1. Понятие биржевой торговли
Исторически биржевая торговля возникла несколько веков назад в форме организованных рынков оптовой торговли товарами (ярмарки, караванная торговля). Однако ее отличало эпизодичность, отсутствие определенного места торговли и правил торговли.
В 12 — 13 веках в Европе стали организовываться постоянно действующие ежегодные ярмарки, на которых проводились сделки с наличным товаром как с немедленной оплатой, так и с отсрочкой платежа. Организация ярмарок предполагала разработку и соблюдение отдельных правил торговли, определение требований к качеству товара, создание ярмарочного суда.
В 16 веке появились первые оптовые магазины, которые первоначально располагались при гостиницах, чайных, а в дальнейшем постепенно стали занимать постоянное место в специально оборудованных для торговли помещениях. Первые товарные биржи возникли в Италии, затем во Франции, Англии. В 18 веке — в Японии, в 19 веке — в США. Во второй половине 19 века появились фьючерсные биржи или биржи срочных контрактов. В этот период повышается значение биржи как центра ценообразования и страхования рисков, связанных с торговлей.
Фондовые биржи возникают с появлением акционерного капитала. В России торговля ценными бумагами впервые стала осуществляться еще в 18 веке в Санкт-Петербурге, где Петр I организовал на Заячьем острове Торговые ряды, объединяющие товарную и фондовую биржу. В 1811 году было построено специальное здание фондовой биржи. В Москве фондовая биржа появилась в 1875 году.
Фондовая биржа — это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Она представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями финансовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются как биржевым (Устав биржи), так и государственным законодательством.
Следует иметь в виду, что фондовая биржа лишь создает условия, необходимые для совершения торговых сделок с ценными бумагами, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться. В этой связи для осуществления своей деятельности биржевое пространство фондовой биржи разделяется на три основные зоны:
— непосредственно биржу;
— представительства брокерских контор и др. членов биржи;
— клиентскую зону.
В соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» (1996г.) фондовая биржа организуется в форме некоммерческого партнерства. Доходы биржи ограничиваются суммами, необходимыми для ее технического оснащения, содержания персонала биржи, на покрытие расходов по исследованию фондового рынка и изданию информационных бюллетеней.
Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи, иные лица могут осуществлять сделки на бирже только при посредничестве ее членов, а членами фондовой биржи могут быть профессиональные участники рынка ценных бумаг и прежде всего брокеры, дилеры, доверительные управляющие. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.
Объектом биржевых торгов могут быть эмиссионные ценные бумаги, прошедшие процедуру государственной регистрации в процессе первичного размещения и обращения, и также иные финансовые инструменты, например, векселя, депозитные сертификаты.
На товарных и валютных биржах фондовые отделы являются самостоятельными структурными подразделениями с обособленным балансом. Все требования, предъявляемые к фондовой бирже, за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы, имеют практическое значение и для фондовых отделов этих бирж.
В уставе или внутренних документах биржи устанавливаются следующие положения:
1. порядок заключения биржевых сделок в помещении биржи путем гласного и публичного проведения торгов, а также порядок оповещения членов биржи о месте и времени торговли, поскольку возможны торговые операции через удаленные терминалы вне помещения биржи;
2. порядок регистрации сделок и доведения информации о них до участников биржевой торговли;
3. публикация данных о ценных бумагах, допущенных к котировке на данной бирже;
4. правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже, а также правила исключения ценных бумаг из торговли на фондовой бирже (фондовом отделе биржи);
5. правила взимания биржевых сборов, за услуги, оказываемые фондовой биржей;
6. порядок разрешения споров между членами биржи, а также между биржей и ее членами, а также порядок и суммы штрафов, взимаемых за нарушение требований устава биржи и других внутренних документов.
2. Виды биржевых сделок Под сделкой с ценными бумагами понимаются действия участников операций с ценными бумагами, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении ценных бумаг. Отличительной чертой биржевой сделки является то, что это торговая сделка, заключенная в специальном биржевом помещении в часы работы биржи и имеющая своим объектом ценные бумаги, допущенные к котировке и обращению на бирже.
