отклонение Асимметрия Эксцесс
- Апрель 2001 0,0068 0,0346 0,0025 0,0585
- Май 2001 0,0278 0,0365 -0,2960 -1,2380
- Июнь 2001 0,0144 0,0351 0,0521 -1,0900
- Июль 2001 -0,0170 0,0313 -0,8141 1,9699
- Август 2001 0,0057 0,0341 0,6748 -0,5387
- Сентябрь 2001 -0,0298 0,0382 -0,3734 -0,5729
- Октябрь 2001 0,0220 0,0283 0,4600 -0,0105
- Ноябрь 2001 0,0205 0,0527 -0,0111 0,1754
- Декабрь 2001 0,0255 0,0339 -0,7289 -0,3294
- В целом за 2001 год 0,0095 0,0444 0,0497 0,6442
- Январь 2002 0,0232 0,0508 0,2373 -0,6858
- Февраль 2002 0,0042 0,0205 -0,8182 -0,1482
- Март 2002 0,0317 0,0429 0,2894 -1,4367
- Апрель 2002 0,0225 0,0300 0,0410 -0,4424
- Май 2002 -0,0030 0,0520 0,2635 -1,2151
- Июнь 2002 -0,0220 0,0409 -0,2743 -1,4871
- Июль 2002 -0,0091 0,0622 -0,8345 0,1647
- Август 2002 0,0068 0,0316 -0,2727 -1,2347
- Сентябрь 2002 -0,0002 0,0339 -0,3662 -0,5805
- Октябрь 2002 0,0059 0,0311 0,1413 -1,3006
- Ноябрь 2002 0,0025 0,0167 -1,1963 0,8411
- Декабрь 2002 0,0001 0,0221 -0,3805 -0,9111
- В целом за 2002 год 0,0054 0,0403 -0,2960 1,1116
- За весь период 0,0028 0,0732 -0,2521 2,8194
- МСП сумма рыночных капитализаций акций на текущее время в долларах США:1. MCti=2Pti*Qii-Jгде
- Qi количество акций соответствующего наименования, выпущенных эмитентом на текущую дату,
- Рн цена i-той акции в долларах США на расчетное время t,
- N число наименований акций в списке, по которому рассчитывается индекс.
- Рублевое значение Индекса РТС (Im) определяется как произведение валютного значения индекса на коэффициент, рассчитанный как отношение текущего значения курса рубля к доллару США (Кп) к начальному значению (Ki):1.=1m n Kj
- Начальное значение индекса: 100 на 1 сентября 1995 года, Ki = 4.447
- С 13 ноября 2002 года используются следующие начальные параметры:1. =353,38
- MCi = $ 83 691 645 959,3849
- Определение цены i-той акции (Pi)
- Цена i-той акции на момент времени Т рассчитывается одним из следующих способов:
- Если за расчетный период времени в торговой системе было заключено п сделок с i-той акцией, то1. Z (p*xCUp к-.• nk-l
- Pit цена к-той сделки по i-той акции,
- Qik объем k-той сделки по i-той акции.
- Если в торговой системе не было заключено ни одной сделки в течение последних десяти торговых дней, то в качестве цены используется цена лучшего предложения на покупку:1. Pi=Pbidi
- Если в торговой системе не было заключено ни одной сделки в течение последних десяти торговых дней, а также нет и котировок на покупку, то в качестве цены используется последняя зафиксированная цена лучшего предложения на покупку:1. Pi=LastPbidj
- Валюта. Все цены выражаются в долларах США. Если оператор устанавливает цену в рублях, то при расчете цены она пересчитывается в доллары США по курсу Центрального Банка Российской Федерации на соответствующий день.
- EESR Единая энергетическая система, РАО, обыкновенные
- EESRP Единая энергетическая система, РАО, привилегированные
- LKOH ЛУКойл НК, обыкновенные
- MSNG Мосэнерго, обыкновенные
- RTKM Ростелеком РАО, обыкновенные1. Код Наименование
- SBER Сберегательный банк РФ, обыкновенные
- TATN Татнефть, обыкновенныеб) акции, входящие в Котировальный лист второго уровня 1. Код Наименование
- AFLT Аэрофлот, обыкновенные
- BISV Башинформсвязь, обыкновенные
- ENCO Сибирьтелеком, обыкновенные
- ENCOP Сибирьтелеком, привилегированные
- ESMO Центр Телеком, обыкновенные
- ESMOP Центр Телеком, привилегированные
- GUMM ГУМ, Торговый Дом, обыкновенные
- IRGZ Иркутскэнерго, обыкновенные
- KUBN Южная телекоммуникационная компания, обыкновенные
- KUBNP Южная телекоммуникационная компания, привилегированные
- LSNG Ленэнерго, обыкновенные
- LSNGP Ленэнерго, привилегированные20 MGTS МГТС, обыкновенные
- NNSI Связьинформ, Нижний Новгород, обыкновенные
- NNSIP Связьинформ, Нижний Новгород, привилегированные
- РКВА Пивоваренная компания Балтика, обыкновенные
- РКВАР Пивоваренная компания Балтика, привилегированные
- RTKMP Ростелеком РАО, привилегированные
- SBERP Сберегательный банк РФ, привилегированные
- SIBN СИБНЕФТЬ, обыкновенные
- SNGS Сургутнефтегаз, обыкновенные
- SNGSP Сургутнефтегаз, привилегированные
- SPTL Северо-Западный Телеком, обыкновенные
- SPTLP Северо-Западный Телеком, привилегированные
- TZUM ЦУМ торговый дом, обыкновенные
- URSI Уралсвязьинформ, обыкновенные34 YUKO ЮКОС, обыкновенныев) акции, отобранные на основе экспертной оценки 1. Код Наименование
- AVAZ АВТОВАЗ, обыкновенные
- AVAZP АВТОВАЗ, привилегированные
- BANE АНК Башнефть, обыкновенные
- BANEP АНК Башнефть, привилегированные
- BEGY Башкирэнерго, обыкновенные
- СНЕР Челябинский трубопрокатный завод, обыкновенные
- CHMF Череповецкий МК Северсталь, обыкновенные42 GAZA ГАЗ, обыкновенные
- GMKN ГМК Норильский никель, обыкновенные44 KMAZ КАМАЗ, обыкновенные
- KRNGP Красноярскэнерго, привилегированные
- KZBE Кузбассэнерго, обыкновенные1. Код Наименование
- MFGS Славнефть-Мегионнефтегаз, обыкновенные
- MFGSP Славнефть-Мегионнефтегаз, привилегированные
- MGTSP МГТС, привилегированные
- ORNB Оренбургнефть, обыкновенные
- PMNG Пермэнерго, обыкновенные
- PFGS Пурнефтегаз (Роснефть), обыкновенные
- PFGSP Пурнефтегаз (Роснефть), привилегированные54 RITK РИТЭК, обыкновенные
- SAGO Самараэнерго, обыкновенные
- SVER Свердловэнерго, обыкновенные
- TATNP Татнефть, привилегированные
- TLEN Тулэнерго, обыкновенные
- UMAS Объединенные заводы (Уралмаш-Ижора), обыкновенные
- Контроль и порядок внесения изменений в методику расчета. Общий контроль и внесение изменений в методику расчета индекса осуществляется Информационным Комитетом РТС.
- Методика расчета индекса BGm.5.
- Знаки A BGm и A2BGm определяют динамику изменения индикатора BGm. Все • возможные случаи можно свести в таблицу:
- Индекс потребительских цен в России в период 1995—2002 гг.
- Период Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу Индекс потребительских цен, в % к началу периода (сентябрь 1995)
- Сентябрь 1995 104,50 104,50
- Октябрь 1995 104,70 109,411. Ноябрь 1995 104,50 114,34
- Декабрь 1995 103,20 117,991. Январь 1996 104,10 122,83
- Февраль 1996 102,80 126,271. Март 1996 102,80 129,811. Апрель 1996 102,20 132,661. Май 1996 101,60 134,781. Июнь 1996 101,20 136,401. Июль 1996 100,70 137,361. Август 1996 99,80 137,08
- Сентябрь 1996 100,30 137,49
- Октябрь 1996 101,20 139,141. Ноябрь 1996 101,90 141,79
- Декабрь 1996 101,40 143,771. Январь 1997 102,30 147,08
- Февраль 1997 101,10 148,701. Март 1997 101,40 150,781. Апрель 1997 101,00 152,291. Май 1997 100,90 153,661. Июнь 1997 101,10 155,351. Июль 1997 100,90 156,751. Август 1997 99,90 156,59
- Сентябрь 1997 99,70 156,12
- Октябрь 1997 100,20 156,431. Ноябрь 1997 100,60 157,37
- Декабрь 1997 101,00 158,941. Январь 1998 101,50 161,33
- Февраль 1998 100,90 162,781. Март 1998 100,60 163,761. Апрель 1998 100,40 164,411. Май 1998 100,50 165,231. Июнь 1998 100,10 165,401. Июль 1998 100,20 165,731. Август 1998 103,70 171,86
- Сентябрь 1998 138,40 237,86
- Октябрь 1998 104,50 248,561. Ноябрь 1998 105,70 262,73
- Декабрь 1998 111,60 293,201. Январь 1999 108,50 318,13
- Период Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу Индекс потребительских цен, в % к началу периода (сентябрь 1995)
- Февраль 1999 104,10 331,171. Март 1999 102,80 340,441. Апрель 1999 103,00 350,651. Май 1999 102,20 358,371. Июнь 1999 101,90 365,181. Июль 1999 102,80 375,401. Август 1999 101,20 379,91
- Сентябрь 1999 101,50 385,61
- Октябрь 1999 101,40 391,011. Ноябрь 1999 101,20 395,70
- Декабрь 1999 101,30 400,841. Январь 2000 102,30 410,06
- Февраль 2000 101,00 414,161. Март 2000 100,60 416,651. Апрель 2000 100,90 420,401. Май 2000 101,80 427,961. Июнь 2000 102,60 439,091. Июль 2000 101,80 446,991. Август 2000 101,00 451,46
- Сентябрь 2000 101,30 457,33
- Октябрь 2000 102,10 466,941. Ноябрь 2000 101,50 473,94
- Декабрь 2000 101,60 481,521. Январь 2001 102,80 495,01
- Февраль 2001 102,30 506,391. Март 2001 101,90 516,011. Апрель 2001 101,80 525,301. Май 2001 101,80 534,761. Июнь 2001 101,60 543,311. Июль 2001 100,50 546,031. Август 2001 100,00 546,03
- Сентябрь 2001 100,60 549,31
- Октябрь 2001 101,10 555,351. Ноябрь 2001 101,40 563,12
- Декабрь 2001 101,60 572,131. Январь 2002 103,10 589,87
- Февраль 2002 101,20 596,951. Март 2002 101,10 603,511. Апрель 2002 101,20 610,761. Май 2002 101,70 621,141. Июнь 2002 100,50 624,241. Июль 2002 100,70 628,611. Август 2002 100,10 629,24
- Сентябрь 2002 100,40 631,76
- Октябрь 2002 101,10 638,711. Ноябрь 2002 101,60 648,93
- Декабрь 2002 101,50 658,66
- Показатель а, соответствующая ему максимальная продолжительность тренда (дней) итах и их процентные изменения.
- Расчетный период: с 1 сентября 1995 года по 31 декабря 2002 года.
- Ежегодные графики абсолютных значений, показателя а, фазовых траекторий и гистограмм распределения значений Индекса РТСс 1996 по 2002 гг.8 t «•т.6 S 88 8 8